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估值“洼地”優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) 中證500投資價(jià)值提升

面對(duì)震蕩中的市場(chǎng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。不過，也不必過于悲觀，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，不妨在捕捉到投資機(jī)會(huì)的情況下“逢低布局”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，7月以來上證綜指、滬深300分別回調(diào)3.10%、4.19%，中證500回調(diào)1.85%。中證500歷經(jīng)近5年的調(diào)整，下半年有望迎來反彈，投資者不妨關(guān)注中證500的投資價(jià)值。   

中證500有哪些投資價(jià)值？

估值創(chuàng)近五年新低

從估值水平來看，中證500當(dāng)前估值水平創(chuàng)近5年新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，中證500指數(shù)PE為21.99倍，處于歷史上7%分位數(shù)，位于近5年來底部區(qū)域，估值優(yōu)勢(shì)明顯。

（數(shù)據(jù)來源：Wind 統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2008.7.04—2018.7.04）

行業(yè)覆蓋面更廣

中證500指數(shù)覆蓋全市場(chǎng)28個(gè)行業(yè)，包含500只成長(zhǎng)性高、流動(dòng)性好的中小市值股票。

不同于滬深300在行業(yè)配置上倚重金融業(yè)，中證500指數(shù)行業(yè)更加均衡，行業(yè)個(gè)股權(quán)重比較分散，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。主要以先進(jìn)制造業(yè)、先進(jìn)材料、新一代信息技術(shù)等代表中國未來產(chǎn)業(yè)方向的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)橹鳎艽硎袌?chǎng)的成長(zhǎng)性。

歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，中證500歷史業(yè)績(jī)出類拔萃。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，中證500近10年漲幅高達(dá)74.11%，收益領(lǐng)先滬深300、上證綜指、上證50同期表現(xiàn)；自2005年以來，中證500漲幅高達(dá)418.92%，大幅跑贏滬深300指數(shù)、上證綜指、上證50同期236.37%、117.86%、181.04%的漲幅。

（數(shù)據(jù)來源：Wind 統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2008.7.4—2018.7.4）

如何把握中證500投資機(jī)會(huì)？

當(dāng)前中證500估值處于歷史底部，若投資者能選擇一只跟蹤中證500指數(shù)的基金，并堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，大概率會(huì)捕捉到投資機(jī)會(huì)。據(jù)悉，長(zhǎng)信中證500指數(shù)是一只增強(qiáng)指數(shù)型基金，海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，該基金相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，近6個(gè)月獲得6.99%的超額收益，位居74只同類基金超額收益排行榜第5。

長(zhǎng)信基金如何看待后市？

對(duì)于2018年，長(zhǎng)信基金認(rèn)為需求總體呈現(xiàn)緩慢回落趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有下行壓力比較明確。對(duì)于后市投資機(jī)會(huì)，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的估值優(yōu)勢(shì)凸顯，未來可能會(huì)迎來估值修復(fù)行情。價(jià)值股內(nèi)部會(huì)有分化，部分價(jià)值股有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，有政策催化、景氣度上行的行業(yè)有較大的配置價(jià)值。具體到行業(yè)配置上，在當(dāng)前不確定的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者不妨關(guān)注食品飲料、醫(yī)藥等具有業(yè)績(jī)支撐、現(xiàn)金流穩(wěn)定的防御性行業(yè)。

2018年7月11日