貝萊德“鯨吞”美國(guó)銀行870億美元貨基業(yè)務(wù)
美國(guó)銀行11月3日宣布，該行決定將旗下資產(chǎn)規(guī)模達(dá)870億美元的貨幣市場(chǎng)基金出售給全球最大的基金公司——貝萊德(BlackRock)，該交易有望成為迄今為止全球資產(chǎn)管理業(yè)最大宗的并購(gòu)交易之一。
強(qiáng)化貝萊德行業(yè)龍頭地位
這一交易還有待于監(jiān)管當(dāng)局和雙方董事會(huì)批準(zhǔn)，目前相關(guān)的財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)尚未披露。貝萊德表示，在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后，預(yù)計(jì)該交易有望在2016年上半年完成。一旦該交易最終達(dá)成，貝萊德旗下的現(xiàn)金管理規(guī)模將從目前的2850億美元躍升至3720億美元，進(jìn)一步鞏固其行業(yè)的龍頭地位。貝萊德公司有望一舉超越摩根大通成為全美第二大的貨幣基金提供商，僅次于富達(dá)投資(Fidelity)。
總部位于美國(guó)紐約市的貝萊德公司是當(dāng)前全球資產(chǎn)規(guī)模最大的基金管理公司，業(yè)務(wù)涵蓋共同基金、ETF基金、私募股權(quán)基金和其他投資產(chǎn)品，截至今年9月30日，貝萊德管理的資產(chǎn)超過4.5萬億美元。
分析人士認(rèn)為，此項(xiàng)交易將增強(qiáng)貝萊德的全球現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，其背景之一就是在金融危機(jī)之后，美國(guó)大型銀行都面臨著簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力。監(jiān)管當(dāng)局將在2016年啟動(dòng)一系列金融改革，迫使美國(guó)眾多商業(yè)銀行逐步重組其現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。另一方面，貨幣市場(chǎng)基金主要投資于相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)與政府債務(wù)，由于美聯(lián)儲(chǔ)將利率長(zhǎng)期維持在接近零的低位，此類業(yè)務(wù)的盈利能力受到嚴(yán)重?fù)p害。
美銀女發(fā)言人蘇珊?麥卡貝表示，這一交易是與美國(guó)銀行現(xiàn)行簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的策略相配套的，把某些業(yè)務(wù)外包給特定行業(yè)的領(lǐng)軍者。該行將專注于為貝萊德及其他第三方提供商分銷貨幣市場(chǎng)基金。
貝萊德環(huán)球現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)聯(lián)席負(fù)責(zé)人湯姆?卡拉漢3日在接受路透社采訪時(shí)表示：“把美國(guó)銀行的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)與貝萊德目前的貨幣基金融合起來，將使我們獲得獨(dú)一無二的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 。在當(dāng)下的低利率環(huán)境管理如此大規(guī)模的現(xiàn)金資產(chǎn)極具挑戰(zhàn)性，也推動(dòng)我們進(jìn)一步提高管理效能?！?/font>
2006年，貝萊德收購(gòu)當(dāng)時(shí)美林銀行的投資管理業(yè)務(wù)，后來美林銀行被美國(guó)銀行兼并，但繼續(xù)保留了其向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者分銷貝萊德基金產(chǎn)品的業(yè)務(wù)。
行業(yè)研究機(jī)構(gòu)仙鶴數(shù)據(jù)公司(Crane Data)稱，兼并收購(gòu)在現(xiàn)金管理行業(yè)日漸激烈，美國(guó)的貨幣基金公司今年從75家縮減到目前的67家了。美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，自2009年以來，由于美國(guó)的低利率大環(huán)境，以及基金公司為了留住客戶而主動(dòng)下調(diào)管理費(fèi)率，美國(guó)基金公司至少已損失了約300億美元的收益。
仙鶴數(shù)據(jù)公司分析師稱，貨幣市場(chǎng)基金業(yè)的兼并收購(gòu)之聲由來已久，但實(shí)際交易直到2015年才慢慢多起來。一個(gè)主要原因是成本控制，另一方面，大型基金公司對(duì)監(jiān)管新規(guī)到底會(huì)產(chǎn)生哪些影響仍存疑。與此同時(shí)，監(jiān)管壓力開始漸漸顯露，基金公司希望進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，而一些銀行則希望收縮資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
盈利壓力凸顯
美國(guó)媒體日前報(bào)道，包括貝萊德、富蘭克林鄧普頓 、普信基金、道富銀行、摩根大通等全球七大基金公司的基金業(yè)務(wù)在第三季度內(nèi)總共損失資金多達(dá)7277億美元。其中，貝萊德所管理的資產(chǎn)在第三季度減少約2150億美元，這相當(dāng)于北歐最大的基金公司——北歐聯(lián)合資產(chǎn)管理公司(NAM)所管理的全部資產(chǎn)。
貝萊德公司10月最新披露的三季報(bào)顯示，該公司今年第三季度凈收入下降8%至8.43億美元，而去年同期為9.17億美元。盡管今年在第三季度有大約350億美元新資金流入，但這都無法彌補(bǔ)因美國(guó)股市震蕩和匯率變化帶來的資金贖回壓力，貝萊德今年第三季度的管理費(fèi)收入比去年同期減少1200萬美元，資產(chǎn)規(guī)模則比第二季度縮水5%。
美國(guó)股市在今年二季度震蕩加劇，加拿大皇家銀行 (RBC)分析師稱，第三季度“極為殘酷”。對(duì)于美國(guó)和全球股市而言，上一季度表現(xiàn)創(chuàng)下2011年以來最差。而基金公司面臨收入縮水、基金費(fèi)率出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)和不斷增長(zhǎng)的監(jiān)管成本，這都給在紐交所上市的貝萊德公司股價(jià)帶來較大的壓力。
2015-11-06
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