中國證監(jiān)會2015年11月13日新聞發(fā)布會
2015年11月13日，證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人張曉軍發(fā)布三項內(nèi)容：一是證監(jiān)會對主板（含中小板）和創(chuàng)業(yè)板上市公司年報準則進行修訂；二是推進證券期貨監(jiān)管領域隨機抽查工作；三是通報對5宗操縱證券市場案件當事人作出行政處罰（以上內(nèi)容詳見官網(wǎng)要聞、證監(jiān)會公告欄目），最后回答了記者關(guān)心的問題。
問：據(jù)悉，上海、深圳證券交易所近日修訂了《融資融券交易實施細則》，請問證監(jiān)會有何評價？
答：近期，受多種因素影響，市場回暖，融資交易額快速上升。截至11月10日，融資余額約1.14萬億元，與9月30日最低值9041億元相比，增長26%；在交易量方面，10月日均融資交易額約1020億元，較9月增長76%，增速明顯。特別是11月以來，日均融資交易額1374.65億元，較10月增長35%，占A股交易額的比例也由11月2日的10.7%上升至11月9日的14.2%。在此背景下，上海、深圳證券交易所修訂《融資融券交易實施細則》，適當提高融資保證金比例，降低新開倉融資合約杠桿水平，有利于防范系統(tǒng)性風險，保護投資者合法權(quán)益，促進市場持續(xù)健康發(fā)展。
問：請問上海、深圳證券交易所此次修訂主要依據(jù)是什么？
答：《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第117號）第六條第二款規(guī)定，證券交易所建立融資融券業(yè)務風險控制指標浮動管理機制，對融資融券業(yè)務實施逆周期調(diào)節(jié)。第二十七條第一款規(guī)定，保證金比例，可充抵保證金證券的種類、折算率，由證券交易所規(guī)定。第三十六條第一款規(guī)定，證券交易所應當根據(jù)市場發(fā)展情況，對融資融券業(yè)務保證金比例等進行動態(tài)調(diào)整，實施逆周期調(diào)節(jié)。因此，結(jié)合近期融資規(guī)?？焖僭鲩L的情況，上海、深圳證券交易所按照我會規(guī)定并履行相應程序后對《融資融券交易實施細則》進行了修訂，適當調(diào)整融資保證金比例。
問：請問此次修訂的主要內(nèi)容是什么？對于現(xiàn)有合約，客戶是否需要立即了結(jié)？
答：此次修訂的主要內(nèi)容是：調(diào)整融資保證金比例，將原規(guī)定不得低于50%，調(diào)高至不得低于100%。調(diào)整后，新開倉融資合約的杠桿水平，將由最高不超過2倍，降低至最高不超過1倍。融券保證金比例不變，仍維持不得低于50%要求。各證券公司在符合監(jiān)管要求前提下，可以根據(jù)客戶和自身風險承受能力，自主確定具體比例。
此次調(diào)整僅針對新增融資合約，規(guī)則實施前已存續(xù)的融資融券合約仍按照修改前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。現(xiàn)存融資合約不需要因此次修訂立即了結(jié)，合約的金額和期限不受影響，也不需要追加保證金，合約到期時可以按照相關(guān)規(guī)定和合同約定進行展期。同時，給予各證券公司一周時間做好相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)準備工作，于11月23日起正式實施。
問：上周，證監(jiān)會表示將按現(xiàn)行制度恢復前期暫緩發(fā)行的28家公司，年底前分批發(fā)行18家公司，能否詳細介紹一下這些公司的分批發(fā)行時間？
答：取消新股申購預先繳款制度，除了要修訂相關(guān)規(guī)則，還涉及證券交易系統(tǒng)技術(shù)改造工作，目前這兩項工作已同步啟動。由于相關(guān)規(guī)則修訂和技術(shù)系統(tǒng)改造工作均需要一定的準備時間，我會決定先按現(xiàn)行制度恢復前期暫緩發(fā)行的28家公司中已經(jīng)進入繳款程序的10家公司新股發(fā)行，因暫緩發(fā)行至今已超過3個月，在刊登招股意向書前，需要履行會后事項、補充財務信息等法律程序，預計11月20日左右才能刊登招股意向書；剩余18家公司將分兩批發(fā)行。
問：上周，證監(jiān)會表示公開發(fā)行2000萬股以下的小盤股發(fā)行一律取消詢價環(huán)節(jié)定價發(fā)行，請問，是否依然執(zhí)行市盈率不超過23倍或行業(yè)平均市盈率的做法？
答：為降低中小企業(yè)融資成本，縮短發(fā)行周期，提高發(fā)行效率，本次擬規(guī)定公開發(fā)行2000萬股以下的小盤股發(fā)行一律取消詢價環(huán)節(jié)，由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商定價，直接向網(wǎng)上投資者定價發(fā)行；有老股發(fā)售安排的，因?qū)瞎捎墟i定期要求，作為例外，仍需要履行詢價程序。
《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，證券公司實施承銷前，應當向中國證監(jiān)會報送發(fā)行承銷方案。發(fā)行承銷監(jiān)管主要關(guān)注發(fā)行承銷方案及發(fā)行承銷行為是否符合承銷辦法的有關(guān)規(guī)定。直接定價發(fā)行承銷風險相對較高，投資風險也相對較大，發(fā)行人及其承銷商應綜合考慮投、融資雙方的需求和各種市場因素審慎定價。現(xiàn)階段，新股發(fā)行仍然應該堅持低價持續(xù)發(fā)行的原則。發(fā)行定價市盈率超過同行業(yè)市盈率的，應按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》（[2014]公告4號）要求，連續(xù)三周發(fā)布投資風險特別公告。
2015-11-17
