1、什么是滬港通？
答：滬港通是“滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點”的簡稱，是指上海證券交易所（簡稱“上交所”）和香港聯(lián)合交易所有限公司（簡稱“聯(lián)交所”）建立技術連接，使兩地投資者通過當?shù)刈C券公司或經(jīng)紀商買賣規(guī)定范圍內的對方交易所上市的股票。
滬港通包括滬股通和港股通兩部分。其中，滬股通，是指香港投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由聯(lián)交所設立的證券交易服務公司，向上交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上交所上市的股票。港股通，是指內地投資者委托內地證券公司，經(jīng)由上交所設立的證券交易服務公司，向聯(lián)交所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的聯(lián)交所上市的股票。
2、滬港通業(yè)務有哪些主要特點？
答：滬港通業(yè)務的主要特點包括:
一是充分借鑒了市場互聯(lián)互通的國際經(jīng)驗，采用較為成熟的訂單路由技術和跨境結算安排，為投資者提供便捷、高效的證券交易服務；
二是雙向開放，內地投資者可以通過港股通買賣規(guī)定范圍內聯(lián)交所上市的股票，同時，香港投資者也可以通過滬股通買賣規(guī)定范圍內上交所上市的股票；
三是對投資者雙向采用人民幣交收，即內地投資者買賣以港幣報價的港股通股票，以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票，以人民幣報價和交易；
四是在試點初期實行額度控制，即內地投資者買入港股通股票有總額度和每日額度限制，香港投資者買入滬股通股票有總額度和每日額度限制；
五是兩地投資者通過滬港通可以買賣的對方市場股票限于規(guī)定的范圍。
3、投資者通過滬港通可以交易哪些證券產(chǎn)品？
答：試點初期，滬股通股票范圍包括上證180指數(shù)及上證380指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的滬股，其中以人民幣以外貨幣報價的滬股暫不納入，被實施風險警示板的滬股也暫不納入。截至2014年4月10日，可納入滬股通股票范圍的股票共568只。
港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內但有股票同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股，其中以港幣以外貨幣報價的港股暫不納入，有股票同時在上交所以外的內地證券交易所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股暫不納入，同時在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的滬股被實施風險警示的,無論其H股是否屬于恒生綜合大型股指數(shù)或恒生綜合中型股指數(shù)成份股，該H股均暫不納入。目前，可納入港股通股票范圍的股票共264只。
4、對滬港通的投資規(guī)模是否實施額度控制？
答：滬港通業(yè)務實行總額度控制和每日額度控制。滬港通分別對香港投資者投資上交所市場（滬股通）和內地投資者投資聯(lián)交所市場（港股通）的單向總額度實施管理。在試點初期，遵循有序可控的原則，滬股通總額度略大于港股通總額度，即滬股通的總額度為3000億元人民幣，港股通的總額度為2500億元人民幣。
同時，滬港通業(yè)務還實行每日額度控制。在試點階段，滬股通的每日額度為130億元人民幣，港股通的每日額度為105億元人民幣。
5、如何對滬港通實施額度控制？
答：在滬港通額度控制的具體分工方面，上交所證券交易服務公司對港股通的額度進行控制，聯(lián)交所證券交易服務公司對滬股通的額度進行控制。
在額度統(tǒng)計口徑方面，滬港通以投資者在交易環(huán)節(jié)發(fā)生的事項，如申報和成交金額等作為計算依據(jù)進行額度控制。至于非交易事項，諸如支付交易手續(xù)費、公司派發(fā)現(xiàn)金紅利、利息等的資金流量均不占用額度。
在額度控制機制方面，滬港通在交易中實行每日額度控制，在收盤后進行總額度控制。
