新形勢下的私募基金發(fā)展之道
——中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長賈紅波在第三屆中國（寧波）私募投資基金峰會上的講話
近年來，私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，行業(yè)影響力、社會認知度不斷提升。截至2016年8月底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人有17085家，已備案正在運行的私募基金39704只，認繳規(guī)模8.03萬億元、實繳規(guī)模6.43萬億元，從業(yè)人員28.2萬人。面臨新的形勢、任務(wù)和挑戰(zhàn)，私募基金行業(yè)如何積極應(yīng)對，自律管理機構(gòu)如何做好自律管理、推動行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，借今天會議的機會，我講三點意見，請大家批評指正。
一、私募基金行業(yè)的新形勢
我國私募基金行業(yè)起步晚，長期處于“野蠻生長”狀態(tài)。最近十年來特別是近年來，私募基金行業(yè)的整體實力明顯增強。私募基金行業(yè)的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)規(guī)則等逐步成熟，私募機構(gòu)的內(nèi)部管理、人才培養(yǎng)等機制逐步完善，行業(yè)監(jiān)管、自律規(guī)則等制度體系不斷健全。如果說過去是私募基金行業(yè)的1.0時代的話，現(xiàn)在的私募基金行業(yè)已進入了2.0時代，進入了規(guī)范化、制度化發(fā)展的新階段。行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)如下特點：
第一，私募基金行業(yè)初具規(guī)模，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著獨特作用，行業(yè)地位初步確立。私募基金歷來是投融資雙方對接最直接、最靈活、最有效的方式。對融資者而言，私募基金具有獨特的優(yōu)勢和作用，對于數(shù)量眾多的初創(chuàng)期、中小微、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，私募基金已成為這些中小微企業(yè)獲取直接融資支持的主要渠道，有效緩解了中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，支持了創(chuàng)新型、科技型中小企業(yè)成長，培育了經(jīng)濟增長新動能，為推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等國家戰(zhàn)略做出了積極貢獻。對投資者而言，私募基金以其自身優(yōu)勢為各類合格投資者提供了更多的選擇，豐富了資產(chǎn)管理市場的品種，優(yōu)化了資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)。目前，我國各級政府對私募基金的重視程度前所未有，紛紛探討通過引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金等方式促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和推進國有企業(yè)改革，這必將對私募基金的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。私募基金已逐步被社會各界所熟知和認可，正在以嶄新的姿態(tài)展現(xiàn)在社會各界面前，行業(yè)地位初步確立。
第二，私募基金行業(yè)告別“野蠻生長”，朝著規(guī)范化、制度化方向邁進。近年來，在證監(jiān)會的指導(dǎo)下，協(xié)會致力于搭建“以信息披露為核心，以誠實守信為基礎(chǔ)，以促進發(fā)展為目的，符合私募基金發(fā)展規(guī)律”的自律管理規(guī)則體系。先后出臺了一系列自律規(guī)則，初步形成了由登記備案、信息披露、內(nèi)部控制、募集行為管理、基金合同、風(fēng)險監(jiān)控等構(gòu)成的規(guī)則框架。協(xié)會未來會繼續(xù)完善包括投資顧問、托管、外包、從業(yè)人員管理在內(nèi)的自律管理規(guī)則體系。私募基金行業(yè)告別了粗放式“野蠻生長”的歷史，逐步進入有據(jù)可依、有規(guī)可循的規(guī)范化、制度化發(fā)展的新時代。
