上交所提前打響年報(bào)監(jiān)管戰(zhàn)
在2016年面臨收尾、上市公司突擊交易驟增、年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)的敏感時(shí)刻，上交所提前打響了年報(bào)監(jiān)管戰(zhàn)：通過(guò)監(jiān)管前移，提前就突擊交易、調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)處理方式的典型案例展開(kāi)問(wèn)詢，同時(shí)約談了20余家次的上市公司年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)。上證報(bào)記者獲悉，在約談后，多家上市公司的年審會(huì)計(jì)師明確表示，將對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)公司、年末突擊交易事項(xiàng)予以重點(diǎn)關(guān)注，提高履職意識(shí)。
當(dāng)年報(bào)監(jiān)管一步步趨嚴(yán)，昔日曾屢試不爽的賣(mài)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)債權(quán)、謀重估等招數(shù)，是不是還能達(dá)到粉飾業(yè)績(jī)、保殼、填補(bǔ)業(yè)績(jī)承諾缺口等“效果”？這個(gè)問(wèn)題，值得好好掂量。
四類(lèi)套路已被盯牢
作為一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)，交易所在年報(bào)披露期到來(lái)前即開(kāi)始約談上市公司年審會(huì)計(jì)師的監(jiān)管舉措，是此前年度所未見(jiàn)的。而上市公司在今年的“年關(guān)”將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，同近幾年的年末“保殼潮”密不可分，即每逢一年一度的A股“財(cái)技”比拼時(shí)，有關(guān)房產(chǎn)股權(quán)高價(jià)賣(mài)、債權(quán)應(yīng)收覓下家、會(huì)計(jì)政策臨時(shí)改的公告就開(kāi)始“刷屏”。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年四季度以來(lái)，兩市至少有上百家上市公司集中啟動(dòng)或者完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、會(huì)計(jì)政策變更，且有三類(lèi)公司的渴求最為迫切，成為交易所重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象。
其一是去年虧損、今年前三季度已虧損公司，以匹凸匹等最為典型，若今年繼續(xù)虧損，將會(huì)有*ST之憂；其次是已被*ST公司，上述公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未改善，不得不劍走偏鋒突擊交易避免被暫停上市，此類(lèi)公司以*ST商城為代表；第三類(lèi)則較為“隱蔽”，此類(lèi)公司是依靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)盈利的“?？汀?，如中葡股份等，其2013年至2015年凈利潤(rùn)水平不高，且連續(xù)三年扣非后業(yè)績(jī)均為負(fù)值，但卻能夠避免被*ST，可見(jiàn)“財(cái)技”不俗。
具體到保殼招數(shù)，則歷來(lái)是監(jiān)管切入點(diǎn)所在，本年度亦不例外：高溢價(jià)出售資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)重組或轉(zhuǎn)銷(xiāo)、突然變化會(huì)計(jì)政策、資產(chǎn)重估等是四大“套路”。它們通常包含了各種“技巧”，其中不乏存在明顯異常或信息披露模糊的案例，都將成為監(jiān)管“雷達(dá)”的掃描目標(biāo)。
其中，高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)占據(jù)主流，且諸多交易明顯有違商業(yè)常識(shí)。這些“無(wú)中生有”的買(mǎi)賣(mài)有明顯的“度身定制”的特征：如12月8日，山東某*ST公司發(fā)布了關(guān)聯(lián)租賃方案，擬將部分土地及所附房產(chǎn)以1.16億元轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，但交付之后，該公司又回租上述土地、房產(chǎn)。同在本月初，一家去年及今年前三季度虧損均超億元的上海某上市公司將大型拖網(wǎng)加工船以近5200萬(wàn)元的價(jià)格出售給控股股東，而該船于1990年9月建造完工，截至今年9月底，賬面原值6874萬(wàn)元，凈值344萬(wàn)元，本次交易的評(píng)估增值率超過(guò)14倍。
上述上市公司所“構(gòu)造”出的交易，存在不合情理之處，如交易對(duì)方高價(jià)購(gòu)買(mǎi)土地又返租出售方、船齡26年的標(biāo)的享受高市價(jià)。且與之相伴的，上述交易往往僅有“自家人”問(wèn)津，即由上市公司大股東或關(guān)聯(lián)方充當(dāng)接盤(pán)俠。
