上半年基金領(lǐng)跑陣容
2015年上半年，滬深300指數(shù)上漲25.68%，上證指數(shù)上漲32.23%，以尋求取得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為目標(biāo)的主動(dòng)股基凈值增長(zhǎng)則達(dá)到50.84%，不辱使命。
從整體上看，規(guī)模高于百億元的公司中，包括匯添富、易方達(dá)等5家公司盈利都超過(guò)了60%。其中，匯添富以78.5%的盈利穩(wěn)居冠軍。
從個(gè)體表現(xiàn)看，富國(guó)低碳環(huán)保的魏偉、添富民營(yíng)的朱曉亮、易方達(dá)新興成長(zhǎng)的宋昆、華寶興業(yè)服務(wù)的樓鴻強(qiáng)等，管理產(chǎn)品業(yè)績(jī)突出，他們用業(yè)績(jī)說(shuō)明，公募代有人才出。
包括華夏、鵬華等公司積極開(kāi)發(fā)并發(fā)行多種交易工具，方便投資人借道基金進(jìn)入股市，投資人認(rèn)可這些交易工具，半年度交易額數(shù)倍增長(zhǎng)。
2015年上半年，市場(chǎng)既有氣勢(shì)如虹的時(shí)候，也在半年度收官前經(jīng)歷了半個(gè)月的慘烈調(diào)整。最終取得的成績(jī)是，滬深300指數(shù)上漲25.68%，上證指數(shù)上漲32.23%。
以尋求取得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為目標(biāo)的主動(dòng)股基（普通股票型、偏股混合型）凈值增長(zhǎng)則達(dá)到50.84%，不辱使命。在這樣的整體表現(xiàn)下，各單只基金、各公司的投資業(yè)績(jī)?cè)趺礃?？《投資者報(bào)》對(duì)全市場(chǎng)基金品種進(jìn)行了梳理，試圖通過(guò)多維度對(duì)比，整理出一份上半年的公募基金領(lǐng)跑陣容。
匯添富、易方達(dá)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)先
富國(guó)、華寶興業(yè)個(gè)體優(yōu)秀
上半年，各公司旗下主動(dòng)股基都有較大盈利。由于存在某些公司樹(shù)標(biāo)桿，一枝獨(dú)秀用來(lái)宣傳，其他品種甘愿犧牲的情況，《投資者報(bào)》以年初各基金規(guī)模加權(quán)，計(jì)算各公司旗下主動(dòng)股基加權(quán)凈值增長(zhǎng)率，能夠得出各公司旗下主動(dòng)股基整體盈利能力，規(guī)模高于百億元的公司中，包括匯添富、易方達(dá)等5家公司盈利都超過(guò)了60%。
在上半年中，經(jīng)歷了6月下旬的巨幅回撤后，仍能夠有60%盈利，說(shuō)明這些公司的主動(dòng)投資能力確實(shí)不一般（表1：上半年部分基金公司主動(dòng)股基收益排行）。
匯添富盈利78.5%穩(wěn)居冠軍。匯添富歷史并不長(zhǎng)，卻是最思進(jìn)取的公司，諸多創(chuàng)新匯添富都是走在行業(yè)前列，前幾年的種種努力，終于在本輪牛市中開(kāi)花結(jié)果，整體盈利領(lǐng)先就是最好證據(jù)。
上半年漲幅最高的10大主動(dòng)股基中，匯添富占據(jù)兩個(gè)位置，分別是匯添富民營(yíng)活力盈利123.56%、添富移動(dòng)互聯(lián)110.94%，基金經(jīng)理分別為朱曉亮、歐陽(yáng)沁春。另一個(gè)數(shù)據(jù)也能證明匯添富的彪悍。共有17只主動(dòng)股基上半年凈值翻倍，匯添富獨(dú)占其中4席，除了前面講的兩只，還有匯添富消費(fèi)行業(yè)盈利106.39%、匯添富社會(huì)責(zé)任102.81%。
