中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)今年2月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》），啟動(dòng)了私募基金管理人登記制度的改革完善工作。
針對(duì)登記制度改革過(guò)程中出現(xiàn)的私募“保殼”現(xiàn)象，協(xié)會(huì)法律部主任鄧寰樂(lè)指出，不該沿用行政許可的老思路或者全口徑登記的老觀點(diǎn)看待《公告》，“保殼”是最大的誤讀，如果存在“買殼”行為，不僅登記無(wú)效，協(xié)會(huì)還會(huì)對(duì)主要負(fù)責(zé)人追加紀(jì)律處分，急于求成的私募基金管理人即使登記成功，也會(huì)被納入重點(diǎn)監(jiān)測(cè)名單。
空殼私募“臨時(shí)抱佛腳”
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，私募登記備案制度實(shí)施兩年來(lái)，已有2.6萬(wàn)多家私募登記備案，但“空殼”私募——旗下沒(méi)有備案基金的私募卻占到約70%，“空殼”私募占據(jù)了有限的監(jiān)管資源。
根據(jù)《公告》規(guī)定，新注冊(cè)的私募須在6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品備案；已登記滿12個(gè)月的私募須在2016年5月1日前產(chǎn)品備案；已登記不滿12個(gè)月的私募在2016年8月1日前產(chǎn)品備案。逾期未進(jìn)行備案的私募，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該私募基金管理人登記。
換言之，如果不在規(guī)定期限內(nèi)備案首只私募基金產(chǎn)品，“空殼”私募將面臨被撤銷牌照的風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著登記制度改革的實(shí)施，市場(chǎng)上出現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)“臨時(shí)抱佛腳”的“保殼行為”。
據(jù)悉，券商、期貨公司等機(jī)構(gòu)紛紛給出“保殼”方案，最低100萬(wàn)元就可以成立產(chǎn)品，滿足私募“保殼”要求。深圳某期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，100萬(wàn)元就能成立產(chǎn)品，提供算法交易系統(tǒng)接入、私募產(chǎn)品發(fā)行、托管、清算及其他外包等一站式服務(wù)，費(fèi)率僅為產(chǎn)品規(guī)模的3%-5%。某券商給出的方案也是100萬(wàn)元即能成立產(chǎn)品，綜合托管加外包服務(wù)3萬(wàn)元全包。
“保殼”是最大的誤讀
針對(duì)“保殼”現(xiàn)象的出現(xiàn)，基金業(yè)協(xié)會(huì)法律部主任鄧寰樂(lè)表示，認(rèn)清私募基金管理人登記制度市場(chǎng)化、法治化的改革方向，是準(zhǔn)確解讀《公告》，正確落實(shí)《公告》的前提。如果仍在沿用行政許可的老思路或者全口徑登記的老觀點(diǎn)看待《公告》，無(wú)疑是站在改革對(duì)象的立場(chǎng)看改革，行動(dòng)上不免南轅北轍。
“決定私募基金募集成功的是市場(chǎng)，是合格投資者，不是基金業(yè)協(xié)會(huì)?！编囧緲?lè)指出，根據(jù)法律規(guī)定，任何機(jī)構(gòu)從事私募基金管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)?shù)交饦I(yè)協(xié)會(huì)登記，但是這里并不存在雞生蛋還是蛋生雞的問(wèn)題。羅馬不是一天建成的。任何一個(gè)真正的私募基金從籌劃到成立不可能一蹴而就，其間留有充足的登記時(shí)間。登記制度改革的目的就是要讓市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用，市場(chǎng)選擇的私募基金管理人按照法律規(guī)定到基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理登記，登記一定會(huì)順利完成。一天建成的肯定不是羅馬。任何一個(gè)急需登記的私募基金管理人很可能另有所圖，所從事的業(yè)務(wù)未必是真正的私募基金。急于求成的私募基金管理人即使登記成功，也會(huì)被納入重點(diǎn)監(jiān)測(cè)名單。
