證監(jiān)會(huì)2017年3月24日新聞發(fā)布會(huì)
2017年3月24日，證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，新聞發(fā)言人鄧舸發(fā)布四項(xiàng)內(nèi)容，一是證監(jiān)會(huì)通報(bào)2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第一批案件，二是證監(jiān)會(huì)通報(bào)2016年度審計(jì)與評(píng)估機(jī)構(gòu)檢查處理情況，三是證監(jiān)會(huì)開展全系統(tǒng)監(jiān)管干部法制輪訓(xùn)，夯實(shí)資本市場(chǎng)監(jiān)管法制基礎(chǔ)，四是證監(jiān)會(huì)對(duì)5宗案件作出行政處罰（以上內(nèi)容詳見官網(wǎng)要聞欄目），最后回答了*ST昆機(jī)、重組上市、“高送轉(zhuǎn)”、神華現(xiàn)金分紅等記者關(guān)心的問題。
1、問：*ST昆機(jī)涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)事件引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，能否介紹一下相關(guān)監(jiān)管工作情況？
2017年3月20日，*ST昆機(jī)公告，公司以前年度財(cái)務(wù)報(bào)告涉嫌違規(guī)，存在多項(xiàng)不實(shí)情況，可能導(dǎo)致連續(xù)五年虧損。證監(jiān)會(huì)對(duì)此高度重視，快速反應(yīng)，及時(shí)采取措施，依法嚴(yán)肅查處。上交所在3月20日早間接到公司報(bào)告后，第一時(shí)間對(duì)公司股票實(shí)施緊急停牌，當(dāng)日發(fā)函督促公司盡快披露有關(guān)情況。3月21日，公司披露了違規(guī)自查初步情況，公司股票復(fù)牌交易。同期，云南證監(jiān)局于3月20日進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)開展專項(xiàng)檢查，3月21日已對(duì)公司正式立案調(diào)查。
此前，*ST昆機(jī)在控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、公司業(yè)績(jī)預(yù)告等信息披露方面已多次違規(guī)。證監(jiān)會(huì)已對(duì)公司及違規(guī)責(zé)任人予以了警告和罰款，上交所也先后作出了公開譴責(zé)、通報(bào)批評(píng)等紀(jì)律處分。目前，公司已預(yù)告2016年將繼續(xù)虧損，可能因連續(xù)三年虧損暫停上市。如公司財(cái)務(wù)違規(guī)經(jīng)查實(shí)情節(jié)嚴(yán)重，還可能觸及重大信息披露違法退市。我會(huì)將繼續(xù)依法、從嚴(yán)監(jiān)管，徹查公司違規(guī)行為，嚴(yán)肅追究有關(guān)人員責(zé)任。如公司觸及退市標(biāo)準(zhǔn)，將嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，將其清除出市場(chǎng)。
2、問：去年9月9日，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。請(qǐng)問效果如何，下一步有何考量？
答：并購重組是企業(yè)發(fā)展壯大的重要方式，對(duì)支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意義重大。證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革，極大地釋放了市場(chǎng)活力，并購市場(chǎng)發(fā)展迅速。2016年，上市公司并購重組交易總金額達(dá)2.39萬億。一大批上市公司通過并購重組做優(yōu)做強(qiáng)，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頂梁柱。
2016年，針對(duì)市場(chǎng)存在的殼資源炒作、殼公司股價(jià)扭曲、市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮受限等問題，我會(huì)修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，嚴(yán)格了重組上市（俗稱借殼）認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，加大了對(duì)交易各方的市場(chǎng)約束，比如重組上市項(xiàng)目不允許配套融資，相關(guān)股東鎖定期更長(zhǎng)等。實(shí)踐證明，辦法的修訂行之有效，避免了炒殼等破壞性行為對(duì)市場(chǎng)的傷害，促進(jìn)了市場(chǎng)估值體系理性回歸。2016年證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的重組上市項(xiàng)目19單，比2015年下降49%。
