易會滿主席在2020金融街論壇年會上的致辭
各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們、先生們：
大家下午好！
首次作為金融街論壇的共同主辦方，證監(jiān)會非常高興依托這樣一個(gè)高端平臺，與有關(guān)各方加強(qiáng)溝通交流、共謀合作發(fā)展。剛才，劉鶴副總理的重要致辭，深入分析了疫情后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得的階段性重大勝利和呈現(xiàn)出的三個(gè)新態(tài)勢，對金融系統(tǒng)順應(yīng)新趨勢、構(gòu)建新格局提出五方面重點(diǎn)工作要求，并再次強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展多層次資本市場，加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，理論性、指導(dǎo)性都很強(qiáng)。證監(jiān)會將認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會，全力抓好貫徹落實(shí)。今天，我想圍繞加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會大局談三方面認(rèn)識。
一、完善資本市場基礎(chǔ)制度對于推動高質(zhì)量發(fā)展和助力形成新發(fā)展格局意義重大
黨的十八大以來，習(xí)近平總書記高度重視資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，先后作出了一系列重要指示批示。十九屆四中全會和中央經(jīng)濟(jì)工作會議對加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)作出部署。劉鶴副總理提出“建制度、不干預(yù)、零容忍”的九字方針。這些都為全面加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，提升資本市場治理效能指明了方向，提供了遵循。我們必須深刻認(rèn)識、科學(xué)把握完善資本市場基礎(chǔ)制度的戰(zhàn)略意義、理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
第一，完善資本市場基礎(chǔ)制度，是促進(jìn)暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的迫切需要。推動形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，關(guān)鍵是要提高供給對需求的適配性，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡。資本市場信息公開透明，價(jià)格信號靈敏，是要素資源市場化配置的重要平臺。完善資本市場基礎(chǔ)制度，有利于全面增強(qiáng)資本市場樞紐功能，動員和引導(dǎo)各類要素資源向更高效率更具活力的領(lǐng)域協(xié)同聚集，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，提高經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)效率。
第二，完善資本市場基礎(chǔ)制度，是全面深化資本市場改革的主題主線?；A(chǔ)制度帶有方向性和根本性。突出基礎(chǔ)制度建設(shè)這個(gè)主線，強(qiáng)化制度的引領(lǐng)和規(guī)范作用，是我們這一輪全面深化資本市場改革的鮮明特征。去年以來，我們以注冊制改革為龍頭，注重發(fā)揮科創(chuàng)板改革的“試驗(yàn)田”作用，統(tǒng)籌推進(jìn)資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新，加強(qiáng)總結(jié)評估、逐步將行之有效的制度推廣至全市場。這對于凝聚各方共識，保障改革平穩(wěn)順利推進(jìn)起到了關(guān)鍵作用。
第三，完善資本市場基礎(chǔ)制度，是打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的治本之策。近年來，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，我們堅(jiān)持分類施策、標(biāo)本兼治，平穩(wěn)有序化解資本市場運(yùn)行中各種存量風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)總量收斂；同時(shí)，著眼于完善制度機(jī)制，補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，不斷健全風(fēng)險(xiǎn)防控的體制機(jī)制，堅(jiān)決遏制增量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。在此過程中，我們注重依靠制度約束促進(jìn)上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各方歸位盡責(zé)，持續(xù)夯實(shí)市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)。
第四，完善資本市場基礎(chǔ)制度，是科學(xué)處理政府與市場關(guān)系的必然要求。我們始終堅(jiān)持依法治市、依法監(jiān)管，嚴(yán)格按制度規(guī)則辦事，這與踐行“不干預(yù)”的理念、進(jìn)一步減少管制具有邏輯的一致性。建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，既有利于把“不該管的”堅(jiān)決放權(quán)于市場，也有利于把“該管的”管住管好，從而實(shí)現(xiàn)市場生態(tài)的良性循環(huán)。
二、關(guān)于對資本市場基礎(chǔ)制度內(nèi)涵和特征的幾點(diǎn)認(rèn)識
關(guān)于資本市場基礎(chǔ)制度的內(nèi)涵和外延，理論界和業(yè)界從不同維度做了研究和探討?？偟目矗Y本市場基礎(chǔ)制度應(yīng)該是一整套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的“四梁八柱”。具體而言，至少應(yīng)包括以下幾個(gè)方面的特征。
一是基礎(chǔ)制度具有廣泛性、系統(tǒng)性和全面性。從市場運(yùn)行組織看，基礎(chǔ)制度包括發(fā)行、交易、信息披露、再融資、持續(xù)監(jiān)管和退市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要領(lǐng)域的制度安排；從制度的效力和層級看，既涉及證券法、公司法、基金法、期貨交易管理?xiàng)l例等法律法規(guī)，也包括各類部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則中具有關(guān)鍵性作用的制度安排；從市場主體看，涵蓋了規(guī)制上市公司、中介機(jī)構(gòu)、交易場所、投資者等主體主要行為的制度規(guī)則。
二是基礎(chǔ)制度的核心是要促進(jìn)市場各方歸位盡責(zé)?；A(chǔ)制度通過法律法規(guī)和制度規(guī)則安排，厘清市場各參與方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，規(guī)范市場的運(yùn)行組織方式和市場主體行為，包括監(jiān)管部門的職責(zé)邊界，這是構(gòu)建良性市場生態(tài)，保障資本市場功能發(fā)揮和高效運(yùn)行的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性制度安排。
三是基礎(chǔ)制度必須是連續(xù)、穩(wěn)定和可預(yù)期的?；A(chǔ)制度應(yīng)該是管根本、管長遠(yuǎn)的。加強(qiáng)市場基礎(chǔ)制度建設(shè)要體現(xiàn)對市場發(fā)展規(guī)律的科學(xué)認(rèn)識和把握，彰顯有利于資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基本理念和核心原則，不能左右搖擺，不能“翻燒餅”。同時(shí)，基礎(chǔ)制度也要兼具基本穩(wěn)定和與時(shí)俱進(jìn)，隨著市場發(fā)展不斷豐富完善。
四是基礎(chǔ)制度應(yīng)該體現(xiàn)從實(shí)際出發(fā)和借鑒國際最佳實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。我國資本市場總體仍處于發(fā)展的初級階段，投資者結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、法治誠信環(huán)境等與成熟市場差異較大，需要我們在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足我國國情市情，不斷強(qiáng)化資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的時(shí)代性和適應(yīng)性，逐步構(gòu)建形成既遵循國際市場慣例又具有中國特色的資本市場制度體系。