關于每日額度控制，就是兩交易所證券交易服務公司在交易中對訂單進行監(jiān)控，根據(jù)買賣訂單申報、訂單撤銷及成交結果等實時計算當日額度余額(其中，當日額度余額的初始值為每日額度值，即滬股通是130億元人民幣，港股通是105億元人民幣)。每日額度控制機制在不同的交易時段略有差異：在上交所集合競價階段（或聯(lián)交所開市前時段）內，當日額度余額用盡的，聯(lián)交所證券交易服務公司（或上交所證券交易服務公司）將暫停接受該時段后續(xù)的買單申報，僅接受賣單申報，此后，若在該時段結束前有買單申報撤銷導致當日額度余額大于零的，恢復接受后續(xù)的買單申報，直至額度再次用盡；在上交所連續(xù)競價階段（或聯(lián)交所持續(xù)交易時段）內，當日額度余額用盡的，聯(lián)交所證券交易服務公司（或上交所證券交易服務公司）將不再接受新的買單申報且當日不再恢復接受，而僅接受賣單申報。
關于總額度控制，在收盤后根據(jù)當日買賣成交凈額及上一交易日總額度使用情況計算出總額度余額(總額度余額的初始值為總額度，即滬股通是3000億元人民幣，港股通是2500億元人民幣)，如果總額度余額小于一個每日額度，那么下一交易日將暫停接受買單申報，但仍接受賣單申報；直至因有足夠賣單成交使該余額大于一個每日額度時，下一交易日恢復接受買單申報。
6、哪些投資者可以參與港股通投資？
答：港股通投資者應當擁有滬市人民幣普通股賬戶，同時，在試點初期，香港證監(jiān)會要求參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者。
在實踐操作中，港股通業(yè)務實施投資者適當性管理，由證券公司根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在聯(lián)合公告中明確的準入資格標準，以及上交所相關業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質，并要求投資者在了解投資風險的前提下完成必要的手續(xù)。
7、哪些證券公司或經(jīng)紀商可以參與滬港通經(jīng)紀業(yè)務？
答：目前，原則上符合滬港通有關技術及其他條件的上交所會員和聯(lián)交所參與者均可參與滬港通。
參與滬港通業(yè)務的交易所會員或參與者將接受當?shù)赝顿Y者的委托，經(jīng)由當?shù)亟灰姿淖C券交易服務公司，向對方交易所申報訂單，并完成相應的業(yè)務處理。
8、滬港通在交易制度方面有何安排？
以下問題系根據(jù)上海證券交易所《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點實施細則(征求意見稿)》、中國結算《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點登記、存管、結算業(yè)務實施細則(征求意見稿)》予以回復，并非最終定案。該征求意見稿尚需在向市場廣泛征求意見的基礎上予以進一步修改完善，并需與聯(lián)交所等相關各方協(xié)商一致，并報監(jiān)管部門批準后才能最終確定。
答：基于兩地市場規(guī)則差異和投資者權益保護的考慮，滬港通業(yè)務相關規(guī)則對投資者的交易方式做出一定的調整。主要包括：
一是滬港通向雙方投資者僅提供限價類型訂單，兩地投資者均不可以進行市價委托；
二是有關回轉交易遵循對方交易所規(guī)則，即香港投資者買入滬股通股票當日不得賣出，內地投資者買入港股通股票當日可以賣出；
三是滬股通和港股通都禁止裸賣空行為；
四是不參加大宗交易，即內地投資者不得參與香港市場的對盤系統(tǒng)外交易（相當于大宗交易），香港投資者也不參與滬市A股的大宗交易。
9、滬港通與QFII和QDII有何主要區(qū)別？
答：滬港通與QFII、QDII制度具有一定共同之處，都是在我國資本賬戶尚未完全開放的背景下，為進一步豐富跨境投資方式，加強資本市場對外開放程度而作出的特殊安排。
在具體制度安排上，滬港通與QFII、QDII又存在以下主要區(qū)別：
一是業(yè)務載體不同。滬港通是以兩地交易所為載體，互相建立起市場連接，并對訂單進行路由，從而實現(xiàn)投資者跨市場投資。QFII等是以資產(chǎn)管理公司為載體，通過向投資者發(fā)行金融產(chǎn)品吸收資金以進行投資。
二是投資方向不同。滬港通包含兩個投資方向，分別是香港投資者投資上交所市場的滬股通，以及內地投資者投資香港市場的港股通。QFII等則都是單向的投資方式。
三是交易貨幣不同。滬港通投資者僅以人民幣作為交易貨幣，不論是內地投資者還是香港投資者均須以人民幣進行投資；QFII的投資者以美元等外幣進行投資。
四是跨境資金管理方式不同。滬港通對資金實施閉合路徑管理，賣出證券獲得的資金必須沿原路徑返回，不能留存在當?shù)厥袌觯籕FII等買賣證券的資金可以留存在當?shù)厥袌觥?/font>
這樣看，滬港通與QFII、QDII存在一定差異，且不會對后者等現(xiàn)行制度的正常運行造成影響，反而可以更好地實現(xiàn)優(yōu)勢互補，為投資者跨境投資提供更加靈活的選擇，在促進我國資本市場雙向開放方面發(fā)揮積極的作用。