鄧寰樂(lè)表示，登記制度改革到位后，登記不再是一個(gè)孤零零的環(huán)節(jié)，而是納入整體監(jiān)管的起點(diǎn)?；饦I(yè)協(xié)會(huì)將建立健全涵蓋內(nèi)控、信息披露、募集、托管、合同、外包、投顧的自律規(guī)則體系，不斷加強(qiáng)事中監(jiān)管和事后查處。登記在冊(cè)的私募基金管理人必須始終保持合規(guī)經(jīng)營(yíng)，持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，付出相當(dāng)?shù)暮弦?guī)成本。如果沒(méi)有開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)，保留登記得不償失，還有可能因在“保殼”中所發(fā)產(chǎn)品難以符合自律規(guī)則體系的要求，面臨嚴(yán)重紀(jì)律處分。提供所謂“保殼一條龍”服務(wù)的外包機(jī)構(gòu)、券商、律師事務(wù)所，如果因?yàn)槿魏我粋€(gè)“保殼”項(xiàng)目“東窗事發(fā)”，不僅名譽(yù)掃地，還有可能面臨最高行業(yè)禁入的紀(jì)律處分。
鄧寰樂(lè)強(qiáng)調(diào)，一些所謂“倒賣牌照”的機(jī)構(gòu)則不僅面臨行業(yè)禁入，還會(huì)因涉嫌違法犯罪被司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任?！百I殼”的機(jī)構(gòu)也必須警醒。基金業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)在1月7日公開(kāi)聲明，通過(guò)類似方式取得的登記無(wú)效。私募基金管理人誠(chéng)信為本。如果存在“買殼”行為，不論何時(shí)發(fā)現(xiàn)，不僅登記無(wú)效，基金業(yè)協(xié)會(huì)還會(huì)對(duì)主要負(fù)責(zé)人追加紀(jì)律處分，從而留下永久的污點(diǎn)。
推進(jìn)私募基金管理全面改革
同時(shí)，鄧寰樂(lè)也強(qiáng)調(diào)，《公告》只是對(duì)登記環(huán)節(jié)進(jìn)行了改革，登記制度的整體性建立構(gòu)建在登記環(huán)節(jié)之后的事中監(jiān)管和事后查處，需要積極推進(jìn)全面改革。
首先，要以募集為重點(diǎn)規(guī)范私募基金管理人。今年，基金業(yè)協(xié)會(huì)將出臺(tái)《私募基金募集行為管理辦法》，加強(qiáng)對(duì)私募基金募集行為的指導(dǎo)，禁止向非特定對(duì)象提供任何關(guān)于產(chǎn)品的信息，詳細(xì)規(guī)定如何從非特定對(duì)象轉(zhuǎn)換為特定對(duì)象，增加符合國(guó)際慣例的“冷靜期”和“交叉回訪確認(rèn)”制度，確保只有合格投資者才能認(rèn)購(gòu)私募基金。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)也將配合證監(jiān)會(huì)加大對(duì)違法募集行為的打擊力度，對(duì)違法公開(kāi)或變相公開(kāi)募集基金以及向非合格投資者募集基金的行為移送證監(jiān)會(huì)予以行政處罰。
其次，加強(qiáng)執(zhí)法協(xié)作，保護(hù)好投資者合法權(quán)益。今年，基金業(yè)協(xié)會(huì)將按照國(guó)務(wù)院和證監(jiān)會(huì)的部署，進(jìn)一步加強(qiáng)執(zhí)法協(xié)作，提高執(zhí)法效率，強(qiáng)化執(zhí)法效果。
再者，推進(jìn)基金業(yè)協(xié)會(huì)治理體系和治理能力現(xiàn)代化。鄧寰樂(lè)透露，今年基金業(yè)協(xié)會(huì)理事會(huì)會(huì)員代表大會(huì)之后，將按照《基金法》的要求，為所有登記的私募基金管理人辦理入會(huì)工作。在入會(huì)時(shí)，已登記的私募基金管理人將提交法律意見(jiàn)書或接受入會(huì)核查。為方便新登記的私募基金管理人，入會(huì)和登記過(guò)程將合二為一。
滬公網(wǎng)安備 31010402008542號(hào)
