公募基金備戰(zhàn)FOF 指基增設(shè)C類份額率先降費率
隨著公募FOF的破冰，資產(chǎn)管理行業(yè)正式進入配置時代。多家機構(gòu)認為，公募FOF將極大地拓展FOF的發(fā)展空間，加快其發(fā)展進程，并且這種產(chǎn)品形態(tài)有望成為未來5年的重要資產(chǎn)管理方向。記者了解到，相比產(chǎn)品設(shè)計和投資等還需要細則正式推出，部分公募基金開始從費率方面著手備戰(zhàn)FOF，已有42只股票型開放式基金增設(shè)了C類份額，而且大多是指數(shù)基金。業(yè)內(nèi)人士認為，這很可能是為FOF管理機構(gòu)投資基金降低交易費用而做的準備。
指數(shù)基金增設(shè)C類份額
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，全市場共有42只股票型開放式基金增設(shè)了C類份額，其中廣發(fā)基金11只、天弘基金17只，這些指數(shù)基金基本上全面覆蓋了包含上證50、滬深300、中證500以及各類行業(yè)在內(nèi)的ETF基金。此外，華夏、博時、匯豐晉信、匯添富等基金公司也有個別指數(shù)基金增設(shè)了C類份額。
記者查閱相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，這些C份額的費率與原基金相比有所降低。以廣發(fā)基金為例，廣發(fā)基金7月4日公告指出，繼廣發(fā)中證500ETF聯(lián)接基金后，再開通10只指數(shù)基金的C類份額，C份額不收取申購費用，持有期限小于7天收取贖回費率0.125%，持有期限7天及以上不收取贖回費，僅收取每年0.40%的銷售服務(wù)費。
以個人投資者申購廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接基金為例，按照A類份額的前端收費方式，持有一個月僅贖回費就高達0.5%；若選擇廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接基金C類份額，交易總成本僅為0.033%(1個月銷售服務(wù)費0.4%/12)，相比此前A類收費模式節(jié)省90%以上的成本。如果考慮行業(yè)輪動行情，算上指數(shù)基金之間轉(zhuǎn)換的投資成本，C類份額的優(yōu)勢將更加顯著。
而對于基金公司率先選擇指數(shù)基金降低費率，一位基金業(yè)內(nèi)人士表示：“股票指數(shù)倉位高，能迅速跟上市場節(jié)奏，機構(gòu)做波段最喜歡買指數(shù)基金，指數(shù)基金費率降低等于變相降低了機構(gòu)的交易成本。同時，相較于主動管理型基金，指數(shù)基金更透明，持倉組合明細更清楚明了。”
降低交易成本意在FOF
“基金公司密集增設(shè)C類份額，意在從資產(chǎn)供給端為私募、公募等FOF管理機構(gòu)和個人投資者提供質(zhì)量優(yōu)、布局全、零申購費的資產(chǎn)配置工具，降低投資者的交易成本?！钡谌窖芯繖C構(gòu)人士如此表示。
凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師指出，根據(jù)不同的分類標準，公募FOF存在多種管理模式和產(chǎn)品類型，其中內(nèi)部FOF管理人模型適合產(chǎn)品線完整的大型基金公司，產(chǎn)品線幾乎囊括市場現(xiàn)存所有基金類型，股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII、ETF、商品基金、行業(yè)主題基金等，應(yīng)有盡有。
一位曾在資管機構(gòu)擔任FOF基金的投資經(jīng)理介紹，F(xiàn)OF投資是一項復雜的系統(tǒng)工程，專業(yè)化要求非常高，既涉及到自上而下的大類資產(chǎn)配置、不同類別資產(chǎn)的策略配置、自上而下篩選基金、動態(tài)調(diào)整基金組合等，有時還需要根據(jù)市場情況做戰(zhàn)術(shù)性對沖。因此，優(yōu)秀的FOF投資團隊必須是經(jīng)驗豐富的全能選手，不僅要懂得大類資產(chǎn)配置，還得熟悉各類投資策略，并具備風險管理能力。廣發(fā)等基金公司全面布局被動指數(shù)產(chǎn)品線并增加C類份額、成立資產(chǎn)配置小組、招聘FOF人才等，顯示已將公募FOF業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略重點之一，在FOF業(yè)務(wù)領(lǐng)域走在行業(yè)前列。
2016-7-8