第三，私募基金行業(yè)競爭日益激烈，兩極分化將逐步加劇。私募基金行業(yè)的集中度有所提升。在協(xié)會登記的機構(gòu)中，從2015年1月到2016年8月，50-100億元管理規(guī)模的私募數(shù)量從60家增長到160家，增長167%，而100億元以上管理規(guī)模的私募數(shù)量從43家增長到了140家，增長233%。但同時相當(dāng)數(shù)量的私募基金管理規(guī)模很小，截至8月底，管理規(guī)模50億以上的有300家，占比僅1.76%；1億以下的有11618家，占比68%。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟低迷的大背景下，資產(chǎn)收益率下滑，“資產(chǎn)荒”的問題越來越嚴重，私募基金行業(yè)的競爭將逐步進入拼業(yè)績、比實力、做品牌的良性競爭階段，強者恒強的局面可能會進一步強化，行業(yè)巨頭將會逐步顯露。銀行、信托、保險等機構(gòu)資金越來越青睞私募機構(gòu)，能夠進入合作機構(gòu)“白名單”的私募機構(gòu)將在競爭中處于優(yōu)勢地位。FOF的發(fā)展以及地方引導(dǎo)基金的發(fā)展也會強化這一趨勢。優(yōu)質(zhì)機構(gòu)將會生存得更好，劣質(zhì)機構(gòu)將會被無情地淘汰。新進入的機構(gòu)，如果沒有很強的股東背景、專業(yè)優(yōu)勢或資金資源優(yōu)勢，生存將更加困難。
第四，私募基金行業(yè)的自律管理日益加強，行業(yè)的隱形門檻不斷提高。私募基金管理人登記和產(chǎn)品備案僅僅是自律管理工作的第一步，絕不是“一備了之”。完成登記手續(xù)的私募基金管理人應(yīng)持續(xù)履行產(chǎn)品備案、按要求向投資者進行信息披露以及向協(xié)會報告更新季度、年度和重大事項信息等義務(wù)，并主動接受自律管理。此外，私募行業(yè)還有很多固有成本，形成了行業(yè)的事實門檻：一是募集成本，私募基金的固定管理費和業(yè)績報酬有相當(dāng)大的比重要分配給銀行、券商、信托等渠道。二是運營成本，初步估算，一個小型私募證券基金的年度運營成本不少于400萬元，隨著人力、房租成本提升，這個數(shù)字也將不斷增大。三是合規(guī)成本，隨著相關(guān)制度的不斷完善，私募基金的合規(guī)成本也在增加。私募基金行業(yè)除上述各種成本外，成活下來的機構(gòu)的長期生存率也不容樂觀。以對沖基金為例，1975年全美前100名對沖基金，至今只剩下不到5家，長期生存率極低。
第五，私募基金行業(yè)發(fā)展中的問題不斷暴露，行業(yè)秩序正在重塑。私募基金行業(yè)在發(fā)展壯大過程中暴露出一些問題，比如有的從事非法集資等違法違規(guī)行為，有的兼營P2P、民間借貸、擔(dān)保等非私募業(yè)務(wù)。既與其受托人職責(zé)相沖突，又可能對投資者利益造成侵害。這些問題如不及時采取有效措施，將來損害的將是整個行業(yè)的生存基礎(chǔ)。私募基金行業(yè)應(yīng)當(dāng)認真吸取P2P行業(yè)的教訓(xùn)，避免重蹈覆轍?？吹絾栴}的同時，我們還應(yīng)堅定發(fā)展的信心，私募基金當(dāng)前最大的問題是發(fā)展問題，規(guī)范是為了更好地發(fā)展。私募基金行業(yè)的體量在整個大的資產(chǎn)管理行業(yè)的占比還非常低，發(fā)展不足，空間很大。私募行業(yè)只有自我革命，實現(xiàn)由亂而治，走規(guī)范化發(fā)展的路子，才可實現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展，這才是整個行業(yè)的整體利益和長遠利益所在。在重塑行業(yè)秩序的過程中，大家會有陣痛，會有個習(xí)慣和適應(yīng)的過程。
二、長期穩(wěn)健的投資回報是私募基金行業(yè)生存的王道