易方達(dá)是老十家公司，2005至2007年牛市中曾經(jīng)火爆，本輪牛市梅開(kāi)二度，上半年旗下15只基金加權(quán)收益68.25%，主要功臣是基金經(jīng)理宋昆，經(jīng)營(yíng)好老基金的同時(shí)也為新基金發(fā)行貢獻(xiàn)力量。公司旗下有兩只基金表現(xiàn)優(yōu)異，都是宋昆管理。分別是：易方達(dá)新興成長(zhǎng)上半年盈利145.38%，也是全市場(chǎng)同類(lèi)基金收益亞軍；由原來(lái)封閉式基金轉(zhuǎn)成開(kāi)放式基金的產(chǎn)品易方達(dá)科訊，宋昆從2010年開(kāi)始管理這只基金，之后業(yè)績(jī)排名逐年提升，2013年時(shí)曾經(jīng)在327只基金中排名第10，2015年上半年業(yè)績(jī)?cè)俅伪l(fā)，即使經(jīng)過(guò)了6月中下旬的回調(diào)，收益仍舊高達(dá)104.63%。
能力越大，責(zé)任越大。易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)2月份成立，公司決定也由宋昆管理，到4月22日時(shí)，運(yùn)作時(shí)間稍長(zhǎng)于兩個(gè)月，收益率已達(dá)45%。就在這一天，公司發(fā)行易方達(dá)新常態(tài)，還是由宋昆管理，因有前幾只基金的業(yè)績(jī)作為示范，該基金只用1天就募集147億元。
講完了領(lǐng)先的團(tuán)隊(duì)，再來(lái)看看成績(jī)突出的個(gè)人，富國(guó)和華寶興業(yè)等公司旗下產(chǎn)品榜上有名（表2：上半年主動(dòng)股基收益前10名）。
富國(guó)低碳環(huán)保凈值增長(zhǎng)160.31%，位列冠軍，領(lǐng)先第二名15個(gè)百分點(diǎn)，可以說(shuō)有著絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。基金經(jīng)理魏偉曾在農(nóng)銀匯理任職，任職期間成績(jī)都超越同行。到了富國(guó)更是如魚(yú)得水，由于業(yè)績(jī)領(lǐng)先，該基金的份額快速膨脹，年初只有3.26億，一季度末時(shí)達(dá)到了28億，增加了近9倍。和易方達(dá)相似，公司內(nèi)有這樣的牛人，自然不能讓他單純管理一只基金，富國(guó)在3月份發(fā)行了富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)，操刀的經(jīng)理就是魏偉，基金首募近60億元，成為當(dāng)月首募最大基金。
華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選凈值增長(zhǎng)121.75%，掌舵者是樓鴻強(qiáng)。2014年10月，樓鴻強(qiáng)開(kāi)始管理這只基金，這也是他管理的第一只基金，此前在券商做研究員、2011年加入華寶證券后任分析師的研究經(jīng)歷，這次派上用場(chǎng)，堅(jiān)定地重倉(cāng)持有科技成長(zhǎng)股，使得基金業(yè)績(jī)快速上漲，終于在年中考中沖進(jìn)前10名，這只基金也同樣經(jīng)歷了凈申購(gòu)的局面，和易方達(dá)類(lèi)似，利用明星效應(yīng)，華寶興業(yè)新發(fā)行的華寶興業(yè)萬(wàn)物互聯(lián)基金，繼續(xù)由樓鴻強(qiáng)操刀管理。
21只新基金盈利過(guò)30%
華夏、中歐等領(lǐng)先
牛市當(dāng)中，新基金發(fā)行火熱，一天售罄、募資百億等盛況重新出現(xiàn)在市場(chǎng)上。這些新基金也不負(fù)所望，截至6月30日，上半年新成立的基金中有152只實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)，令認(rèn)購(gòu)的投資人實(shí)現(xiàn)了盈利，其中19只新基金跑贏同期滬深300指數(shù)32.23%的漲幅(表3：上半年收益領(lǐng)先的新基金)，其中平安大華新鑫先鋒漲幅最大，并且在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)回撤最小。規(guī)模較大的基金華夏醫(yī)療健康和中歐明睿新起點(diǎn)也表現(xiàn)突出。