除了資產(chǎn)剝離，另一大“法寶”債權(quán)債務(wù)的重組或轉(zhuǎn)銷(xiāo)更像是“借尸還魂”——通常的做法是，一筆年代久遠(yuǎn)或被擱置多年的“僵尸”債權(quán)，突然被挖掘出價(jià)值，重新煥發(fā)生機(jī)找到“出路”。例如，黑龍江某上市公司一筆2005年出售廠房時(shí)產(chǎn)生的1100萬(wàn)元應(yīng)收賬款，早已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，卻突然在11年后的2016年12月確認(rèn)全額收回，預(yù)計(jì)可為前三季度已虧損1100多萬(wàn)元的公司增加600萬(wàn)元凈利潤(rùn)。而該公司對(duì)于上述款項(xiàng)在多年后能確認(rèn)并全額收回的原因，以及還款單位是否同公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等核心信息只字未提。
第三類(lèi)套路則更像是“會(huì)計(jì)的魔術(shù)”——變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)，竟可“點(diǎn)石成金”。12月17日，匹凸匹公告稱，擬對(duì)近期購(gòu)買(mǎi)的投資性房地產(chǎn)的適用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，由成本法計(jì)量改為公允價(jià)值模式計(jì)量，而這距離該筆資產(chǎn)入賬僅一個(gè)多月且公司公告未明確對(duì)年度業(yè)績(jī)的影響金額。
類(lèi)似的方法還有價(jià)值重估。例如12月7日，北京某上市公司宣布，其在新三板掛牌的控股子公司因計(jì)劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份方式引入投資者，導(dǎo)致上市公司持股比例將有所下降，盡管仍為第一大股東，但公司稱將喪失控制權(quán)，且持有的剩余股權(quán)將被重估，因此預(yù)計(jì)2016年將實(shí)現(xiàn)9000萬(wàn)元投資收益。然而，公司并未充分披露喪失對(duì)該子公司控制權(quán)的判斷理由和依據(jù)。
三大維度追問(wèn)實(shí)質(zhì)
綜觀上述手段，無(wú)論是“無(wú)中生有”的關(guān)聯(lián)交易、“點(diǎn)石成金”的會(huì)計(jì)魔術(shù)還是陳年舊賬的“起死回生”，其往往存在人為構(gòu)造、風(fēng)險(xiǎn)提示缺位、合規(guī)合理性論證不充分等共同特征，而這些所謂的扮靚業(yè)績(jī)的“利器”還往往會(huì)成為“地雷”，埋藏風(fēng)險(xiǎn)卻不為市場(chǎng)所知。由此，監(jiān)管部門(mén)提前介入，從“合規(guī)、合理、關(guān)聯(lián)性”等三大維度第一時(shí)間發(fā)出問(wèn)詢，在公司年報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告形成前就揭開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)的“蓋子”，是十分必要的。
其中，監(jiān)管問(wèn)詢的側(cè)重點(diǎn)落在了交易實(shí)質(zhì)上?！柏?cái)報(bào)應(yīng)該是上市公司商業(yè)活動(dòng)執(zhí)行情況的反映，但如果某項(xiàng)交易明顯有違商業(yè)本質(zhì)，或者隱瞞關(guān)聯(lián)交易，那么該交易的供求關(guān)系和價(jià)格機(jī)制就是扭曲的，無(wú)法做到真實(shí)公允，不僅傳遞了有誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)信息，還潛藏了風(fēng)險(xiǎn)?！币晃粚?zhuān)業(yè)人士向記者表示。
例如，對(duì)“無(wú)中生有”的交易，如向關(guān)聯(lián)股東高價(jià)售船、向關(guān)聯(lián)方賣(mài)地返租等明顯不符合商業(yè)常識(shí)者，上交所均發(fā)出問(wèn)詢函，要求相關(guān)上市公司補(bǔ)充披露本次資產(chǎn)出售的主要目的及商業(yè)實(shí)質(zhì)，說(shuō)明作價(jià)的合理性或依據(jù)、補(bǔ)充披露對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。
對(duì)于那些保殼壓力大的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)公司，監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的是其背后動(dòng)機(jī)以及是否存在關(guān)聯(lián)化傾向。如山西某老牌*ST公司11月中旬宣布，擬以至少3600萬(wàn)元公開(kāi)處置對(duì)旗下參股公司的1.4億元的債權(quán)。該參股公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)虧損，財(cái)務(wù)狀況糟糕，上市公司2003年5月之后對(duì)其由控股改為參股，且不再合并報(bào)表，并于2005年末對(duì)其應(yīng)收債權(quán)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，在此后11年里不斷計(jì)提利息，使賬款金額“滾”至1.42億元。
這樣一筆賬齡久遠(yuǎn)且回收可能性極其有限的債權(quán)，突然被公司在11年后予以處置，基于上述交易存在多處異常，上交所發(fā)出問(wèn)詢，要求上市公司就擬轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收債權(quán)的回收可能性和回收金額說(shuō)明該筆應(yīng)收債權(quán)的實(shí)際貨幣價(jià)值。同時(shí)，上市公司需補(bǔ)充披露相關(guān)關(guān)聯(lián)人是否可能作為本次交易的最終受讓方，若否，公司需屆時(shí)核實(shí)并披露受讓方的有關(guān)情況，以及其受讓該筆應(yīng)收債權(quán)的商業(yè)目的。
提前約談審計(jì)機(jī)構(gòu)
