來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
養(yǎng)老金權(quán)益類組合入市在即
首次中標(biāo)的權(quán)益類組合已啟動(dòng)了入市的準(zhǔn)備工作。而就在上周，社?；鹩謫?dòng)了第二次養(yǎng)老金管理組合招標(biāo)工作。
“養(yǎng)老金入市的效率很高。從去年12月明確21家受托管理人之后，今年1月初，社?；鸨阒诌M(jìn)行了第一次組合招標(biāo)工作。從評標(biāo)之后到公布中標(biāo)賬戶，一兩周之內(nèi)便打款、開戶?，F(xiàn)在，首次中標(biāo)的權(quán)益類組合已啟動(dòng)了入市的準(zhǔn)備工作?！?月21日，一家首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金證券投資管理機(jī)構(gòu)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者?！熬驮谏现埽绫；鹩謫?dòng)了第二次養(yǎng)老金管理組合招標(biāo)工作，我們也參加了投標(biāo)。”
該人士坦言，“說實(shí)話，我們只是這盤大棋中的一個(gè)‘棋子’，但并不知道上面究竟還有哪些‘棋子’。各類組合到底有哪些招標(biāo)機(jī)構(gòu)，大家事先都不會(huì)知道全部信息。”
當(dāng)天，另一家機(jī)構(gòu)人士確認(rèn)稱，“我們固收類組合和權(quán)益類組合已開好戶了，資金劃撥也已到位，不過目前暫時(shí)沒有買入?！?br>
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中獲悉，養(yǎng)老金組合管理招標(biāo)是按照權(quán)益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向?qū)ο嚓P(guān)入圍機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場評議，審核其產(chǎn)品管理資格。其中，權(quán)益類又分為價(jià)值型和指數(shù)型兩類組合。不過，中標(biāo)后針對各類機(jī)構(gòu)按不同組合分不同時(shí)間、分類打款，各家受托管理機(jī)構(gòu)情況都不一樣。
其中，現(xiàn)金管理類組合打款、入市是最快的，主要是現(xiàn)金管理類涉及貨幣基金，不像權(quán)益類組合，流動(dòng)性很強(qiáng)。當(dāng)天，一家養(yǎng)老金管理人機(jī)構(gòu)人士也告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“我們首批只中了現(xiàn)金管理類組合，從成立到運(yùn)作都非?？?。但其他組合則沒有中標(biāo)?！?br>
權(quán)益類組合或需A檔評級
上述機(jī)構(gòu)人士也強(qiáng)調(diào)，在上述四類組合競標(biāo)中，權(quán)益類組合中標(biāo)門檻是最高的?！皬氖状沃袠?biāo)結(jié)果來看，只有去年評級靠前的社保組合管理人才有資格去參加競標(biāo)。也就是說，在那些基本面考評結(jié)果為A檔的管理人中挑選?！?br>
據(jù)介紹，根據(jù)全國社?；鹄硎聲?huì)境內(nèi)委托投資考核流程，單項(xiàng)考評包括基本面、投資組合績效、投資經(jīng)理、組合合規(guī)及投資風(fēng)險(xiǎn)考評等四項(xiàng)內(nèi)容，在單項(xiàng)考評結(jié)果上得出每個(gè)組合的綜合考評結(jié)果，結(jié)果共分為A、B、C、D四檔。其中，A檔為優(yōu)良。
在2016年度境內(nèi)委托投資管理人考評中，綜合考評結(jié)果為A檔的委托組合共有13個(gè)，而獲得“3年服務(wù)社保表彰”的投資經(jīng)理則有23人。
對此，前述機(jī)構(gòu)人士稱，截至目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)作為第一支柱已逐步實(shí)現(xiàn)制度全覆蓋，市場化投資運(yùn)營突破在即。
2月20日，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長王忠民公開透露，過去十六年全國社?；鹉昊骄找媛蕿?.4%。
人社部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2016年我國五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總收入為5.28 萬億元，各項(xiàng)基金保持收支總體平衡，累計(jì)結(jié)余超過6.5萬億元。據(jù)人社部副部長游鈞公開透露，目前，已有包括北京、上海等7省區(qū)市，共計(jì)3600億的基本養(yǎng)老保金，開始委托進(jìn)行投資運(yùn)營。