平安大華新鑫先鋒是最牛的新基金，從成立到6月30日，凈值增長(zhǎng)76.4%。這只基金1月底成立，首募4.14億份?；鸾?jīng)理孫健曾在大摩華鑫、銀華任職，2011年加盟平安大華。
平安大華新鑫先鋒是平安大華旗下第一只混合型基金，這只基金建倉(cāng)積極，1月底成立，到3月底時(shí)，股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到了83%，重倉(cāng)的股票也多是市場(chǎng)當(dāng)初的熱門(mén)成長(zhǎng)股，難能可貴的是，這只基金建倉(cāng)積極，減倉(cāng)也迅速，從6月9日至30日，滬深300指數(shù)下跌14.48%，這只基金凈值下跌只有1%。即使單算從6月9日至7月6日的下跌期間，此基金凈值也跑贏大盤(pán)16個(gè)百分點(diǎn)，基金經(jīng)理孫健在大盤(pán)調(diào)整時(shí)對(duì)于基金回撤的控制相當(dāng)好，使得市場(chǎng)好的時(shí)候賺，不好的時(shí)候賠得少。
華夏醫(yī)療健康基金上半年盈利51%，位列新基金收益第三名。今年2月成立時(shí)，首募規(guī)模只有17億份，在當(dāng)月首募規(guī)模排行中并不突出，現(xiàn)在來(lái)看，卻是盈利最好的基金之一。如果投資人知道這只基金將是2月份成立的最賺錢(qián)的基金，也是今年上半年成立的品種中，賺錢(qián)第三名，就會(huì)后悔當(dāng)初將資金認(rèn)購(gòu)了其他品種。
同樣作為醫(yī)療行業(yè)主題基金，之前早成立的基金上半年盈利在60%附近，如果將盈利平均到每個(gè)月，這只新基金的盈利絲毫不遜于醫(yī)藥行業(yè)老基金，可見(jiàn)基金經(jīng)理建倉(cāng)速度快，并且抓住了市場(chǎng)熱點(diǎn)才獲得這樣的成績(jī)。
中歐明睿新起點(diǎn)是中歐在1月29日成立的打頭陣的混合型基金，后續(xù)成立多只同類(lèi)基金，如3月16日的成立的中歐瑾泉、3月18日的中歐精選、3月31日中歐瑾源、4月6日的中歐瑾和。
中歐明睿新起點(diǎn)上半年盈利47.6%，位列新基金盈利第6名，進(jìn)入了市場(chǎng)中新基金的第一梯隊(duì)，給中歐的后續(xù)基金發(fā)行打開(kāi)了方便之門(mén)。中歐明睿新起點(diǎn)首募近50億份，由于凈值增長(zhǎng)吸引來(lái)申購(gòu)盤(pán)，到一季度末時(shí)，規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了76億份，儼然已經(jīng)是一個(gè)大基金了?；鸾?jīng)理葛蘭不僅管理著這只基金，后續(xù)成立的中歐瑾泉、中歐瑾源、中歐瑾和，也都是她管理，可謂一脈相承。
中歐顯然看到了基金份額增長(zhǎng)給經(jīng)理帶來(lái)的壓力，5月份時(shí)，便派公司投資總監(jiān)劉明月馳援，和葛蘭共同管理。劉明月在市場(chǎng)中名氣較大，之前在廣發(fā)基金時(shí)管理的廣發(fā)聚優(yōu)、廣發(fā)聚瑞，收益都遠(yuǎn)超同期同類(lèi)基金。管理力量增強(qiáng)，自然提高了盈利的概率。
場(chǎng)內(nèi)交易
華夏、富國(guó)等躋身前10
基金公司越來(lái)越多地把自己定義成一個(gè)投資工具提供商，比如，投資人參與交易，投資股票市場(chǎng)時(shí)，如果不能找到某一行業(yè)的龍頭股，想賺得指數(shù)漲幅兩倍收益者可以選擇行業(yè)指基的分級(jí)B。
日益豐富的交易品種，給投資人提供了諸多便利，交易量也快速增加，2014年上半年，全市場(chǎng)ETF和分級(jí)B（以下稱(chēng)“兩類(lèi)活躍交易基金”）合計(jì)成交3612億元，到了下半年，增加了2.38倍到了1.21萬(wàn)億，2015年上半年，再度增加2.23倍，到了3.95萬(wàn)億，相比2014年上半年，增加了近10倍，同期增幅遠(yuǎn)高于股市成交量的增幅，可見(jiàn)投資人越來(lái)越傾向通過(guò)交易基金來(lái)參與股票市場(chǎng)(表4：上半年活躍交易品種成交前10基金公司)。