我國私募基金進入新的發(fā)展階段，將面臨新的挑戰(zhàn)和更高的要求。就行業(yè)整體而言，還存在一些突出問題，具體表現(xiàn)在：
一是行業(yè)規(guī)范化水平亟待提高。在基金募集環(huán)節(jié)，不時出現(xiàn)變相公開募集，向不特定對象公開宣傳推介，投資者超過法定人數(shù)限制，利用資金認繳制或者通過收益權(quán)拆分銷售等方式變相降低投資者門檻，夸大或虛假宣傳，違規(guī)承諾保本保收益等。在投資環(huán)節(jié)，盡職調(diào)查敷衍了事，有的甚至偽造工作底稿。有的惡意哄抬價格，故意詆毀競爭對手等。有的投資決策草率，投資決策管理不規(guī)范等。在管理環(huán)節(jié)，不少機構(gòu)內(nèi)部管理和風(fēng)控制度不健全，將自有財產(chǎn)與基金財產(chǎn)混同，違反合同約定列支費用；甚至挪用或侵占基金財產(chǎn)，向公司或特定關(guān)系人進行利益輸送。投后管理不到位，流于形式，甚至是管理缺失。信息披露不及時、不準確、不完整。個別私募基金從業(yè)人員甚至存在操縱市場、內(nèi)幕交易等行為。
二是風(fēng)控能力和合規(guī)意識有待提升。有些機構(gòu)缺乏足夠的人才儲備、資本金、經(jīng)營場所等企業(yè)運營的基本條件，盲目擴展業(yè)務(wù)，重規(guī)模輕質(zhì)量；有的脫離自身實際，過度使用杠桿，風(fēng)險超出管控能力；有些機構(gòu)甚至突破私募監(jiān)管“三條底線”規(guī)定，亂搞非法集資等問題。
三是對投資者利益保護重視程度有待提高。有些機構(gòu)沒有盡到了解客戶、揭示風(fēng)險、評估客戶風(fēng)險承受能力和進行適當(dāng)性管理的義務(wù)，更不要說有拒絕到手業(yè)務(wù)的理性和擔(dān)當(dāng)；有些機構(gòu)過于關(guān)注公司自身利益，不僅沒有盡到風(fēng)險警示義務(wù)，還鼓勵客戶從事高風(fēng)險投資，最終導(dǎo)致客戶損失和各類糾紛。
四是理性成熟的投資文化有待進一步培育。有些機構(gòu)急功近利的心態(tài)比較突出，過于追求短期業(yè)績，導(dǎo)致業(yè)績巨幅波動，甚至有的私募機構(gòu)奉行“先拿到業(yè)績報酬再說”的“一錘子買賣”心態(tài)，損害了投資者利益，導(dǎo)致短期業(yè)績成為長期業(yè)績的反向指標(biāo)。其實，時間是優(yōu)秀基金的朋友，投資是長跑，比的是耐力而不是爆發(fā)力，路遙知馬力，通過較長時間才能檢驗出私募基金的真實水平，才能在投資者心目中建立良好的信譽和口碑。
我國私募基金行業(yè)起步時間不長，難免存在這樣那樣的問題。面對這些問題，我們既要有清醒的認識，也不必過于緊張，要堅定信心，保持定力，在發(fā)展中不斷規(guī)范，在規(guī)范中不斷發(fā)展，著力提高行業(yè)的核心競爭力。
歸根結(jié)底，我們要思考一個問題：投資者為什么選擇私募基金？最終目的是為了實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，甚至是較高的投資回報。只有為投資者創(chuàng)造價值，才能贏得信任，可以說，為投資者帶來長期穩(wěn)健的投資回報始終是私募基金行業(yè)生存的王道。這里有三層含義：首先要給投資者帶來回報；其次是這個回報要穩(wěn)??；再次是穩(wěn)健回報要可持續(xù)。我們正在積極推動FOF的發(fā)展，就是要發(fā)揮FOF平滑風(fēng)險和收益的優(yōu)勢，降低單一投資的不確定性，為投資者提供更加穩(wěn)健而且可持續(xù)的回報。對于私募基金管理人來講，要實現(xiàn)長期穩(wěn)健的回報，需要努力踐行以下幾個方面：
第一，依法合規(guī)運作，絕對守住底線。合規(guī)風(fēng)控是私募基金行業(yè)的生命線。依法合規(guī)運作是實現(xiàn)長期穩(wěn)健回報的前提。我們出臺了一些行業(yè)自律規(guī)則，比如《私募投資基金募集行為管理辦法》，既是行業(yè)“緊箍咒”，約束不規(guī)范行為，同時也是行業(yè)“護身符”，為行業(yè)健康發(fā)展保駕護航。我們提出了“三條底線”，一是堅持誠信守法，恪守職業(yè)道德；二要堅守私募原則，不得變相公募；三要嚴格投資者適當(dāng)性管理，堅持面向合格投資者募集資金。這是為行業(yè)發(fā)展指明了方向，限定了邊界。對那些觸碰行業(yè)底線的行為，要堅決予以查處，有的甚至要受到法律的制裁。違法違規(guī)的機構(gòu)，最終將被投資者和市場拋棄。
