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監(jiān)管信息

方星海副主席近日在金融監(jiān)管研討會(huì)上的致辭

來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

夯實(shí)跨境監(jiān)管合作法律基礎(chǔ) 切實(shí)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

——方星海副主席近日在金融監(jiān)管研討會(huì)上的致辭

尊敬的各位來(lái)賓，女士們，先生們：

　上午好！

　　很高興參加這次研討會(huì)。今年是全球金融危機(jī)十周年，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、哈佛大學(xué)法學(xué)院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部能夠在這一時(shí)點(diǎn)，組織召開(kāi)專門研討會(huì)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，回顧危機(jī)后全球金融市場(chǎng)和監(jiān)管體制的變化，對(duì)于增強(qiáng)全球監(jiān)管合作，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。我謹(jǐn)代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本次研討會(huì)的成功召開(kāi)表示熱烈的祝賀！對(duì)參加會(huì)議的國(guó)內(nèi)外各位嘉賓、各界朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝，謝謝你們長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的關(guān)心和支持！

　　金融行業(yè)一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大破壞，嚴(yán)重影響社會(huì)秩序。因此，全球主要市場(chǎng)都高度關(guān)注防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）明確將“減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”作為證券監(jiān)管的目標(biāo)。中國(guó)同樣高度重視防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)上，習(xí)近平總書記提出：“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”；2017年全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)：“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題”。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)是發(fā)展中的市場(chǎng)，以開(kāi)放促改革、促發(fā)展是中國(guó)改革開(kāi)放四十年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)和啟示，也是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要法寶。通過(guò)主動(dòng)擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，引入境外競(jìng)爭(zhēng)者，支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)走出去，優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)體系和結(jié)構(gòu)，引入和培育多元化市場(chǎng)主體，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是遵循金融規(guī)律和歷史經(jīng)驗(yàn)，主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的“關(guān)鍵一招”。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，只有監(jiān)管到位，開(kāi)放才能夠成功推進(jìn)，才能夠真正發(fā)揮作用。因此，我們今天討論系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題，不能不談到跨境監(jiān)管合作的問(wèn)題。

　當(dāng)前，中國(guó)資本市場(chǎng)的跨境監(jiān)管合作已經(jīng)有了一定的法律基礎(chǔ)。早在1994年，國(guó)務(wù)院就頒布了《關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》，賦予中國(guó)證監(jiān)會(huì)與境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂諒解備忘錄，開(kāi)展跨境執(zhí)法合作的權(quán)限；2005年《證券法》修訂，進(jìn)一步在法律層面上確立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)展跨境執(zhí)法合作的權(quán)限。在此基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已同61個(gè)國(guó)家和地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了67份雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并于2007年5月簽署國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織《磋商、合作及信息交換多邊諒解備忘錄》（MMoU），開(kāi)始在雙多邊監(jiān)管合作框架下，開(kāi)展與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作。此外，中國(guó)的《民事訴訟法》《刑事訴訟法》《保守國(guó)家秘密法》《審計(jì)法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)也對(duì)跨境司法協(xié)助、對(duì)外提供信息等事項(xiàng)作了明確規(guī)定，為跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，提供了路徑、依據(jù)和保障。

　　一直以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極履行跨境執(zhí)法合作義務(wù)，近年來(lái)為境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了大量執(zhí)法協(xié)助，也向境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了不少協(xié)助請(qǐng)求，與美國(guó)、法國(guó)、日本、香港、新加坡、澳大利亞、馬來(lái)西亞等境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持著良好的合作關(guān)系，在共同打擊證券期貨違法犯罪行為，維護(hù)投資者合法權(quán)益方面起到了良好的效果。

　　但應(yīng)當(dāng)正視到，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的不斷推進(jìn)，境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通程度加深，滬深港通、原油期貨、鐵礦石期貨國(guó)際化、QFII、RQFII、外商控股證券公司和期貨公司、創(chuàng)新企業(yè)存托憑證發(fā)行交易試點(diǎn)等對(duì)外開(kāi)放重大舉措相繼推出，內(nèi)外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復(fù)雜程度上都有顯著提升。特別是A股納入MSCI指數(shù)后，證券及衍生品領(lǐng)域跨境監(jiān)管合作的任務(wù)將更為繁重，當(dāng)前中國(guó)證監(jiān)會(huì)在跨境監(jiān)管合作方面還面臨著一些問(wèn)題，跨境執(zhí)法合作的法律基礎(chǔ)還要進(jìn)一步夯實(shí)。

