基金互認(rèn)靜待“發(fā)令槍” 首批產(chǎn)品料不少
據(jù)港媒近日報(bào)道，市場正熱切期待內(nèi)地香港基金互認(rèn)產(chǎn)品獲批。對(duì)此，香港投資基金公會(huì)主席潘新江表示，基金互認(rèn)產(chǎn)品今年一定獲批，且首批產(chǎn)品料不少，以供投資者有足夠選擇。
只等一聲令下
自今年7月1日基金互認(rèn)產(chǎn)品開始接受申請以來，6個(gè)月審核有效期即將完結(jié)，但至今首批基金產(chǎn)品仍未獲批。潘新江稱，基金互認(rèn)是新項(xiàng)目，內(nèi)地、香港兩地在基金運(yùn)作上各有不同，需作出一定銜接，因此需時(shí)審核，但相信很快便會(huì)批出首批產(chǎn)品。
兩地基金互認(rèn)今年開始啟動(dòng)，5月兩地證監(jiān)會(huì)簽署合作備忘錄，7月初開始，兩地證監(jiān)部門開始接受互認(rèn)基金申報(bào)，中國證監(jiān)會(huì)收到17只產(chǎn)品，香港證監(jiān)會(huì)收到14只產(chǎn)品。
從證監(jiān)會(huì)的審核進(jìn)度公示來看，公布的最新進(jìn)展時(shí)間是在12月9日，為證監(jiān)會(huì)接受香港行健資產(chǎn)的宏揚(yáng)中國基金的相關(guān)反饋材料，該產(chǎn)品在9月16日曾被要求提供第一次反饋意見。此外，12月，恒生中國H股指數(shù)基金、摩根亞洲總收益?zhèn)饍芍划a(chǎn)品也反饋了受理意見。
記者了解到，已接到反饋意見的香港基金公司紛紛表示，技術(shù)上已沒有障礙。摩根基金亞洲有限公司中國區(qū)總裁王瓊慧表示，目前就等待一紙批文。按照6個(gè)月期限計(jì)算，今年年底拿到批文的可能性非常大。她表示，11月，央行、外匯局下發(fā)的資金操作指引已解決兩地資金流動(dòng)問題，目前銷售準(zhǔn)備工作已就緒，通過合資公司可以選擇和不同的渠道開展合作。
據(jù)了解，摩根基金亞洲有限公司是香港符合互認(rèn)產(chǎn)品數(shù)量最多、資產(chǎn)管理規(guī)模最大的公司，旗下管理的總規(guī)模170多億元的32只產(chǎn)品有望進(jìn)入內(nèi)地銷售，也是首批香港互認(rèn)產(chǎn)品數(shù)量最多的公司。
內(nèi)地基金公司也表示準(zhǔn)備完畢，只待基金獲批。滬上一家大型基金公司渠道人士透露，目前基金互認(rèn)就差臨門一腳，公司已連續(xù)5個(gè)星期召開相關(guān)會(huì)議，布局各個(gè)細(xì)節(jié)上的操作。該人士表示，“從很多公司了解到，反饋已經(jīng)到了沒有異議的階段，南下基本準(zhǔn)備好，但北上遇到一些稅務(wù)方面的問題，既然是相互的，一定要一起放行?！?/font>
上海另一家基金公司人士也表示，幾只產(chǎn)品隨時(shí)可以進(jìn)行申購，后臺(tái)、系統(tǒng)、清算等方面都在不斷演示，預(yù)計(jì)產(chǎn)品12月30日落地。目前，有許多具有潛力的基金公司等待發(fā)行產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)顯示，目前香港共有20家公司旗下產(chǎn)品符合北上條件，除了首批申請的12家外，還有未來資產(chǎn)、貝萊德資產(chǎn)北亞、建銀國際、iShares安碩等多家國際著名公司。不少內(nèi)地基金公司已開通相關(guān)基金的H份額，顯然是為將來的香港銷售做好準(zhǔn)備。據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，目前已開通H類份額的基金包括交銀成長 、工銀核心價(jià)值、南方優(yōu)選價(jià)值 、交銀成長混合、廣發(fā)聚優(yōu)、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先 、大成內(nèi)需增長 、中銀持續(xù)增長 、中銀收益混合、嘉實(shí)研究精選等數(shù)十只產(chǎn)品。
短期或不“給力”
雖然基金互認(rèn)很快就將登場，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，這給內(nèi)地投資者帶來的“福利”并不多，反而香港投資者可以通過大量公募產(chǎn)品分享內(nèi)地市場收益。