第二，聚焦投資主業(yè)，提升核心能力。通過專業(yè)化的組合投資為投資者創(chuàng)造價值，是私募基金行業(yè)的使命。私募行業(yè)應(yīng)秉持長期投資、價值投資的理念，做到“專業(yè)、專注”。就投資領(lǐng)域而言，應(yīng)走專業(yè)化道路，做到精耕細作，不能貪多求全；不要以為什么都可以做，投資是一門技術(shù)活，應(yīng)有所為有所不為，認清能力的邊界是大智慧。去年上半年股市行情火爆的時候，很多登記為股權(quán)、創(chuàng)投的私募基金管理人紛紛改行從事證券投資，盲目涉足不熟悉的領(lǐng)域，最后付出了高額學(xué)費和慘痛代價。就私募基金而言，核心是要提升投研能力，管理機構(gòu)要構(gòu)建好的投研制度體系，完善人員激勵機制；投研人員要注重掌握扎實的方法論，還要有良好的心理素質(zhì)和平和的心態(tài)。
第三，立足可持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，避免規(guī)模沖動。規(guī)模是收益率的天敵，很多私募基金管理人都不同程度地存在“規(guī)模沖動”，不切實際地急于擴大規(guī)模，不僅為自身持續(xù)發(fā)展埋下隱患，也可能會對客戶的資產(chǎn)造成損失。其實，我們私募基金管理人要清醒地認識到，規(guī)模要與投研、合規(guī)、銷售、運營等各項能力建設(shè)相匹配。私募基金管理人要扎扎實實做業(yè)績，業(yè)績是因，規(guī)模是果。沒有業(yè)績做支撐的規(guī)模都是“過眼云煙”。俗話說“基礎(chǔ)不牢、地動山搖”，沒有堅實基礎(chǔ)支撐的規(guī)模很可能是“曇花一現(xiàn)”。有了堅實的基礎(chǔ)，規(guī)模增長才可能持續(xù)。私募基金管理人要有長遠眼光，要深刻認識到，可持續(xù)的發(fā)展才是真實的發(fā)展，穩(wěn)扎穩(wěn)打才能健行致遠。我們希望能夠涌現(xiàn)一批能夠保持定力，精益求精，“小而美”的私募基金管理人。
第四，培育核心人才，倡導(dǎo)團隊精神。所有的競爭，歸根結(jié)底是人才的競爭，沒有人才一切都是空談。對私募基金而言尤為重要，可以說私募基金行業(yè)的核心競爭力是人才。因此，私募基金行業(yè)要注重吸引和培養(yǎng)人才，打造優(yōu)秀團隊，探索和運用好合伙人、股權(quán)激勵等制度，建立合理的激勵約束機制，充分調(diào)動和發(fā)揮人才積極性。此外，私募基金行業(yè)已經(jīng)不是一個“單打獨斗”的行業(yè)，已發(fā)展成為一個“集體項目”，猶如排球項目講究集體力量，私募基金行業(yè)要發(fā)揚“中國女排精神”，學(xué)習(xí)女排姑娘們“一次一次的飛身魚躍救球、一次一次帶傷參加比賽”這種不拋棄、不放棄的精神，要以這樣的精神為投資者利益而拼搏。此外，我們希望行業(yè)要尊重對手、理性競爭，鼓勵人才合理、有序流動，避免惡性競爭、互挖墻角。
第五，樹立品牌意識，努力打造百年老店。品牌是任何行業(yè)最重要的無形資產(chǎn)，在產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，面對激烈的市場競爭，要塑造品牌，比如同仁堂、青島海爾等如雷貫耳；在金融服務(wù)領(lǐng)域，品牌更為重要，比如國際上私募基金往往通過專業(yè)的形象和服務(wù)水平向特定人群傳遞美譽度和信譽價值，通過媒體報道成功的投資案例和市場表現(xiàn)提高知名度，例如KKR通過1988-1989年310億美元杠桿收購美國煙草和食品巨頭RJR.Nabisco的成名之戰(zhàn)成功塑造品牌，又比如金融行業(yè)的百年老店高盛，創(chuàng)立于1869年，最初只是一個家族企業(yè)，憑借其專業(yè)性、職業(yè)精神和以人為本的價值觀，塑造了卓越的企業(yè)形象和品牌，目前已成長為全世界最頂尖的投資銀行。我國私募基金行業(yè)要有這樣的意識、勇氣和擔(dān)當(dāng)，要把品牌和聲譽看得比一切都重要。