華夏旗下活躍交易基金半年交易額達(dá)7608億元，領(lǐng)先第二名近兩成，穩(wěn)居市場(chǎng)第一。華夏旗下沒(méi)有分級(jí)基金，能夠奪冠，完全依靠ETF，華夏上證ETF（510050）是最大的功臣。
這只基金成立于2004年，是市場(chǎng)第一只ETF產(chǎn)品，領(lǐng)先第二只同類(lèi)產(chǎn)品兩年。11年后，終于迎來(lái)了爆發(fā)期，今年年初，證監(jiān)會(huì)宣布將開(kāi)始上證50ETF期權(quán)試點(diǎn)，首只場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品誕生，當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)上跟蹤上證50的ETF只有華夏上證50ETF。市場(chǎng)對(duì)此似乎早有預(yù)期，交易量從2014年12月就開(kāi)始增加，12月環(huán)比增加了2.42倍，2月9日期權(quán)試點(diǎn)正式實(shí)施，月交易額逐月提升到500億元以上。場(chǎng)內(nèi)交易活躍推高基金份額增加，年初時(shí)為98億份，最高曾經(jīng)達(dá)到140億份。增加勢(shì)頭在7月份延續(xù)，7月上旬，交易量已經(jīng)接近700億元。
另一只投資人比較喜歡的產(chǎn)品是華夏中小板（159902,)ETF(159902)，上半年成交也達(dá)到了1046億元，環(huán)比去年下半年增加了7倍，是中小板ETF中交易最活躍的品種。
鵬華旗下交易工具最全，多數(shù)投資人從提供品種中，能找到匹配自己判斷的操作工具?；钴S品種交易規(guī)模最大的公司中，鵬華以17只產(chǎn)品位列第一，比某些公司多出數(shù)倍有余，鵬華旗下的證保B(150178)上半年成交626億元，銀行B(150228)成交616億元，是市場(chǎng)交投最活躍的分級(jí)基金，可見(jiàn)投資人對(duì)此類(lèi)品種的認(rèn)可。
鵬華是分級(jí)基金最全公司。行業(yè)基金分級(jí)基金有證券保險(xiǎn)、信息技術(shù)、地產(chǎn)、銀行、釀酒、券商、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)基金；主題基金有國(guó)防、新能源、“一帶一路”，基本上市場(chǎng)熱點(diǎn)品種都已經(jīng)涵蓋。
活躍交易品種的豐富是鵬華近一年新基金發(fā)行的功勞。從去年5月份開(kāi)始再度發(fā)行分級(jí)基金，基本是每月一只的頻率，證券保險(xiǎn)分級(jí)基金是公司2014年5月發(fā)行的分級(jí)基金，也揭開(kāi)了公司“大量”發(fā)行分級(jí)的序幕，當(dāng)年7月大盤(pán)開(kāi)始走牛，證券股首當(dāng)其沖受益， 11月份即迎來(lái)第一次向上折算，今年3月又進(jìn)行了第二次向上折算，凈值上漲推動(dòng)市價(jià)上漲，促進(jìn)通過(guò)申購(gòu)進(jìn)行“分拆”賣(mài)出套利資金的涌入，使得這只發(fā)行時(shí)不足5000萬(wàn)規(guī)模的基金，現(xiàn)在成了53億的大基金，規(guī)模增加了100倍。
鵬華銀行B今年4月份成立，上半年成交量卻已經(jīng)達(dá)到了616億元。成立時(shí)間接近，同樣是銀行分級(jí)，交易量排在第二名的基金，交易只有鵬華銀行B的1/20，簡(jiǎn)直是天壤之別。
現(xiàn)在市場(chǎng)上分級(jí)基金同質(zhì)化嚴(yán)重，光是發(fā)行跟蹤銀行的指數(shù)分級(jí)基金就有7只，同樣，對(duì)應(yīng)的分級(jí)B類(lèi)也有7只，但大家往往只記得第一，第二所獲得的市場(chǎng)份額將會(huì)低很多。作為工具設(shè)計(jì)者、提供者的基金公司，更要從投資人偏好、易用、愛(ài)用方向去考量來(lái)發(fā)行產(chǎn)品。
2015-07-13
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