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行業(yè)動態(tài)

量化基金整體賺錢效應明顯八成取得正收益

來源：中國基金報

量化基金整體賺錢效應明顯八成取得正收益

　　二季度以來，市場小幅回暖，量化基金整體取得了較好的業(yè)績，績優(yōu)基金份額增長明顯。但在股指期貨流動性受限的當下，量化基金的整體規(guī)模增長有限。

　　二季度以來量化基金整體賺錢效應明顯

　　二季度以來，市場有所回暖，量化基金業(yè)績也有所起色，八成量化基金取得正收益，平均收益率達到5.6%，顯示出一定的賺錢效應。

　　數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，單位凈值增長率超過10%的量化基金數(shù)量達12只，長信量化中小盤業(yè)績居首，二季度以來取得了17.31%的收益，泰達宏利改革動力、長信量化先鋒次之，二季度以來凈值增長率分別為16.33%、14.71%。

　　但同時，也有一些量化基金未能捕捉到機會，收益率不升反降。永贏量化、東吳阿爾法、中郵絕對收益策略二季度以來均未能取得正收益。

　　從今年以來的情況來看，量化基金表現(xiàn)仍屬平淡且業(yè)績有所分化，在70只積極偏股型量化基金中，有28只取得正收益，40只基金今年以來收益率為負。截至7月22日，創(chuàng)金合信量化多因子以17.8%的業(yè)績居首，其次是招商量化精選，以9.5%的增長率位列第二；泰達宏利同順大數(shù)據(jù)、嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)等也分別以7.8%、7.3%的凈值增長率在量化基金中業(yè)績居前。同時，今年以來業(yè)績最差的量化基金已虧損超過23%。

　　從類型來看，業(yè)績靠前的量化基金以多因子選股策略的股票型和偏股混合型基金為主，受股指期貨交易流動性影響，股票多空類量化基金表現(xiàn)平淡。

　　績優(yōu)基金份額增長明顯整體規(guī)模停滯

　　隨著收益提升，績優(yōu)基金的份額獲得明顯增長，但量化基金整體規(guī)模增長有限。

　　以創(chuàng)金合信量化多因子為例，二季報顯示，該基金二季度份額增長5029.65萬份，而份額的增長或得益于較好的業(yè)績表現(xiàn)。二季度業(yè)績增長幅度超過10%的長信量化先鋒、泰達改革動力混合等績優(yōu)基金，同樣引得資金蜂擁而至，數(shù)據(jù)顯示，二季度這兩只基金份額分別大漲5.64億份、1.36億份。

　　一些收益為負的產(chǎn)品，基金份額則遭遇大幅縮水，縮水幅度紛紛超過20%。業(yè)內(nèi)人士表示，受股指期貨和現(xiàn)貨貼水幅度等因素的影響，多空對沖類基金幾乎很少建立頭寸進行多空操作，這也是此類基金凈值走低的主要原因，基金管理人希望未來政策層面能有所突破。深圳一位量化投資總監(jiān)對記者表示，“股指期貨流動性受限，股票多空型量化對沖基金其實很難做。二季度市場小幅回暖，市場活躍度有所增加，預計下半年市場將會呈現(xiàn)震蕩的結(jié)構(gòu)性行情，這對于量化對沖基金是利好。但是我們并不愿意接更多的資金，股指期貨流動性受限，除非政策層面破冰，否則未來量化對沖基金的整體發(fā)展空間有限”。

2016-7-25