第六，忠實履行責(zé)任，始終保持敬畏之心。私募基金管理人本質(zhì)上是“受人之托、代人理財”，要堅持契約精神，堅守受托人義務(wù)，忠實地為持有人利益服務(wù)。要對客戶資產(chǎn)有尊重和敬畏之心，忠實履行責(zé)任。私募基金對待客戶資產(chǎn)，要有醫(yī)生對待病人的“白衣天使之責(zé)”，比如，古希臘流傳至今的希波克拉底誓言是警誡人類職業(yè)道德的圣典，是向醫(yī)學(xué)界發(fā)出的道德倡議書，這份倡議書的核心內(nèi)涵是醫(yī)生對病人、對社會的責(zé)任及醫(yī)生行為規(guī)范等。管理人還應(yīng)堅守“了解你的客戶”原則，要充分了解客戶的資金屬性、期限、風(fēng)險收益偏好等?；谧陨戆l(fā)展戰(zhàn)略、投資風(fēng)格等對客戶風(fēng)險承擔(dān)能力進行匹配，精準選擇客戶，做到“有所選擇、有所區(qū)分、學(xué)會拒絕”，這既是對客戶負責(zé)，也是對自身負責(zé)。我們中國人經(jīng)常講“己所不欲，勿施于人”，私募基金管理人要有這種責(zé)任感，對客戶如同對自己，對客戶資產(chǎn)來不得半點馬虎。
第七，根植于服務(wù)實體經(jīng)濟，努力發(fā)揮行業(yè)價值。私募基金的社會價值在于服務(wù)實體經(jīng)濟，在于為投資者帶來價值回報。因此，私募基金管理人要找準服務(wù)實體經(jīng)濟的切入點和結(jié)合點，以服務(wù)實體經(jīng)濟為已任，以為投資者創(chuàng)造價值回報為目標(biāo)，盡可能實現(xiàn)投資價值與社會價值的統(tǒng)一。鼓勵調(diào)動各方力量推動天使投資、創(chuàng)業(yè)投資等早期投資的發(fā)展，為實體經(jīng)濟發(fā)展注入新動力。堅決避免資金空轉(zhuǎn)，蓄意催生泡沫。當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為國家經(jīng)濟發(fā)展的主線和宏觀政策的著力點。私募基金行業(yè)要在國家大戰(zhàn)略中找準定位，在資產(chǎn)管理行業(yè)大家庭中發(fā)揮中流砥柱作用。
三、“扶優(yōu)限劣”是私募基金行業(yè)自律管理的主基調(diào)
私募基金不是“私人領(lǐng)域”，不是沒有監(jiān)管的“法外之地”。世界產(chǎn)業(yè)興衰史告訴我們，任何行業(yè)的自由都是有限自由，任何行業(yè)生態(tài)的優(yōu)化都是監(jiān)管和自律管理的成果，可以說，沒有監(jiān)管和自律管理就沒有行業(yè)的健康發(fā)展。下一步，協(xié)會將堅持問題導(dǎo)向，把“扶優(yōu)限劣”作為私募基金行業(yè)自律管理工作的主基調(diào)，秉承“服務(wù)、自律、創(chuàng)新”的宗旨，積極履行新《基金法》賦予的職責(zé)，凝聚各方力量，共同促進私募基金行業(yè)自律規(guī)范和創(chuàng)新發(fā)展，共同迎接私募基金行業(yè)2.0時代的挑戰(zhàn)和機遇。
第一，維護行業(yè)秩序，工作重心由事前登記、備案向事中事后的監(jiān)控監(jiān)測和自律管理轉(zhuǎn)移，切實做到“寬進嚴管”。目前，私募基金的登記備案已走上常態(tài)化道路。今年，協(xié)會注銷掉了1萬多家機構(gòu)，占登記機構(gòu)比例超過38%，其中大部分為無資產(chǎn)管理規(guī)模的空殼機構(gòu)。今后，對于登記后未達到展業(yè)要求的機構(gòu)，協(xié)會將依據(jù)《公告》持續(xù)予以注銷。我們的目標(biāo)是使得前端的登記備案逐步順暢起來；登記備案后，嚴格執(zhí)行自律管理規(guī)定，比如完善的信息披露制度和合同指引，能夠讓機構(gòu)與投資者之間有效溝通，最大程度減少信息不對稱，這是我們事中自律要完成的；事后自律，就是當(dāng)出現(xiàn)違法違規(guī)行為后，要嚴格實行自律處罰，把“害群之馬”剔除行業(yè)，堅決不能讓“一顆老鼠屎壞了一鍋粥”。只有這樣，才能逐步形成“前端登記備案、中端自律規(guī)范運作、后端自律處罰”的全過程自律管理。此外，我們還將進一步完善私募失聯(lián)制度、分類公示制度等，打擊私募違法違規(guī)行為。
