深港通技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒 港股通試點(diǎn)方案修訂
國務(wù)院總理李克強(qiáng)在會(huì)見采訪十二屆全國人大四次會(huì)議的中外記者并回答記者提問時(shí)表示，現(xiàn)在內(nèi)地和香港正在密切磋商，力爭今年開通深港通。對此，內(nèi)地券商和香港方面均表示，深港通在技術(shù)系統(tǒng)上已基本準(zhǔn)備就緒。
與此同時(shí)，近期上海證券交易所向各家證券公司下發(fā)了《港股通業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案(2016年2月)修訂》，通知各券商為港股市場即將引入的市場波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制(以下稱“市調(diào)機(jī)制”)和收市競價(jià)交易時(shí)段做好業(yè)務(wù)準(zhǔn)備和技術(shù)改造。據(jù)消息人士透露，港股市場預(yù)計(jì)將于今年三季度正式引入市調(diào)機(jī)制和收市競價(jià)交易時(shí)段，港股通也將同步實(shí)施。
港股通 或引入市調(diào)機(jī)制及收市競價(jià)時(shí)段
據(jù)悉，上交所此次修訂業(yè)務(wù)方案涉及的主要業(yè)務(wù)要點(diǎn)是更新交易時(shí)間，增加市調(diào)機(jī)制和收市競價(jià)交易時(shí)段。根據(jù)港交所的安排，港交所將于年內(nèi)在證券市場推出收市競價(jià)交易時(shí)段，幫助被動(dòng)型基金等投資者能按收市價(jià)執(zhí)行交易，隨后引入市場波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，以保障證券及衍生產(chǎn)品市場持公平有序的操作。
由于市調(diào)機(jī)制適用的恒生指數(shù)及恒生中國企業(yè)指數(shù)成分股(現(xiàn)為81只)及收市競價(jià)交易時(shí)段適用的所有恒生綜合大型股及中型股指數(shù)的成分股、有相應(yīng)A股在中國內(nèi)地交易所上市的H股及所有ETF，均與港股通標(biāo)的有交叉，因此港股通也要同步做相應(yīng)的調(diào)整。
某大型上市券商港股通業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)以往流程，券商在拿到修改規(guī)則后會(huì)對系統(tǒng)進(jìn)行技術(shù)改造以及演練測試，預(yù)計(jì)需要幾個(gè)月的時(shí)間準(zhǔn)備。目前，系統(tǒng)改造方案尚未出來。
據(jù)接近港交所的消息人士透露，市調(diào)機(jī)制和收市競價(jià)交易時(shí)段暫定于今年第三季度實(shí)施，收市競價(jià)交易時(shí)段或?qū)⒂诘谌径瘸跸刃型瞥?，香港證券市場的收市時(shí)間將由目前的下午4點(diǎn)延至下午4點(diǎn)10分。而市調(diào)機(jī)制則可能將于第三季度末實(shí)施。但具體實(shí)施時(shí)間要市場演習(xí)、準(zhǔn)備就緒后才能敲定。
市調(diào)機(jī)制 不會(huì)對市場運(yùn)行產(chǎn)生重大影響
根據(jù)港交所的資料，所謂市調(diào)機(jī)制，就是港交所對相關(guān)個(gè)股(均會(huì)有標(biāo)識)及指數(shù)期貨合約的波幅進(jìn)行調(diào)節(jié)，即在上午及下午持續(xù)交易時(shí)段中(上午及下午持續(xù)交易時(shí)段前15分鐘及午市最后20分鐘除外)，上述投資產(chǎn)品會(huì)不斷按動(dòng)態(tài)價(jià)格限制被監(jiān)測，有關(guān)價(jià)格須為5分鐘前最后一次交易價(jià)格的±10%(證券)或±5%(期貨合約)，若某只產(chǎn)品的下一個(gè)潛在執(zhí)行交易價(jià)格超出動(dòng)態(tài)價(jià)格限制之外，將觸發(fā)5分鐘的冷靜期，屆時(shí)有關(guān)產(chǎn)品僅可在固定價(jià)格限制范圍內(nèi)買賣，與這只產(chǎn)品掛鉤的產(chǎn)品(如衍生權(quán)證)則不受影響。
冷靜期旨在讓市場參與者可以重新評估本身的策略及重設(shè)程序參數(shù)，交易將于冷靜期后恢復(fù)正常。每個(gè)交易時(shí)段(上午和下午)、每產(chǎn)品最多只能觸發(fā)一次冷靜期，每個(gè)交易時(shí)段觸發(fā)一次后，該產(chǎn)品不再受市調(diào)機(jī)制監(jiān)控。
滬上中型券商人士表示，市場波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制類似小“熔斷機(jī)制”但又不同于內(nèi)地的熔斷機(jī)制。首先，調(diào)節(jié)機(jī)制是針對個(gè)股，目前只適用于恒指及恒生國企指數(shù)成分股(現(xiàn)只有81只股票)；其次，在同一持續(xù)交易時(shí)間段內(nèi)僅觸發(fā)一次；三是冷靜期仍在交易，只是交易價(jià)格有上下限。預(yù)計(jì)推出后不會(huì)對市場運(yùn)行產(chǎn)生重大影響。
港交所也指出，在香港市場引入市調(diào)機(jī)制并不是用來限制股價(jià)及指數(shù)漲跌，而是旨在緩和自動(dòng)化交易引致的極端價(jià)格波動(dòng)(譬如“閃崩”、程序錯(cuò)誤等等)而可能對市場持公平有序的操作帶來威脅，以及控制證券及衍生產(chǎn)品市場之間相互關(guān)聯(lián)所產(chǎn)生的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其有關(guān)基準(zhǔn)指數(shù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。該機(jī)制與某些市場就證券交易限定每日價(jià)格范圍的每日漲跌停板制有所分別。
深港通系統(tǒng)基本準(zhǔn)備就緒
上述大型券商人士也介紹，券商方面針對深港通的系統(tǒng)已經(jīng)測試完畢，可以說基本準(zhǔn)備就緒。不過，在開戶流程等規(guī)則方面可能會(huì)跟滬港通有所不同。
香港財(cái)政司司長曾俊華昨日表示，香港在深港通方面自去年來便已準(zhǔn)備就緒，待中央拍板便可很快推行，但推行前要先做測試，宣布后也需要一些時(shí)間做準(zhǔn)備工作。
2016-3-17