　　一是由于境內(nèi)外法律制度不同導(dǎo)致的跨境監(jiān)管協(xié)作法律理解適用問(wèn)題。比如說(shuō)，根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的法律規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)向境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的協(xié)查材料中如涉及非公開(kāi)信息的，不得直接作為刑事訴訟中的證據(jù)，不少境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此表示不理解。

　二是由于各國(guó)監(jiān)管體制機(jī)制不同，形成的監(jiān)管執(zhí)法措施手段不一致問(wèn)題。比如說(shuō)，為進(jìn)一步提高全球證券期貨領(lǐng)域跨境執(zhí)法合作水平，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織于2017年通過(guò)了增強(qiáng)版的多邊備忘錄（EMMoU），新增了5項(xiàng)跨境執(zhí)法權(quán)限要求，分別為獲取審計(jì)底稿、強(qiáng)制問(wèn)詢、凍結(jié)資產(chǎn)、獲取互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商記錄、獲取電話記錄。但目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)尚沒(méi)有強(qiáng)制問(wèn)詢、獲取互聯(lián)網(wǎng)和電話記錄等執(zhí)法權(quán)力，難以簽署這一EMMoU。

　三是跨境金融活動(dòng)日益活躍，帶來(lái)的監(jiān)管權(quán)限劃分與沖突問(wèn)題。隨著金融跨境活動(dòng)日益頻繁，各國(guó)逐漸在不同程度上規(guī)定和擴(kuò)展了其境內(nèi)法律的域外適用情形，由此引發(fā)監(jiān)管執(zhí)法合作中的管轄權(quán)沖突問(wèn)題。比如說(shuō)，當(dāng)某一國(guó)家管轄范圍內(nèi)的機(jī)構(gòu)在另一國(guó)家注冊(cè)從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)的，通常在日常監(jiān)管和執(zhí)法過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生母國(guó)和注冊(cè)國(guó)監(jiān)管協(xié)調(diào)甚至管轄權(quán)沖突的問(wèn)題。又比如，有的國(guó)家在接受發(fā)行人或持牌金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)時(shí)，不對(duì)相關(guān)實(shí)體的資質(zhì)進(jìn)行合理審查，主要依賴后續(xù)日常監(jiān)管和執(zhí)法協(xié)查合作的方式來(lái)達(dá)到監(jiān)管目的，但相關(guān)注冊(cè)信息并不能及時(shí)共享，經(jīng)營(yíng)實(shí)體的母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)實(shí)體的域外注冊(cè)并不知情。我們?cè)谂c境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作的過(guò)程中遇到過(guò)不少此類問(wèn)題，也積累了一些經(jīng)驗(yàn)，但我們感到還是需要深入研究探討這些沖突，逐步從法律制度上予以解決。

　　我認(rèn)為，由于政治經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化、歷史背景、法律傳統(tǒng)等方面的不同，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的法律制度安排必然與其他國(guó)家或地區(qū)存在不同程度的差異。在跨境監(jiān)管合作中，一方面要通過(guò)持續(xù)的國(guó)際交流，深入理解各國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管法律制度，不斷增進(jìn)共識(shí)、建立互信、避免誤解；另一方面是要立足于國(guó)際法的基本理論，以尊重各國(guó)法律法規(guī)和執(zhí)法權(quán)限為基礎(chǔ)，本著相互信任的態(tài)度，朝著相互依賴的方向，加強(qiáng)跨境監(jiān)管執(zhí)法合作，盡最大努力協(xié)助境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成監(jiān)管目標(biāo)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)也是本著這一理念和原則，不斷在跨境監(jiān)管協(xié)作的法律基礎(chǔ)和執(zhí)法體制機(jī)制方面進(jìn)行積極的探索和改革。當(dāng)前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在積極配合中國(guó)的立法部門修改完善《證券法》，制定《期貨法》，我們非常希望能夠得到來(lái)自不同方面的指導(dǎo)和幫助。希望在這次研討會(huì)上，大家可以暢所欲言，相互交流，為中國(guó)資本市場(chǎng)提供寶貴經(jīng)驗(yàn)和意見(jiàn)。

　　謝謝大家！

2018年6月13日