定投的時間與時機(jī)誰更重要？
投資當(dāng)中，擇時盡管重要，但一定不是特別重要的事情。
什么是時機(jī)？
如果我們是射擊選手，想要贏得比賽，那么10環(huán)還不夠，目標(biāo)必須是盡可能向10.9環(huán)靠近，累計10發(fā)下來，才有可能獲勝。
然而看過射擊比賽的人都能感受到，選手每扣動一次扳機(jī)時候的猶豫與緊張，要在那一瞬間精準(zhǔn)射出，這就是時機(jī)。
對于比賽的選手來說，如果打出1發(fā)8環(huán)7環(huán)，那么總成績很難再追上前去。
還好，我們的投資在大多數(shù)時候不是比賽，我們不需要去過多考慮別人的情況，只需要關(guān)注好自己的投資，不用每環(huán)都10.9，只要能夠維持在9環(huán)10環(huán)上，堅持下來的也不會太差。
就好像基金定投，很多時候我們會糾結(jié)于每個月的扣款日，心里希望扣款時是當(dāng)月凈值比較低的時候，以便能夠多買到一些份額。
那么，如果我們能夠做到每個月都把握住最佳時機(jī)，也就是每個月最低點(diǎn)買入，實(shí)現(xiàn)完美擇時，結(jié)果會怎么樣呢？ 以下有三種情況，你會選擇哪一個呢？
A：完美擇時（每個月買在最低點(diǎn)）
B：不擇時的月定投（每個月第1個交易日定投扣款）
C：完美擇錯時（每個月買在最高點(diǎn)）
我們選擇了中證基金（H11020）這一有代表性的基金指數(shù)來進(jìn)行回測，來看看在過去5年間，每個月最低點(diǎn)買入（最佳擇時）、每個月最高點(diǎn)買入（最差擇時）和每個月第一個交易日買入（不擇時）1000元，最終對我們的累計資產(chǎn)有什么樣的影響。
我們也許會想，每個月如果都能買在最低點(diǎn)，那么長期積累下來，應(yīng)該要比每個月買在最高點(diǎn)高出不少。
但結(jié)果卻有點(diǎn)出乎意料，經(jīng)過5年的投資之后，最終只要堅持下來，收益之間的實(shí)際差異幾乎可以忽略不計，都能夠積累一筆不錯的資本。
如果我們按年份把數(shù)據(jù)提取出來看的話，還會看到一些有趣的地方。
比如說每月最低點(diǎn)扣款，由于這一天的凈值較低，那么當(dāng)天盡管買到了更多的基金份額，但我們要知道累計資產(chǎn)=份額*凈值，因此凈值如果低的話，總的收益在當(dāng)期也會比較低。所以我們會看到，有的時候在最佳擇時的時點(diǎn)之上，累計收益甚至要比最差擇時和標(biāo)準(zhǔn)定投都要低一些。從5年的數(shù)據(jù)中可以看到，幾種策略高高低低的結(jié)果都有發(fā)生。
可見，時機(jī)、擇時本身是一種博弈，如果我們總想著在最低點(diǎn)買入，在最高點(diǎn)賣出，不僅耗費(fèi)了大量精力在無人可以預(yù)料到的事情上，一旦沒有精準(zhǔn)踩點(diǎn)還容易焦慮不安，并且從結(jié)果上來看也會發(fā)現(xiàn)這樣的定投擇時沒有什么實(shí)際的意義。
當(dāng)我們已經(jīng)累計投資了許多資金之后，相差的幾百塊錢并不會對我們的累計產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。所以每個月并不需要擔(dān)心自己的扣款日是不是在最低點(diǎn)或者最高點(diǎn)，只要堅持，時間就會給出答案。
模糊的準(zhǔn)確就已經(jīng)足夠我們獲得時間帶給我們的長期積累。
2021年2月26日
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