買(mǎi)什么基金 問(wèn)問(wèn)機(jī)器人
你會(huì)向誰(shuí)咨詢投資建議？獨(dú)立投資顧問(wèn)、理財(cái)師還是熟人？戲劇化的是，如今華爾街投資理財(cái)?shù)漠?dāng)紅炸子雞竟然是——機(jī)器人。過(guò)去三年，以Wealthfront，Betterment為代表的一系列機(jī)器人投資顧問(wèn)公司迅猛地改變著北美投資顧問(wèn)行業(yè)的格局。研究機(jī)構(gòu)Aite預(yù)測(cè)，由機(jī)器人顧問(wèn)推薦管理的資產(chǎn)到年底估計(jì)能達(dá)到500到600億美元，花旗集團(tuán)更發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，未來(lái)十年里這一規(guī)模將劍指5萬(wàn)億美元。
機(jī)器人投資顧問(wèn)魅力何在？其背后理念并不復(fù)雜，用戶輸入財(cái)務(wù)信息、理財(cái)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息，系統(tǒng)即可根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，通過(guò)一系列智能運(yùn)算法則來(lái)生成簡(jiǎn)明扼要的投資建議，幫助找到滿足條件的投資產(chǎn)品，并持續(xù)跟蹤市場(chǎng)變化以及客戶需求來(lái)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整建議。
問(wèn)題在于，他們比傳統(tǒng)的，有血有肉的人工投資顧問(wèn)更好嗎？在某些特定領(lǐng)域，是的。首先，機(jī)器人沒(méi)有那么充沛的感情。我們常說(shuō)，投資是一場(chǎng)反人性的游戲，優(yōu)秀的投資家需要克服人性的種種弱點(diǎn)，耐得住寂寞，在別人貪婪或恐懼時(shí)抑制住沖動(dòng)甚至逆向操作。機(jī)器人顯然不會(huì)心跳加速，也更能經(jīng)得起市場(chǎng)先生的考驗(yàn)。
其次，機(jī)器人不講人情。這意味著它不會(huì)因?yàn)樵温氂谀骋粰C(jī)構(gòu)就對(duì)其產(chǎn)品另眼相待，也不會(huì)因某些公司請(qǐng)它吃飯而青睞有加，外界因素相對(duì)難以影響其投資策略。
再次，機(jī)器人擁有超強(qiáng)的“記憶力”，可以不知疲倦地在龐大數(shù)據(jù)庫(kù)中反復(fù)檢索，效率更高。
當(dāng)然，以機(jī)器人投資顧問(wèn)目前的發(fā)展來(lái)看，其最大的優(yōu)勢(shì)還在于費(fèi)用低廉、參與門(mén)檻低、用戶體驗(yàn)好，用戶可以清楚地看到自己不同的設(shè)定會(huì)產(chǎn)生不同的投資組合以及與其收益，迎合了年輕一代的理財(cái)需求。
機(jī)器人投資顧問(wèn)目前最大的市場(chǎng)是美國(guó)，龐大的投資顧問(wèn)市場(chǎng)以及旺盛的理財(cái)需求成為其迅速發(fā)展的沃土。匯豐銀行2011年的報(bào)告稱(chēng)，無(wú)論是嬰兒潮一代還是千禧一代，美國(guó)各年齡層對(duì)投資顧問(wèn)的需求程度都高達(dá)80%以上。而據(jù)美國(guó)精算師協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，投資者聘請(qǐng)投資顧問(wèn)的比例不到50%，最大的原因在于傳統(tǒng)人工投顧的高收費(fèi)，高門(mén)檻以及不透明性，往往只有高凈值客戶能夠得到服務(wù)，從而將大眾人群拒之門(mén)外。而機(jī)器人投顧則針對(duì)這些“痛點(diǎn)”，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)迎合了這部分在傳統(tǒng)上被視為較低凈值客戶（2萬(wàn)-10萬(wàn)美元）的需求。
另一方面，目前機(jī)器人投資顧問(wèn)的劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)一樣突出，首先，其主要通過(guò)現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論進(jìn)行指數(shù)投資，通過(guò)僅交易ETF、節(jié)稅等方式節(jié)省成本，獲取超額收益，尚未涵蓋主動(dòng)管理型產(chǎn)品；其次，機(jī)器人投顧均推薦“買(mǎi)入-持有”的投資策略，沒(méi)有做空、杠桿和衍生品使用.目前的機(jī)器人投資顧問(wèn)算法比較同質(zhì)化，還只能代替一些中低端的投資顧問(wèn)需求。
但擺在眼前的事實(shí)是，機(jī)器人投資顧問(wèn)正在大量增加，未來(lái)潛力不容小覷。正如今年以來(lái)討論度很高的機(jī)器人記者、客服和助理一樣，智能機(jī)器人在諸多領(lǐng)域扮演更重要的角色是大勢(shì)所趨。隨著機(jī)器人投顧不斷優(yōu)化，也許會(huì)帶來(lái)另一個(gè)完全不同的投資市場(chǎng)，一個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)更小，交易頻率更低，更縝密也更加全球化的市場(chǎng)，將是一個(gè)值得期待的發(fā)展方向。
2015-11-30
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