第二，努力優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，促進行業(yè)公平競爭，真正做到“扶優(yōu)限劣”。自律管理工作要突出重點，分類施策，“服務(wù)一批、扶持一批、規(guī)范一批、打擊一批”。既要培育行業(yè)標(biāo)桿，也要凈化行業(yè)隊伍。要積極推動FOF的發(fā)展。FOF有利于私募基金行業(yè)的專業(yè)化分工，優(yōu)化行業(yè)的內(nèi)部生態(tài)，促進行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。我們前期做了大量的FOF的調(diào)研工作，未來將通過對接各方資源，大力推動FOF發(fā)展。要疏通和擴展融資渠道和形式，積極代表行業(yè)與有關(guān)方面溝通，就銀行、保險等機構(gòu)的委外資金與私募基金的對接尋找合作的突破口。要不斷豐富、優(yōu)化和規(guī)范為私募基金提供基金募集、投資顧問、資產(chǎn)保管、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等相關(guān)服務(wù)的服務(wù)機構(gòu)，讓私募基金專注主業(yè)、輕裝上陣。
第三，積極整合行業(yè)資源，充分發(fā)揮行業(yè)的社會價值，真正體現(xiàn)社會擔(dān)當(dāng)。私募基金可以說是“千軍萬馬”、“藏龍臥虎”，當(dāng)然搞不好也是“魚龍混雜、一盤散沙”。我們要整合資源、創(chuàng)造條件，充分發(fā)揮私募基金機構(gòu)多、資源廣的優(yōu)勢，引導(dǎo)私募基金服務(wù)國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，挖掘新的“藍?！?，體現(xiàn)行業(yè)價值和社會責(zé)任。私募基金是中國特色社會主義市場經(jīng)濟的一個組成部分，要從這個角度思考發(fā)展、找準定位，尋找突破口。比如，私募基金如何服務(wù)于中華老字號振興事業(yè)，如何服務(wù)中草藥種植和中醫(yī)復(fù)興事業(yè)，如何服務(wù)文化旅游事業(yè)等等，這些都是私募基金發(fā)展的“藍?！?，都是大有可為之處。協(xié)會正積極推動私募基金行業(yè)自發(fā)組建投資聯(lián)盟，幫助行業(yè)整合資源，形成合力。比如，由相關(guān)私募機構(gòu)牽頭，市場化運作，以“傳承與創(chuàng)新”為宗旨的振興中華老字號投資聯(lián)盟正在籌備之中。
第四，用好三個“抓手”，探索創(chuàng)新行業(yè)管理服務(wù)新模式，切實推動行業(yè)發(fā)展。俗話說，一個好漢三個幫，自律管理工作也不能單打獨斗，團結(jié)一切可以團結(jié)的力量，才能做到眾人拾柴火焰高。通過FOF機構(gòu)動態(tài)掌握私募基金管理人的日常經(jīng)營狀況，了解行業(yè)實情，發(fā)現(xiàn)行業(yè)需求。通過引入托管、外包、律所等中介機構(gòu)，利用市場化信用制衡機制，發(fā)揮中介機構(gòu)的力量，更好地規(guī)范私募機構(gòu)行為。對于涉嫌違規(guī)的中介機構(gòu)，我們將與中介機構(gòu)的自律組織聯(lián)合處理，督促中介機構(gòu)履職盡責(zé)。此外，我們站在有利于行業(yè)發(fā)展的角度，以開放包容的心態(tài)，聯(lián)合地方行業(yè)協(xié)會和其他兄弟協(xié)會，優(yōu)勢互補、合作共贏，共同為私募基金服務(wù)，共同推動解決行業(yè)發(fā)展面臨的共性問題。
私募基金野蠻生長已是過去時，優(yōu)勝劣汰、大浪淘沙正在呼嘯而來，有責(zé)任、有眼界，有擔(dān)當(dāng)、有堅守，有核心競爭力、有較強資產(chǎn)管理能力的私募基金管理人，將會迎來更為廣闊的發(fā)展空間。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將致力于推動整個私募基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和健康成長，為行業(yè)的規(guī)范發(fā)展保駕護航！讓我們一起攜手，共同見證私募基金行業(yè)2.0時代的騰飛與輝煌，共同創(chuàng)造私募基金更加美好的明天！
謝謝大家！
2016-09-12
