1.何為熔斷機(jī)制？
回答：指數(shù)熔斷機(jī)制于2016年1月1 日起正式實施，熔斷閾值分為5%和7%兩檔，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘；但如果尾盤階段(14:45至 15:00期間)觸發(fā)5%或全天任何時間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市，同時股指期貨交易時間段與股票市場同步。
2.何為“小熔斷”、“大熔斷”？
回答：根據(jù)熔斷機(jī)制，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘，當(dāng)發(fā)生熔斷且上海證券交易所、深圳證券交易所當(dāng)日均恢復(fù)交易則為小熔斷。在“小熔斷”情況下，所有公募基金的開放時間均不進(jìn)行調(diào)整，即申購贖回、流動性不受任何影響。
根據(jù)熔斷機(jī)制，當(dāng)7%的熔斷來臨或5%的熔斷發(fā)生在收盤前15分鐘之后，當(dāng)天的交易已停止，這時基金的申贖就要適用“大熔斷”原則。所有的基金申購與贖回、定投、基金轉(zhuǎn)換等交易或業(yè)務(wù)的申請全部暫停。對于上海、深圳證券交易所因熔斷規(guī)則導(dǎo)致收市時間不一致的，將按照孰早原則執(zhí)行，即以交易所最早的收市時間為業(yè)務(wù)辦理的截止時間。認(rèn)購、轉(zhuǎn)托管和分紅方式變更等不受上述開放時間調(diào)整的影響。
3.指數(shù)熔斷如何影響場外基金的交易？
回答：發(fā)生指數(shù)熔斷，當(dāng)日不再恢復(fù)交易時，相關(guān)的基金根據(jù)基金合同約定，調(diào)整開放交易的時間。
4.當(dāng)指數(shù)觸發(fā)熔斷至收盤，對哪類基金有影響？
回答：股票型基金(不含ETF)、混合型基金及基金合同投資范圍中包含指數(shù)熔斷品種的債券型基金等基金，這些基金的交易會受到熔斷機(jī)制的影響。按照交易品種分類，熔斷涉及到的交易品種有：股票、基金、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、股指期貨、以及交易所認(rèn)定的其他相關(guān)品種。
QDII基金、貨幣市場基金、理財債券基金及基金合同投資范圍中不包含指數(shù)熔斷品種的其他債券型基金，這些基金的交易是不受熔斷機(jī)制的影響的。
5.當(dāng)指數(shù)觸發(fā)熔斷至收盤，基金的交易會如何調(diào)整？
回答：發(fā)生指數(shù)熔斷，當(dāng)日不再恢復(fù)交易時，相關(guān)的基金，在當(dāng)天熔斷點之前的交易是有效的。熔斷時點到15點間，受理的申購、贖回、轉(zhuǎn)換、定投等業(yè)務(wù)申請作為下一個交易日的交易來處理。詳情以各基金公司相關(guān)公告為準(zhǔn)。
開盤集合競價發(fā)生指數(shù)熔斷，當(dāng)日不再恢復(fù)交易時，當(dāng)日的基金申購贖回轉(zhuǎn)換定投等業(yè)務(wù)申請作為下一個交易日的交易處理。
6.重復(fù)觸及熔斷點怎么辦？
回答：同一幅度的熔斷只觸發(fā)1次。
7.與漲跌停制度有沖突嗎？
回答：熔斷機(jī)制實施后，個股漲跌停板制度仍保留。
8.熔斷期間如何下單和撤單？
回答：熔斷15:00之前結(jié)束的，滬深交易所均可以下單和撤單。若持續(xù)至15:00，上交所只接受撤單，深交所則下單撤單均可。中金所熔斷開始起12分鐘內(nèi)不可下單和撤單，第13分鐘起可以下單和撤單，但進(jìn)入集合競價。指數(shù)熔斷期間，相關(guān)證券復(fù)牌的，將延至指數(shù)熔斷結(jié)束后實施。
9.熔斷后怎樣恢復(fù)交易？
回答：熔斷15:00之前結(jié)束的，滬深交易所對已接受的申報進(jìn)行集合競價并撮合，隨后連續(xù)競價。中金所熔斷開始起12分鐘內(nèi)的申報進(jìn)行集合競價，第13分鐘至15分鐘進(jìn)行撮合，熔斷結(jié)束后連續(xù)競價。
10.收盤價怎么形成？
回答：熔斷至15:00收市未恢復(fù)交易的，相關(guān)證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)，當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
11.滬港通交易怎么辦？
回答：滬港通按上述第3點上交所規(guī)定執(zhí)行，港股通正常。
12.股指期貨怎么辦？
回答：熔斷機(jī)制實施后，股指期貨交易時間與A股同步。若非交割日，同步熔斷，結(jié)算價以扣除熔斷、集合競價指令申報和暫停交易時間后向前取滿相應(yīng)時段。但交割日，無論何種情形，13：00后，不再熔斷。熔斷實施后，期指漲跌幅由±10%調(diào)整為±7%。
13.新股、配股、網(wǎng)絡(luò)投票怎么辦？
回答：正常進(jìn)行。
14.大宗交易怎么辦？
回答：若14:45前結(jié)束熔斷，大宗交易正常進(jìn)行。若熔斷持續(xù)至15:00，當(dāng)日不可進(jìn)行大宗交易。
15.可轉(zhuǎn)債、可交換債怎么辦？
回答：同步熔斷。
16.轉(zhuǎn)融通證券怎么辦？
回答：若15:00前結(jié)束熔斷，出借、匹配、歸還等正常進(jìn)行。若熔斷持續(xù)至15:00，上交所不接受新的出借和借入申報，已接受的繼續(xù)匹配成交，應(yīng)歸還的順延至下一交易日；深交所則停止出借和借入，應(yīng)歸還的順延至下一交易日。
17. 熔斷機(jī)制對分級基金有什么影響？
回答：首先，雖然目前尚未明確規(guī)定熔斷期間是否開放基金的申購贖回，具體情況還需看各家基金公司發(fā)布的相關(guān)公告。但如若假設(shè)熔斷期間分級基金仍可申購贖回，熔斷確實會對分級基金的估值和申購贖回壓力產(chǎn)生一些影響。
其次，熔斷機(jī)制確實進(jìn)一步加強(qiáng)了漲跌停板帶來的限制，而在分級B的交易過程中，某些情況下卻可以減輕分級B的下折損失。
最后，熔斷機(jī)制給分級基金套利盤帶來流動性風(fēng)險投資者賺取的是母基金凈值與A、B兩端合并價格之間的差價。而熔斷機(jī)制會人為限制標(biāo)的指數(shù)的進(jìn)一步上漲或進(jìn)一步下跌，使其無法正常交易，從而一定程度上改變母基金凈值的應(yīng)有走勢和A、B兩端的價格走勢。并且，熔斷機(jī)制給套利資金帶來了較高的流動性風(fēng)險。