三、下一階段加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的有關(guān)考慮
中國資本市場30年來的發(fā)展實(shí)踐充分表明，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)必須牢牢把握服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本宗旨，堅(jiān)持市場化法治化國際化的方向，堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問題導(dǎo)向的原則，聚焦解決體制機(jī)制性障礙，加快構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場的吸引力和國際競爭力。
一是以注冊制改革為龍頭，帶動資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新。我們將在總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)按照尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三個(gè)原則，穩(wěn)步在全市場推行注冊制。完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系；設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機(jī)制；打造權(quán)責(zé)清晰、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、透明高效的發(fā)行審核注冊機(jī)制。積極穩(wěn)妥優(yōu)化交易結(jié)算制度，豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通制度，穩(wěn)步推進(jìn)貨銀對付（DVP）結(jié)算制度改革。完善常態(tài)化、多渠道退市制度安排。
二是完善更具包容性適應(yīng)性的多層次資本市場體系，不斷強(qiáng)化直接融資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。堅(jiān)持突出特色、錯(cuò)位發(fā)展，完善各市場板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排。進(jìn)一步深化新三板改革，研究出臺精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，提升對中小企業(yè)的服務(wù)能力。完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范制度，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用。推進(jìn)債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，擴(kuò)大公募REITs試點(diǎn)范圍，積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場創(chuàng)新。
三是優(yōu)化推動各類市場主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制。以貫徹落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》為契機(jī)，會同地方政府、有關(guān)部門進(jìn)一步完善上市公司規(guī)范運(yùn)作和做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動上市公司整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)大的躍升。健全促進(jìn)證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)適度相容的內(nèi)生機(jī)制，鼓勵(lì)和支持業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)、組織和技術(shù)創(chuàng)新，完善行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)的配套措施，推動發(fā)展國際一流投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。完善審計(jì)、評估、法律服務(wù)、資信評級規(guī)則體系，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，構(gòu)建權(quán)責(zé)匹配的資本市場中介體系。
四是加強(qiáng)投資端制度建設(shè)。在加快融資端改革的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)投資端改革。壯大公募基金管理人隊(duì)伍，完善投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)則，著力提升各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)專業(yè)能力；推動優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金入市的政策環(huán)境；完善權(quán)益投資的會計(jì)、業(yè)績評價(jià)和激勵(lì)機(jī)制等制度安排，培育和壯大資本市場長期投資的意愿和能力。加快推動證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)利行使、保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，積極倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資和理性投資文化。
五是健全資本市場法治保障和配套支持制度。積極做好刑法修改、期貨法立法以及相關(guān)司法解釋出臺的配合工作，推動制定資產(chǎn)支持證券發(fā)行、交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建符合資本市場發(fā)展規(guī)律的法律法規(guī)體系，推動完善行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的監(jiān)管執(zhí)法體系。深化“放管服”改革，推行權(quán)責(zé)清單制度，激發(fā)市場創(chuàng)新活力。
六是穩(wěn)步推動資本市場制度型開放。擴(kuò)大資本市場高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求。我們將研究逐步統(tǒng)一、簡化外資參與中國資本市場的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，拓展交易所債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬商品和股指期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑。加強(qiáng)跨境審計(jì)和國際監(jiān)管執(zhí)法合作，積極參與國際金融治理。
各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓：
金融業(yè)是北京的重要支柱產(chǎn)業(yè)，資本市場在首都金融業(yè)發(fā)展和國家金融管理中心建設(shè)中發(fā)揮著日益重要的作用。目前，北京上市公司總市值、各類市場機(jī)構(gòu)數(shù)量、中介服務(wù)從業(yè)人員均居全國前列，對外開放程度和金融營商環(huán)境也處于領(lǐng)先水平。證監(jiān)會將認(rèn)真貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記在今年服貿(mào)會上的重要講話精神，一如既往地推動、支持北京資本市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)深化新三板改革，支持北京建設(shè)私募股權(quán)交易平臺、知識產(chǎn)權(quán)交易中心，推動完善首都要素市場體系。鼓勵(lì)和支持各類內(nèi)外資機(jī)構(gòu)積極利用北京“兩區(qū)”建設(shè)的新機(jī)遇，加快創(chuàng)新發(fā)展，不斷做優(yōu)做強(qiáng)。支持北京開展資本市場金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，推動建設(shè)首都區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈登記托管基礎(chǔ)設(shè)施。積極參與北京建設(shè)法治誠信資本市場示范區(qū)。
最后，衷心祝愿本屆論壇取得圓滿成功！衷心祝愿北京金融發(fā)展邁上新臺階、實(shí)現(xiàn)新跨越！
2020年10月21日
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