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監(jiān)管動(dòng)態(tài)：

（1）美國證券交易委員會(huì)發(fā)布業(yè)績指引和費(fèi)用披露

　　The National Law Review 10月28日消息，美國證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布了關(guān)于他們在基金備案文件中觀察到的某些業(yè)績和費(fèi)用披露問題的指導(dǎo)意見，并作為《會(huì)計(jì)和披露信息(ADI) 2019-09 -業(yè)績和費(fèi)用問題》發(fā)布。ADI確定了與下列披露類別相關(guān)的基金披露問題或披露錯(cuò)誤:

　　1、申購傭金：未能在平均年度報(bào)表中反映扣除的最大申購傭金，導(dǎo)致業(yè)績被夸大。

　　2、業(yè)績報(bào)告：(1)在柱狀圖和/或平均年收益率表中，將負(fù)業(yè)績顯示為正業(yè)績；(2)基金類別的轉(zhuǎn)置業(yè)績，將A類表現(xiàn)為B類表現(xiàn)，反之亦然；(3)多個(gè)基準(zhǔn)指數(shù)的轉(zhuǎn)置表現(xiàn)。

　　3、費(fèi)用減免和凈支出。在收費(fèi)表中將顧問費(fèi)用扣除作為正的費(fèi)用減免，導(dǎo)致凈費(fèi)用大于總費(fèi)用。

　　4、獲得的基金費(fèi)用和支出。未反映獲得的基金費(fèi)用和支出的適當(dāng)數(shù)額。

　　5、費(fèi)用示例：未能正確計(jì)算費(fèi)用的例子，可能歸因于：(1)算術(shù)錯(cuò)誤；(2)僅在豁免期內(nèi)未能反映費(fèi)用豁免；(3)未能包括某些費(fèi)用項(xiàng)目，如獲得的基金費(fèi)用和支出。

　　6、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)摘要：無法正確標(biāo)記XBRL中的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)摘要，例如(1)使用了錯(cuò)誤的標(biāo)記；(2)輸入了錯(cuò)誤的數(shù)　　據(jù)；(3)將標(biāo)記的信息與錯(cuò)誤的基金或類別相關(guān)聯(lián)。

　?。?）FCA承諾為小公司制定更簡單的規(guī)則

　　FT Adviser 10月21日消息，英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)將向銀行業(yè)發(fā)出“公開邀請”，以塑造未來的監(jiān)管格局。FCA承認(rèn)，在一些原則問題上可能會(huì)讓小公司感到困惑。

　　英國金融管理局戰(zhàn)略與競爭執(zhí)行董事Christopher Woolard表示，F(xiàn)CA將發(fā)表有關(guān)其監(jiān)管未來的詳細(xì)文件，包括對未來市場動(dòng)態(tài)的分析、關(guān)于其原則的討論文件，以及關(guān)于注意義務(wù)的咨詢文件。針對FCA監(jiān)管規(guī)則在小企業(yè)方面的適用性問題，Woolard表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正努力通過手冊審查來簡化和精簡其規(guī)則，目前正在探討對其原則的修改，以使其對企業(yè)的預(yù)期更加明確。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　（1）研究發(fā)現(xiàn)，ESG對實(shí)體資產(chǎn)配置越來越重要

　　Fund Europe 10月23日消息，英杰華投資咨詢公司(Aviva Investors)研究發(fā)現(xiàn)，ESG標(biāo)準(zhǔn)對投資實(shí)體資產(chǎn)的決策過程越來越重要，研究結(jié)果顯示，在當(dāng)前宏觀和政治擔(dān)憂的背景下，對實(shí)體資產(chǎn)的需求繼續(xù)增長，90%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為ESG是一個(gè)重要因素。

　　機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)，無論政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境多么艱難，未來12個(gè)月將增加對實(shí)體資產(chǎn)的配置。超過50%的保險(xiǎn)業(yè)高管和不到40%的養(yǎng)老基金高管表示，他們預(yù)計(jì)實(shí)體資產(chǎn)投資將增加。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)增長的不確定性，以及利率可能在較長時(shí)間內(nèi)保持在較低水平，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)繼續(xù)關(guān)注私營企業(yè)來實(shí)現(xiàn)多樣化，并獲得相對于公開市場的潛在非流動(dòng)性溢價(jià)。

　　（2）摩根大通：市場表現(xiàn)非常好，今年可能會(huì)達(dá)到對2020年的預(yù)測

　　CNBC 10月28日消息，摩根大通(J.P. Morgan)首席美國股票策略師Dubravko Lakos-Bujas表示，鑒于不斷改善的貿(mào)易言論，市場可能會(huì)更早(到2019年底或2020年初)達(dá)到他們對2020年中期3200點(diǎn)的價(jià)格目標(biāo)。

　　摩根大通表示，對沖基金和其他市場參與者將繼續(xù)增加股票敞口，這將推動(dòng)股市繼續(xù)上漲。該行數(shù)據(jù)顯示，第四季度是股市季節(jié)性表現(xiàn)最強(qiáng)勁的季度，平均回報(bào)率為4%。