百問百答（知識篇之保本基金）
問：什么是保本基金？
答：保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者的目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。在基金產品的一個保本周期內，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對于風險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢。如果不考慮通脹壓力的話，保本基金如有引入擔保機構機制，則基本上無風險。
問：保本基金有哪些特點？
答：保本基金是一種風險很低的基金品種，在所有現有的基金產品中，保本基金的投資風險最低，因為保本基金保障了投資者持有基金到期能夠獲得本金保證。具體來看，保本基金具有以下特點：
1、本金保障
由于保本基金的核心特點就是在投資者持有基金到期時可以獲得本金保證，因此，投資者投資于保本基金就可以使本金免受損失。在風險特性上，保本基金的投資風險明顯低于其他基金品種，特別適合于那些不能承受本金受損，但又希望能夠在一定程度上參與證券市場投資的投資人。
2、半封閉性
保本基金都會規(guī)定一個保本期，基金持有人只有持有該保本基金到期，才能獲得保本的保證；保本期內贖回則不會獲得保本保證，投資者不僅要自己承擔基金波動的風險，而且還可能要支付較高的贖回費用。另外，保本期內一般不接受基金的申購。這種半封閉性使得保本基金較適合于以中長期投資為目標的投資人。
3、增值潛力
保本基金在保證投資者本金安全的同時，通過股票或各種金融衍生產品的投資分享證券市場的收益。
問：保本基金如何控制風險？
答：保本基金投資風險的三個方面則已通過精細的測算和嚴密的制度安排得到控制。
1、保本基金設定了有效的平倉線，若股票投資部分能以一定范圍內的沖擊成本及時平倉，則不會出現賠付。同時，考慮到如果連續(xù)出現大盤無流動性跌幅的情況，保本基金在日常運作的時候會有專門人員每日進行測算，保留出足夠的安全空間以防范此類危險。極端情況下，基金公司會以收取的管理費進行貼補。
2、基金管理公司可通過較高的贖回費率（提前贖回的解約罰金）來控制投資者的資金流動頻率的進出，其中一部分將會返回基金資產彌補沖擊成本。在市場波動不大的情況下，費率的調控力度將比較有效；但在市場出現異常波動而導致投資者心理恐慌的情況下，費率調控的力度將大大降低。
3、風險監(jiān)控管理的制度安排和執(zhí)行是杜絕保本基金運作風險的核心部分。風險控制一般主要由風險監(jiān)控人員完成。多重監(jiān)控防火墻的安全設計將有效保證保本投資機制的順利運行。
問：保本基金的費率結構如何？
答：當前中國國內的保本基金認購費率不高于1%，保本期內的贖回費隨持有期的延長而減少，如持有到期則贖回費為0；保本基金的管理費率為1.2%，托管費為0.2%，低于主動管理的股票型基金，略高于債券型基金。
問：保本基金是運用什么方法保證投資人本金安全并獲取收益的？
答：保本基金經常使用一種動態(tài)投資組合保險技術（CPPI）實現保本，這種技術的基本思路是將大部分資產（保險底線）投入固定收益證券，以保證保本周期到期時能收回本金；同時將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個放大倍數投入股票市場，以博取股票市場的高收益。這樣，如果股票市場上漲，CPPI按照放大倍數計算出的投資股票市場的資金會增加，從而增加基金的投資收益；相反，當股票市場下降時，CPPI計算出的投資于股票市場的資金量會減少，基金會將一部分資金從股票市場轉移至風險較小的債券市場，從而規(guī)避了股票市場下跌的風險，保證基金總資產不低于事先確定的安全底線。
除了在投資過程中使用保本技術外，一般保本基金有信用良好的保證人?；鸪钟腥嗽谡J購期購買并持有到期，如可贖回金額加上保本期間的累計分紅金額低于其投資金額，保證人應保證向持有人承擔上述差額部分的償付；但如基金持有人未持有到期而贖回的，則贖回部分不適用此擔保條款。
問：保本基金適合怎樣類型的投資者？
答：主要適合于不愿意因為股市波動而損失投資本金，又不愿意只存入銀行而錯失股市上漲的機會，則可能做到兩全其美，也就是既保護投資本金，同時也可以保證不至于喪失股市上漲帶來的增值潛力，就可以選擇購買保本基金。
問：選擇保本基金要注意哪些方面？
答：選擇保本基金需要注意的方面如下：
1、基金的期限
各個基金的保本期限不同，有的是兩年，有的是三年，甚至更長。但是在中國主要是以兩年和三年為主。
2、保本的比例
在中國現在基本上百分之百，但是在國際市場上保本率還是有所差異的。
3、資產的配置
保本基金都分兩個部分，股票和債券。對于不同的保本基金二者之間的匹配是會有不同。
4、投資內容
基金公司投資股市的具體板塊、行業(yè)，這也會直接影響到增值潛力的大小。
5、管理方式
有的是比較短期的每一個月或者每三個月調整一次，有的是一年調整一次。所以從保本基金的管理方式上來講也是有所不同。
6、擔保機構
一般來說，不同的保本基金有不同的券商或者銀行來做擔保機構。