由于是否構(gòu)成重組上市，在政策上有較大差異，部分上市公司或交易對(duì)象規(guī)避的動(dòng)機(jī)更為突出。最近在并購重組中出現(xiàn)了一些新現(xiàn)象，有的突擊打散標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)，有的刻意把大量表決權(quán)委托給他人，還有的通過定向鎖價(jià)配套融資，來規(guī)避實(shí)際控制人變更的認(rèn)定，進(jìn)而逃避重組上市監(jiān)管。對(duì)于此類情形，我會(huì)依規(guī)認(rèn)定其構(gòu)成重組上市，目前，已有9單此類項(xiàng)目終止了重組。
此外，前段時(shí)間有4家涉及控制權(quán)變更且注入資產(chǎn)的重組方案相繼被并購重組委否決。這些方案的共同特征是，向一方轉(zhuǎn)讓上市公司控制權(quán)，同時(shí)或隨即向非關(guān)聯(lián)的其他方“跨界”購買大體量資產(chǎn)，新購買的資產(chǎn)與原主業(yè)明顯不屬于同行業(yè)或上下游。由此，上市公司在很短時(shí)間內(nèi)不僅變更了實(shí)際控制人，還對(duì)原主業(yè)作了重大調(diào)整，在控制權(quán)穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面存在重大不確定性，比典型的重組上市更復(fù)雜多變，需要從嚴(yán)監(jiān)管。
下一步，我會(huì)將按照“依法、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管的要求，進(jìn)一步加強(qiáng)并購重組監(jiān)管，及時(shí)分析研判并購市場(chǎng)的新情況、新問題，完善規(guī)則，重點(diǎn)遏止“忽悠式”、“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組，嚴(yán)厲打擊重組過程的信息披露違規(guī)、內(nèi)幕交易等行為，更好地引導(dǎo)并購重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，抑制“脫實(shí)向虛”。
3、問：近年來，有些上市公司披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案前后伴隨大股東減持、限售股解禁等情形。目前，2016年年報(bào)已進(jìn)入集中披露期，有一些公司推出了“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案。請(qǐng)問證監(jiān)會(huì)對(duì)此如何評(píng)論?
答：“送轉(zhuǎn)股”屬于公司自治范疇，但是部分“內(nèi)部人”將“高送轉(zhuǎn)”作為掩護(hù)其減持的工具，還伴生內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為。對(duì)此，我會(huì)始終高度重視。前期，滬深證券交易所已發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”信息披露指引，實(shí)施“刨根問底”問詢，開展對(duì)“高送轉(zhuǎn)”內(nèi)幕交易核查聯(lián)動(dòng)，集中查辦了一批借“高送轉(zhuǎn)”之名從事內(nèi)幕交易或信息披露違規(guī)案件。2017年以來，市場(chǎng)對(duì)“高送轉(zhuǎn)”反應(yīng)更為理性，但仍有個(gè)別公司利用“高送轉(zhuǎn)”制造炒作題材。
我會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持“依法、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管原則，嚴(yán)格上市公司“高送轉(zhuǎn)”監(jiān)管。上市公司實(shí)施送轉(zhuǎn)股的，送轉(zhuǎn)比例應(yīng)與公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相匹配、“高送轉(zhuǎn)”相關(guān)信息披露要充分、大股東及董監(jiān)高要嚴(yán)格披露減持計(jì)劃。對(duì)利用“高送轉(zhuǎn)”從事內(nèi)幕交易、違規(guī)減持等違法違規(guī)活動(dòng)的，將強(qiáng)化信息披露監(jiān)管和二級(jí)市場(chǎng)交易核查聯(lián)動(dòng)機(jī)制，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的，依法嚴(yán)肅查處，絕不姑息。
同時(shí)，我會(huì)提醒投資者，“送轉(zhuǎn)股”實(shí)質(zhì)上是股東權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況沒有發(fā)生根本性變化，送轉(zhuǎn)后每股收益還因股本擴(kuò)張而下降。投資者要牢固樹立長(zhǎng)期投資、理性投資理念，對(duì)于“高送轉(zhuǎn)”等題材，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
4、問：近日，中國神華發(fā)布了總額近591億元的現(xiàn)金分紅方案，市場(chǎng)廣泛關(guān)注。對(duì)此，監(jiān)管部門是怎么看的？
