基金牛市圖譜 2014年整體盈利近5200億
2014年，A股市場(chǎng)由創(chuàng)業(yè)板驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性牛市，進(jìn)入到周期股驅(qū)動(dòng)的全面牛市，可謂波瀾壯闊。全年上證指數(shù)漲幅約為53%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅約為27%。
牛市之下，公募基金迎來近五年最賺錢的一輪行情，整體盈利近5200億元；然而前期解套的基民退場(chǎng)意愿明顯，期末個(gè)人投資者持有比例較2013年末不升反降。動(dòng)態(tài)看，隨著賺錢效應(yīng)的發(fā)酵，今年以來散戶投資意愿明顯提升，單周新增基金開戶數(shù)屢創(chuàng)新高，個(gè)人投資者持有比例有望反彈。
盈利近5200億創(chuàng)五年新高
2014年A股行情波瀾壯闊，帶動(dòng)基金凈值水漲船高。在此背景下，基金去年整體盈利接近5200億，創(chuàng)近五年新高。
納入天相統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，去年2268只基金合計(jì)盈利5194.22億元。這是自2009年基金盈利8753.60億之后，近五年來基金收獲最豐的一次；而盈利的峰值出現(xiàn)在大牛市2007年，當(dāng)年基金合計(jì)將9867.24億的利潤(rùn)收入囊中。
分類型看，權(quán)益類產(chǎn)品成為利潤(rùn)最主要的貢獻(xiàn)者，股票型基金和混合型基金當(dāng)年分別盈利2914.34億元和863.24億元；貨幣型基金憑借其龐大的規(guī)模也貢獻(xiàn)了高達(dá)782.61億元的利潤(rùn)；此外，債券型基金、保本型基金、封閉式基金和QDII基金也分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)503.62億、78.12億、46.09億和5.93億元。
從公司角度看，納入統(tǒng)計(jì)的87家基金公司旗下產(chǎn)品整體均實(shí)現(xiàn)盈利，其中華夏以506.02億的整體盈利成為去年為基民賺錢最多的基金公司；嘉實(shí)、易方達(dá)、南方和天弘旗下基金整體盈利也都超過200億，排名靠前，共有17家公司基金合計(jì)盈利超過100億元。
單只基金看，超過95%的產(chǎn)品去年均實(shí)現(xiàn)盈利，其中掛鉤余額寶的天弘增利寶憑借天量規(guī)模問鼎當(dāng)年“賺錢最多”的基金寶座，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)240.04億；嘉實(shí)300ETF、嘉實(shí)300、華夏50ETF和華夏滬深300ETF幾只“體型”也較為龐大的指數(shù)基金去年也實(shí)現(xiàn)了超過100億的利潤(rùn)。
個(gè)人投資者持比不升反降
讓人意外的是，盡管實(shí)現(xiàn)了不菲的利潤(rùn)，但從持有人結(jié)構(gòu)來看，散戶去年整體出現(xiàn)“小步退出”的態(tài)勢(shì)。
天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年末開放式股票型基金的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者持有比例分別為21.39%和78.61%，而2013年末兩者比例分別為18.89%和81.11%；混合型基金去年末機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者持有比例分別為17.80%和82.20%，2013年末分別為11.63%和88.37%。
權(quán)益類基金個(gè)人投資者持比下降，一個(gè)可能的原因是隨著前兩年虧損的基金回復(fù)凈值以上，解套的基民選擇贖回離場(chǎng)。
從數(shù)據(jù)上看，2014年末個(gè)人投資者持有股基和混基的份額分別為7265.49億份和4010.32億份，分別較2013年減少了1772.43億份和740.05億份。
需要指出的是，這可能只是暫時(shí)現(xiàn)象。動(dòng)態(tài)看，隨著基金賺錢效應(yīng)的發(fā)酵，去年末開始已出現(xiàn)基民跑步入場(chǎng)的現(xiàn)象，尤其近兩個(gè)月基民投資熱情急速提升。
根據(jù)中登公司數(shù)據(jù)，近期單周新增開戶數(shù)屢創(chuàng)新高，2015年3月16日至20日一周新增基金開戶數(shù)突破60萬戶，達(dá)60.09萬戶，環(huán)比增長(zhǎng)34.04%。如果牛市持續(xù)，今年個(gè)人投資者占比或?qū)⒂兴厣?/font>
貢獻(xiàn)渠道費(fèi)用逾百億
而從費(fèi)用角度看，去年也是渠道托管費(fèi)和客戶維護(hù)費(fèi)收入的大年，合計(jì)收入超過百億。
天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年基金共支付托管費(fèi)用59.08億元，創(chuàng)歷史新高，較2013年提高了5.21億元；而在2013年之前，由于市場(chǎng)不景氣，托管費(fèi)用曾經(jīng)多徘徊在40多億元的水平。
需要指出的是，這并非托管業(yè)態(tài)的“基本面”發(fā)生驟變，去年托管費(fèi)用的增量主要“結(jié)構(gòu)性”地來自余額寶。統(tǒng)計(jì)顯示，2013年未產(chǎn)生托管費(fèi)用的天弘增利寶基金去年支付的托管費(fèi)高達(dá)4.16億元，占增量的將近八成。
2014年，托管費(fèi)收入排名第一的依然是工商銀行，天相統(tǒng)計(jì)顯示，工行2014年末托管各類基金425只，托管費(fèi)達(dá)到15.84億元，相比上年增長(zhǎng)了4000多萬元。其歷史上一直占據(jù)業(yè)內(nèi)龍頭老大的位置。
除了銀行，去年還新增了若干券商托管渠道。統(tǒng)計(jì)顯示，招商證券、海通證券和廣發(fā)證券去年分別托管了3只、1只和1只基金產(chǎn)品，托管費(fèi)收入分別為84.52萬、32.65萬和45.85萬元。
此外，去年基金共向渠道輸送了49.23億元的客戶維護(hù)費(fèi)，其中華夏、工銀瑞信、南方、嘉實(shí)、廣發(fā)和易方達(dá)支付額度都在2億元以上。
值得一提的是，中小基金公司在尾傭的議價(jià)能力方面依舊處于弱勢(shì)，華宸未來去年支付給銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)占其管理費(fèi)收入的比重高達(dá)52.96%，浙商、財(cái)通、西部利得、摩根士丹利華鑫和國(guó)金通用的尾傭占比也超過40%。
2015-3-31
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