國(guó)內(nèi)首個(gè)消費(fèi)金融ABS創(chuàng)新投資基金問(wèn)世
江蘇銀行與德邦證券昨日宣布共同發(fā)起設(shè)立——“江蘇銀行—德邦證券消費(fèi)金融ABS創(chuàng)新投資基金”。該基金為國(guó)內(nèi)首個(gè)消費(fèi)金融ABS創(chuàng)新投資基金，規(guī)模200億元，專注于消費(fèi)金融領(lǐng)域，以Pre-ABS投資和夾層投資作為主要投資策略。該基金的設(shè)立有利于推進(jìn)消費(fèi)金融生態(tài)圈的有序發(fā)展和價(jià)值挖掘，打造資產(chǎn)證券化市場(chǎng)全鏈條服務(wù)閉環(huán)。
據(jù)了解，該基金將進(jìn)行兩大類資產(chǎn)的投資：一是在資產(chǎn)形成初期，以Pre-ABS的投資形式參與其中，全程把控基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的制定以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的搭建，并獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)與ABS標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)間的利差收益；二是對(duì)ABS產(chǎn)品夾層進(jìn)行直接投資，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下賺取更高收益，發(fā)掘ABS夾層投資價(jià)值。
德邦證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理左暢表示，Pre-ABS基金的出現(xiàn)對(duì)于消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化具有重要意義。首先它可以促進(jìn)消費(fèi)金融資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化?；鹨訮re-ABS形式為不同類型的消費(fèi)金融公司制定系統(tǒng)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、放款流程標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)篩選標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)隔離標(biāo)準(zhǔn)、信息披露標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等，幫助各類消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范化運(yùn)作，形成標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)包，從而在后端的資產(chǎn)證券化過(guò)程中間弱化對(duì)主體資質(zhì)的要求。同時(shí)，基金使得消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)Pre-ABS在資產(chǎn)形成規(guī)模以前就獲得周轉(zhuǎn)資金，解決了融資難的問(wèn)題。
左暢表示，目前各類投資機(jī)構(gòu)都面臨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少、難的痛點(diǎn)。Pre-ABS可以創(chuàng)設(shè)出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時(shí)提前鎖定優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從而為資金方提供更高的投資收益。
據(jù)介紹，伴隨我國(guó)居民可支配收入提高，80后、90后的消費(fèi)意識(shí)及購(gòu)物行為轉(zhuǎn)變，以及普惠金融政策逐步推進(jìn)，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)消費(fèi)信貸比例正在逐步提升。如2016年天貓雙11，僅由花唄支付撬動(dòng)的消費(fèi)金額已達(dá)268億元(同比增長(zhǎng)267%)，占總支付筆數(shù)22%。根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2016年消費(fèi)信貸總規(guī)模22.6萬(wàn)億元，占全國(guó)總信貸規(guī)模的20%左右，與國(guó)外成熟市場(chǎng)30%的比例存在一定差距，未來(lái)幾年或?qū)⒗^續(xù)保持20%年復(fù)合增長(zhǎng)率。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)歷經(jīng)兩年的高速發(fā)展，至2016年末，公募資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(包含交易所發(fā)行的準(zhǔn)公募產(chǎn)品)累計(jì)發(fā)行規(guī)模近2萬(wàn)億元，存量規(guī)模1.1萬(wàn)億元。其中，消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化公募市場(chǎng)規(guī)模約2244億元左右(含銀行間和交易所市場(chǎng)，包括汽車貸款、消費(fèi)貸款和信用卡信貸資產(chǎn))，僅占國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的1.12%，與歐美資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間巨大。
站在大消費(fèi)黃金時(shí)代的風(fēng)口上，消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化有利于提高消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率，拓展業(yè)務(wù)融資渠道，促進(jìn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的制定，從而更有效地服務(wù)于傳統(tǒng)金融無(wú)法覆蓋的階層和人群，成為普惠金融發(fā)展的重要支撐。
2017-03-17
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