首先，香港到內(nèi)地互認(rèn)的基金數(shù)量較少。根據(jù)中信證券的初步測算，符合基金互認(rèn)相關(guān)規(guī)定的香港基金有100只左右，內(nèi)地基金有850只左右。南方基金國際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理黃亮告訴記者，據(jù)公司內(nèi)部測算，香港注冊符合規(guī)定的產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)在兩位數(shù)。
據(jù)悉，這些基金中以亞太投資策略為主，占比達(dá)31%，全球策略和純香港投資的基金分別有23%和21%；從投資標(biāo)的來看，又以股票投資為主，其中57%投資股票，21%投資債券，余下則為混合型。此外，ETF產(chǎn)品中，共有9只符合資格，可供內(nèi)地投資者選擇。
其次，業(yè)內(nèi)人士一般認(rèn)為，基金互認(rèn)產(chǎn)品的收益率跟內(nèi)地基金無法相提并論。濟(jì)安金融副總經(jīng)理王群航指出，對(duì)于香港與內(nèi)地互認(rèn)的基金，長期業(yè)績暫時(shí)無法考究，僅以今年以來的業(yè)績?yōu)槔?，符合互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品中，業(yè)績最好的凈值增長率在20%左右，內(nèi)地市場基金今年以來凈值增長率已出現(xiàn)超200%，業(yè)績翻倍的更是一大把，僅從這一點(diǎn)來說，與香港互認(rèn)的產(chǎn)品似乎沒有競爭力。
比如，某基金公司旗下基金互認(rèn)產(chǎn)品是一只投資亞太區(qū)的股票基金，截至今年9月末，該基金近一年、三年、五年的凈值增長率為-8.6%、22.5%和26.3%。
不過，投資區(qū)域、產(chǎn)品和策略的不同，令香港基金的收益率也有較大差別。以截至今年3月的一年期回報(bào)來看，有16只基金回報(bào)超過50%，以投資A股和印度股市的基金為主，回報(bào)最高的德盛神洲A股基金高達(dá)95.09%，多數(shù)基金的回報(bào)在10%—30%之間。
此外，基金互認(rèn)費(fèi)率可能較高。有消息稱，基金互認(rèn)的費(fèi)率或?qū)⒏哌_(dá)5%，相比內(nèi)地基金高得多，亦高于管理費(fèi)較高的QDII產(chǎn)品。不過，也有參與基金互認(rèn)的基金公司人士表示，基金互認(rèn)費(fèi)率暫未確定，“不高于5%”，但不一定會(huì)到5%。
此外，對(duì)投資者來說，還有贖回安排、認(rèn)購費(fèi)用、買賣價(jià)格等細(xì)節(jié)值得關(guān)注。目前，有關(guān)買賣對(duì)方基金的細(xì)則，還需等兩地證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步公布基金互認(rèn)安排的細(xì)節(jié)。香港目前的基金交易規(guī)則，也可為內(nèi)地投資者提供參考。
在香港買賣基金，涉及首次認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)和管理費(fèi)，前兩項(xiàng)費(fèi)用分別在認(rèn)購和贖回時(shí)支付，管理費(fèi)則計(jì)算在基金的資產(chǎn)凈值內(nèi)，相關(guān)費(fèi)用因基金投資標(biāo)的不同而有所差異。貨幣市場基金的首次認(rèn)購費(fèi)最低，為0—2%；債券基金、股票基金的認(rèn)購費(fèi)率分別在3%—5%和5%—6%。管理年費(fèi)方面，仍是貨幣市場基金最低，一般為0.25%—1%；債券基金為0.5%—1.5%，股票基金為1%—2%。不同基金的贖回費(fèi)差異較大，通常而言，投資工具越復(fù)雜，收費(fèi)越高。
王群航指出，對(duì)于基金互認(rèn)產(chǎn)品，可從配置的角度，選擇與內(nèi)地市場風(fēng)險(xiǎn)完全隔離的產(chǎn)品，當(dāng)作銀行定存，作為長期的資產(chǎn)管理工具。
黃亮表示，目前基金互認(rèn)的范圍僅限香港本地注冊的基金，實(shí)際上有許多香港基金是在海外注冊，這些基金并不在目前的基金互認(rèn)范圍中。未來如果基金互認(rèn)能擴(kuò)大到香港以外的范圍，投資者的選擇會(huì)增加很多。
2015-12-18
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