上市公司年報(bào)審計(jì)是一項(xiàng)“系統(tǒng)工程”，作為財(cái)務(wù)信息“看門(mén)人”的審計(jì)機(jī)構(gòu)如何防范上市公司會(huì)計(jì)舞弊、識(shí)別突擊交易本質(zhì)以及秉持職業(yè)操守進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理，對(duì)財(cái)報(bào)最終是否能夠真實(shí)反映上市公司經(jīng)營(yíng)情況起到了監(jiān)控作用。因此，當(dāng)上述案例出現(xiàn)后，上交所即重點(diǎn)約談相關(guān)公司的審計(jì)機(jī)構(gòu)，要求其重視風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，提高履職意識(shí)，提前“打預(yù)防針”，以達(dá)到治“未病”、“欲病”之效。
現(xiàn)實(shí)中，因內(nèi)外部審計(jì)方對(duì)規(guī)則的“理解不同”或者審慎程度不同所造成的上市公司預(yù)告業(yè)績(jī)和實(shí)際業(yè)績(jī)相差較大或者事后“修正”財(cái)報(bào)的案例每年均有發(fā)生。上市公司對(duì)“無(wú)中生有”的突擊交易提前確認(rèn)收入、“寅吃卯糧”透支未來(lái)收入以及偷換總額/凈額法概念“借雞生蛋”夸大收入等案例屢見(jiàn)不鮮。但等到年報(bào)披露后再糾正這些錯(cuò)誤，相關(guān)誤導(dǎo)信息已(通過(guò)錯(cuò)誤的業(yè)績(jī)預(yù)告等)發(fā)布，股價(jià)波動(dòng)已產(chǎn)生。為了預(yù)防這一現(xiàn)象，監(jiān)管部門(mén)今年嘗試提前介入。
有專(zhuān)業(yè)人士向記者表示，現(xiàn)行會(huì)計(jì)規(guī)則在適用時(shí)本身就存在諸多余地，且其執(zhí)行正呈現(xiàn)原則化而非規(guī)則化傾向，加之各方對(duì)規(guī)則理解的不同，所以在實(shí)務(wù)操作中存在很多“兩可”的情況，為財(cái)務(wù)舞弊滋生提供了“土壤”。因此，在約談時(shí)，上交所首先明確底線，即要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所重點(diǎn)關(guān)注交易目的和風(fēng)險(xiǎn)，防范舞弊風(fēng)險(xiǎn)。
其次，此輪被約談的年審會(huì)計(jì)師所負(fù)責(zé)的公司均存在明顯的突擊交易、調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)處理等情況且已領(lǐng)受了上交所的問(wèn)詢函。而在約談中，監(jiān)管部門(mén)均就這類(lèi)情況予以提示，提醒會(huì)計(jì)師注重實(shí)質(zhì)，即對(duì)年末突擊交易事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)客觀反映上市公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。
其三，風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)往往“防不勝防”，尤其是一些高風(fēng)險(xiǎn)公司，會(huì)計(jì)師只有全面盡責(zé)履職，才能做到提升審計(jì)質(zhì)量，確保財(cái)報(bào)盡可能真實(shí)反映公司的真實(shí)面貌。由此，上交所在約談中特別提示會(huì)計(jì)師，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)公司，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注年末突擊交易，必要時(shí)追加和實(shí)施替代審計(jì)程序。
據(jù)了解，一些上市公司的年審會(huì)計(jì)師在被約談后明確表達(dá)了態(tài)度：一是經(jīng)監(jiān)管提醒，對(duì)公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)表示將高度關(guān)注，并且明確表示將提高履職意識(shí)；其次，以往年審中多注重“規(guī)定動(dòng)作”，即按標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)程序執(zhí)行，但此番約談對(duì)其提出了更高要求，要求其對(duì)年末突擊交易或者其他高風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)予以重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)此，大部分被約談會(huì)計(jì)師亦表示認(rèn)同。
不過(guò)，即使監(jiān)管部門(mén)提前部署，審計(jì)“看門(mén)人”的履職意識(shí)有所提升，短期內(nèi)還是可能無(wú)法改變上市公司年末“沖關(guān)”的慣性心理。“上市公司的退市指標(biāo)同財(cái)務(wù)指標(biāo)尤其是凈利潤(rùn)、營(yíng)收、凈資產(chǎn)等高度掛鉤，在‘有殼為貴、擁殼自重、囤殼為上’的環(huán)境中，上市公司通過(guò)財(cái)技實(shí)現(xiàn)賬面保殼的動(dòng)力足、成本低，如果退市指標(biāo)不能在未來(lái)有所改變或者完善、爆炒殼資源的現(xiàn)象依然存在，這種局面恐難打破?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向記者坦言。
2016-12-26
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