陸家嘴論壇熱議金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟
6月12日，由上海市人民政府和“一行三會”共同主辦的“2016陸家嘴論壇”舉行，本次論壇主題為“全球經(jīng)濟增長的挑戰(zhàn)與金融變革”。
其中，如何進一步提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率和支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的能力，有效防范和化解金融風(fēng)險是會上一項重要議題，更被與會嘉賓寄予厚望。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理，上海市市長楊雄、中國保監(jiān)會主席項俊波、五道口金融學(xué)院院長吳曉靈以及中銀國際研究公司董事長曹遠征都在論壇上強調(diào)，推動金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟是金融創(chuàng)新的重要任務(wù)。
不過，清華大學(xué)教授、央行貨幣政策委員會委員白重恩則強調(diào)，不應(yīng)該用行政手段要求金融去支持實體經(jīng)濟，金融的目標(biāo)應(yīng)該是資源配置的最優(yōu)化和控制風(fēng)險。
服務(wù)實體經(jīng)濟是金融創(chuàng)新重要任務(wù)
論壇上，不同層面的參與嘉賓都重點提到了如何促進金融更好的服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要性，也希望本次論壇能為此做出積極的貢獻。
保監(jiān)會主席項俊波強調(diào)，保險業(yè)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的四大著力點之一是“著力完善金融市場體系，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展?！?/font>
他從保險業(yè)角度闡述了服務(wù)實體經(jīng)濟的具體內(nèi)容：一方面是圍繞推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的國家戰(zhàn)略，為一帶一路、長江經(jīng)濟帶、京津冀發(fā)展提供資金支持；另一方面加快發(fā)展各類保險，化解科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的風(fēng)險，推進融資模式和征信機制創(chuàng)新，助推解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題。
上海市市長楊雄則在論壇上重點提出上海未來金融方面四項工作重點之一，是主動適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新要求，加大金融中心對實體經(jīng)濟的服務(wù)力度。
他指出，服務(wù)實體經(jīng)濟，始終是金融的首要任務(wù)，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大重點任務(wù)，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，都與金融密切相關(guān)?！?/font>
具體做法上，上海將鼓勵多層次資本市場發(fā)展，繼續(xù)擴大直接融資的規(guī)模和比重，積極打通社會資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的渠道；鼓勵發(fā)展新型金融機構(gòu)和中小金融機構(gòu)，推動符合中小微企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和信貸模式創(chuàng)新，持續(xù)拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。
中銀國際研究公司董事長、中歐陸家嘴國際金融研究院聯(lián)席院長曹遠征則強調(diào)，要進行金融創(chuàng)新，一個核心問題是如何支持實體經(jīng)濟發(fā)展，如何提高勞動生產(chǎn)率，“金融要為實體經(jīng)濟服務(wù)，否則金融自我的循環(huán)，必然會導(dǎo)致很多的問題產(chǎn)生甚至出現(xiàn)金融危機。”
不應(yīng)使用行政手段要求金融支持實體經(jīng)濟
針對上述觀點，白重恩則提出了需要注意的問題。他認為，“不應(yīng)該用行政的手段要求金融機構(gòu)去支持實體經(jīng)濟?！?/font>
在他看來，現(xiàn)在對金融機構(gòu)、金融市場提出了太多的目標(biāo)，比如，希望資本市場發(fā)展，就會產(chǎn)生財富效應(yīng)，財富效應(yīng)就可以拉攏需求，就可以促進經(jīng)濟增長；希望金融機構(gòu)做貸款的時候傾向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，甚至金融支持實體經(jīng)濟，都不應(yīng)該強加到金融機構(gòu)來說。
他總結(jié)道，金融的目標(biāo)是兩個方面：一是資源配置的效率，用市場的規(guī)則來實現(xiàn)資源配置的最優(yōu)化；二是控制風(fēng)險，包括控制宏觀風(fēng)險、金融機構(gòu)所產(chǎn)生的風(fēng)險以及控制市場主體面臨的風(fēng)險，“如果金融機構(gòu)、金融市場能夠?qū)崿F(xiàn)幫助要素、資源配置更加優(yōu)化，又控制風(fēng)險，就是對長期經(jīng)濟增長最好的支持?！?/font>
至少對于金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，他則強調(diào)且不論這項政策是否有效，即使有效也不應(yīng)該是金融部門來做，而應(yīng)該通過其他政府部門的產(chǎn)業(yè)政策，比如財政的稅收政策、補貼政策或者發(fā)改委的一系列準(zhǔn)入政策等來推動。
而金融應(yīng)該如何做金融該做的事？白重恩的建議是給金融機構(gòu)、金融市場的監(jiān)管者更大的自主性。
他強調(diào)，對金融機構(gòu)提出太多要求，才是造成很多風(fēng)險的重要原因，當(dāng)金融機構(gòu)承擔(dān)過多責(zé)任的時候，責(zé)任反而不清晰，出現(xiàn)問題的時候不知道找誰算賬；要求金融機構(gòu)承擔(dān)財政責(zé)任的時候，往往低估了實施推行某些政策的政策成本。
清華大學(xué)教授、五道口金融學(xué)院院長吳曉靈的觀點與此有部分相似性，“金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)以滿足社會投融資和風(fēng)險控制的基本需求為主。實體經(jīng)濟對金融工具的需求是非常有限，需要票據(jù)來延期支付，需要股票來籌集股本，需要債務(wù)工具來借債，需要風(fēng)險的期權(quán)，期貨管理風(fēng)險，如此而已?！?/font>
但她也表示，讓金融產(chǎn)品回歸為經(jīng)濟實體服務(wù)、簡約透明，是未來改革的方向。應(yīng)該實行穿透式的監(jiān)管，要看到最終投資人和融資人，只有這樣才可以分清楚投資人應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任，才能夠真正的落實投資人適當(dāng)性原則，縮短風(fēng)險鏈，減少系統(tǒng)性風(fēng)險。
2016-6-13