答：中國神華多年來一直保持較高的現(xiàn)金分紅水平，近三年累計(jì)分紅超過800億元。公司在專注主業(yè)、做大做強(qiáng)的同時(shí)，主動(dòng)呵護(hù)、積極回報(bào)投資者，實(shí)現(xiàn)了上市公司與投資者的長(zhǎng)期和諧共贏，表現(xiàn)出一個(gè)有責(zé)任的國有控股上市公司的良好風(fēng)范。市場(chǎng)各方對(duì)中國神華此次分紅行為紛紛點(diǎn)贊，認(rèn)為這是市場(chǎng)的正能量，樹立了藍(lán)籌股的良好形象。以中國神華為代表，滬深兩市已涌現(xiàn)出一批高比例、穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的公司，這批公司已成為市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的“壓艙石”、健康投資文化的“引領(lǐng)者”。
多年來，我會(huì)立足現(xiàn)實(shí)國情，從保護(hù)投資者合法權(quán)益、培養(yǎng)市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念出發(fā)，引導(dǎo)上市公司完善現(xiàn)金分紅機(jī)制，強(qiáng)化回報(bào)意識(shí)。2013年11月，發(fā)布了上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管指引，2015年8月又聯(lián)合有關(guān)部委發(fā)布通知，鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅。隨著各項(xiàng)政策推進(jìn)，上市公司現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性逐步改善。2016年，滬深兩市有2031家公司現(xiàn)金分紅，共計(jì)8301億元；有1415家上市公司已連續(xù)3年現(xiàn)金分紅?！ ?br>
下一步，我會(huì)將繼續(xù)完善制度，引導(dǎo)上市公司結(jié)合自身發(fā)展階段和資金狀況，通過現(xiàn)金分紅實(shí)實(shí)在在地回報(bào)投資者，強(qiáng)化市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念。對(duì)于有能力但長(zhǎng)期不分紅的公司，將進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管約束；對(duì)于不分紅、少分紅，反而利用“高送轉(zhuǎn)”等概念配合違規(guī)減持、內(nèi)幕交易的行為，將依法嚴(yán)查嚴(yán)辦。
5、問：近日有媒體報(bào)道，監(jiān)管層上周向公募基金管理人和托管人下發(fā)機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)，嚴(yán)禁公募基金“通道化”。同時(shí)，通報(bào)明確了委外定制基金需采取封閉運(yùn)作（或定期開放運(yùn)作）等問題。請(qǐng)問對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
答：我會(huì)始終強(qiáng)調(diào)，基金管理人設(shè)立管理公募基金，應(yīng)當(dāng)牢守合規(guī)風(fēng)控底線，謹(jǐn)慎勤勉、誠實(shí)守信，公平對(duì)待投資者，嚴(yán)禁公募基金“通道化”。
近年來，部分公募基金管理人接受機(jī)構(gòu)投資者申購后，單一投資者持有份額比例過于集中，潛在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)待投資者不公平及投資管理通道化等問題，須加以警示及規(guī)范。3月17日，我會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部針對(duì)該類產(chǎn)品潛在的問題向各公募基金管理人、托管人進(jìn)行了情況通報(bào)，強(qiáng)調(diào)管理人應(yīng)勤勉履職，切實(shí)加強(qiáng)投資者集中度管理、依法履行信息披露義務(wù)、充分保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。
需要強(qiáng)調(diào)的是，機(jī)構(gòu)投資者是公募基金重要的投資人，對(duì)公募基金投資行為的長(zhǎng)期化、穩(wěn)定化發(fā)揮了積極的作用。我會(huì)的相關(guān)要求立足于對(duì)持有人過度集中的公募基金進(jìn)行合理規(guī)范，防范大額集中贖回對(duì)基金流動(dòng)性的沖擊風(fēng)險(xiǎn)，防止在公募基金內(nèi)部管理上出現(xiàn)“差異化對(duì)待”等不利于中小投資者的情況，是對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管要求的進(jìn)一步完善。我會(huì)始終支持公募基金在規(guī)范基礎(chǔ)上引入包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的各類投資者，進(jìn)一步發(fā)揮為全體國民提供財(cái)富管理服務(wù)的積極作用。
下一步，我會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)公募基金監(jiān)管，督促公募基金管理人有效防控風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)各類投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。
2017-3-27
滬公網(wǎng)安備 31010402008542號(hào)
