興全旗下多數(shù)偏股類(lèi)產(chǎn)品回撤比例較低
大盤(pán)反復(fù)震蕩雖然加大了投資的變數(shù)，但也讓擅長(zhǎng)控制回撤的基金嶄露頭角。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，興全旗下產(chǎn)品整體表現(xiàn)穩(wěn)健，近三個(gè)月來(lái)，旗下多數(shù)偏股類(lèi)產(chǎn)品回撤比例遠(yuǎn)低于同類(lèi)平均水平。
根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年9月25日，雖經(jīng)歷了股市從5000點(diǎn)到3000點(diǎn)以下的下跌，興全輕資產(chǎn)和興全合潤(rùn)今年以來(lái)收益率仍然達(dá)到了50.35%、40.83%，在360只混合偏股型基金中名列第8和26。
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年9月25日，興全輕資產(chǎn)和興全合潤(rùn)最大回撤率分別為30.70%和30.62%，在498只同類(lèi)基金中排名21和20，遠(yuǎn)低于全市場(chǎng)偏股混合型基金47.22%的平均水平。眾所周知，2015年6月以來(lái)僅僅三個(gè)多月時(shí)間，滬指最大跌幅達(dá)44.95%，而創(chuàng)業(yè)板指最大跌幅55.92%。因此，業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷此輪下跌之后，最大回撤率也應(yīng)該納入判斷的標(biāo)準(zhǔn)。
最大回撤率是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，指的是選定周期內(nèi)產(chǎn)品凈值最低時(shí)收益率回撤幅度的最大值，或者說(shuō)是統(tǒng)計(jì)期內(nèi)買(mǎi)入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最大虧損值。尤其是在此波牛市，高業(yè)績(jī)回報(bào)的基金往往出現(xiàn)股票抱團(tuán)的現(xiàn)象，在遇到大盤(pán)下跌時(shí)存在流動(dòng)性不足的隱憂(yōu)，使得基金遭遇到較深的回撤。
值得一提的是，最大回撤率雖然代表風(fēng)險(xiǎn)，但并非回撤率越大未來(lái)市場(chǎng)反彈時(shí)業(yè)績(jī)回報(bào)就越好。此輪反彈當(dāng)中就出現(xiàn)許多優(yōu)質(zhì)基金，它們?cè)馐艿幕爻仿瘦^小但反彈幅度卻很大，明顯反映出基金經(jīng)理人的選股能力和對(duì)市場(chǎng)的判斷力。
有公募人士表示，公募基金持有人應(yīng)理性看待公募基金的收益回撤，由于缺乏對(duì)沖工具，基金經(jīng)理需要保持一定倉(cāng)位遵守交易規(guī)則，所以當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之時(shí)，基金經(jīng)理可以騰挪的空間比較有限。
2015-10-09
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