今年1 月 6 日，人社部官網(wǎng)公布，廣西已與全國社?；鹄硎聲?huì)簽訂首單養(yǎng)老保險(xiǎn)投資合同，合計(jì)金額 400 億，并成為國務(wù)院出臺實(shí)施《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》(2015年8月17日)后，簽訂的首個(gè)省級養(yǎng)老金委托投資合同。
“未來，隨著首批基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營模式的成熟，養(yǎng)老金的歸集以及投資運(yùn)營資金有望逐步到位，我們認(rèn)為，樂觀假設(shè)下按照 50%的歸集率，30%股票投資的上限，預(yù)計(jì)可以在未來幾年內(nèi)為A股帶來3000-6000億元的增量資金。” 廣發(fā)證券分析師陳杰預(yù)計(jì)。
引導(dǎo)市場“靠配置賺錢”
在養(yǎng)老金入市高效啟動(dòng)背后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者當(dāng)天在采訪中獲悉，監(jiān)管層亦希望養(yǎng)老基金的市場化運(yùn)作能夠有力促進(jìn)資本市場的發(fā)展和完善。
截至目前，市場的共識是大多數(shù)市場參與者是以資本利得為導(dǎo)向，熱衷于參與主題和熱點(diǎn)的炒作，投資生態(tài)有待優(yōu)化。
“A股市場需要長期配置資金，引導(dǎo)市場參與者從‘靠交易賺錢’轉(zhuǎn)變?yōu)椤颗渲觅嶅X’，長期資金的市場行為有助于形成示范效應(yīng)?！庇叙B(yǎng)老金受托管理機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說?！坝捎陴B(yǎng)老金的規(guī)模大、投資期限長，其資產(chǎn)配置的需求要大于交易獲利的需求，這些長期穩(wěn)定的資金進(jìn)入市場，要選擇很優(yōu)質(zhì)的上市公司，在其進(jìn)入資本市場后可以在一定程度上擴(kuò)大市場規(guī)模、改善市場投資者結(jié)構(gòu)?！?br>
“戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決定了養(yǎng)老基金整體的長期風(fēng)險(xiǎn)水平和收益水平，在執(zhí)行戰(zhàn)略配置的過程中，各養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮其在各類資產(chǎn)上的投資專長，進(jìn)行著眼于長期目標(biāo)的投資。”該人士稱?！岸L期可持續(xù)的回報(bào)，對于養(yǎng)老金的影響非常大，比如在40年的期限里，6.5%和3.5%的回報(bào)率差距，可以使居民的養(yǎng)老金福利相差1倍以上?！?br>
與此同時(shí)，隨著養(yǎng)老金市場化運(yùn)作的進(jìn)程不斷推動(dòng)，養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)相對獨(dú)立化及專業(yè)化的趨勢愈加明顯，各家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的重視程度也在不斷加強(qiáng)。
如有機(jī)構(gòu)在投資決策委員會(huì)下增設(shè)養(yǎng)老金投資決策小組或單獨(dú)設(shè)立了社?；鹜顿Y決策委員會(huì)，為社?；稹⒒攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理提供更有針對性的投資決策支持；另有機(jī)構(gòu)把機(jī)構(gòu)權(quán)益投資部從權(quán)益投資部中獨(dú)立出來或設(shè)立了專門的養(yǎng)老金部，并建立了一支由銷售、投資、核算和風(fēng)險(xiǎn)控制人員組成的養(yǎng)老金專業(yè)團(tuán)隊(duì)。
“在投資層面，公司設(shè)立了年金配置決策委員會(huì)和專門的投資部門，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金的大類資產(chǎn)配置及權(quán)益、固定收益、指數(shù)量化投資決策?！庇袡C(jī)構(gòu)人士表示?！霸谶\(yùn)營層面，運(yùn)營部門設(shè)立了專門的崗位和人員，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供績效評估、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、估值核算、交易、系統(tǒng)支持等服務(wù)?！?br>
2017-02-22
