我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)迎來規(guī)范發(fā)展階段
日前，國(guó)務(wù)院法制辦在官網(wǎng)發(fā)布了中國(guó)人民銀行關(guān)于《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見的通知，旨在規(guī)范我國(guó)的信用評(píng)級(jí)活動(dòng)，保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益，促進(jìn)信用評(píng)級(jí)業(yè)健康發(fā)展。令人欣喜的是，在國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系亟待改革的當(dāng)口，我國(guó)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)也即將迎來規(guī)范發(fā)展的制度抓手。
信用評(píng)級(jí)是不斷發(fā)展的資本市場(chǎng)體系中不可或缺的組成部分，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中社會(huì)信用體系的重要組成部分，而且，信用評(píng)級(jí)業(yè)在維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、協(xié)助銀行提高信貸質(zhì)量以及提高證券債券發(fā)行質(zhì)量和效率等方面，可以發(fā)揮重要作用。
美國(guó)是當(dāng)今世界上信用體系最發(fā)達(dá)的國(guó)家。20世紀(jì)70年代經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的債務(wù)危機(jī)，引起了美國(guó)政府的高度重視，美國(guó)開始采用“全國(guó)認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”資質(zhì)認(rèn)定制度對(duì)信用評(píng)級(jí)業(yè)實(shí)施監(jiān)管。“安然事件”發(fā)生后，美國(guó)國(guó)會(huì)通過了《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)改革法案》，明確了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)注冊(cè)與信息披露的義務(wù)。2010年7月，奧巴馬總統(tǒng)簽署了《多德—弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》，重點(diǎn)強(qiáng)化了對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
目前我國(guó)已是世界第二大經(jīng)濟(jì)體和最大債權(quán)國(guó)，但與西方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)百年發(fā)展史相比，我國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)起步晚，發(fā)展尚處于起步階段，在國(guó)際上還沒有建立起話語權(quán)。而缺失話語權(quán)的我國(guó)金融市場(chǎng)，不斷遭受被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“壓低”信用評(píng)級(jí)的困境，中國(guó)海外融資的成本也同時(shí)大大增加。更主要的是，在國(guó)內(nèi)的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，很多企業(yè)如果需要信用評(píng)級(jí)往往是“花錢買評(píng)級(jí)”，只要花上一定的費(fèi)用，就可獲得較高評(píng)級(jí)。而且，目前我國(guó)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管較為分散，且為多頭監(jiān)管。還有，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)同一主體的評(píng)級(jí)往往缺乏連續(xù)性，往往是在交易主體有需要時(shí)才進(jìn)行評(píng)級(jí)，未形成常態(tài)化的評(píng)級(jí)制度。
隨著《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法(征求意見稿)》的落地，我們已經(jīng)看到了國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的曙光?！墩髑笠庖姼濉窂?qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，規(guī)定信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與受評(píng)經(jīng)濟(jì)主體或者受評(píng)債務(wù)融資工具發(fā)行人存在利益關(guān)系的，不得開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，如信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與受評(píng)經(jīng)濟(jì)主體或受評(píng)債務(wù)融資工具發(fā)行人為同一實(shí)際控制人所控制，或者由同一股東持股均達(dá)到5%以上就禁止開展相關(guān)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。同時(shí)，《征求意見稿》中還明確指出，信用評(píng)級(jí)行業(yè)主管部門、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門在各自職責(zé)范圍內(nèi)分別建立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用檔案和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員信用檔案，并將信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及高級(jí)管理人員信用檔案信息、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)信息、檢查及行政處罰等信息納入全國(guó)信用信息共享平臺(tái)，按照有關(guān)規(guī)定，實(shí)現(xiàn)信息公開與共享。可以說，該《征求意見稿》以及將來形成的正式辦法，將成為行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，有助于促進(jìn)我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)然，在合規(guī)條件下，我國(guó)還要設(shè)法通過采取重組、撤并、整合等優(yōu)勝劣汰手段，培育國(guó)內(nèi)權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，也可鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)一流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過與國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展技術(shù)合作、在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)及加入信用評(píng)級(jí)國(guó)際組織等形式，提高國(guó)際認(rèn)知度，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展。
2016-10-20
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