ETF巨頭掀打折潮 道富降低旗下41只產(chǎn)品管理費(fèi)
面對日益激烈的市場競爭，大型基金公司也開始放低身段，以更低的管理費(fèi)吸引投資者。上周，道富環(huán)球宣布降低該公司在美上市的41只ETF產(chǎn)品的管理費(fèi)，而這一數(shù)量占到其ETF產(chǎn)品總數(shù)的三分之一，類型包括美國國內(nèi)及國際股票和債券基金以及時(shí)髦的智能貝塔基金。
費(fèi)用打折的產(chǎn)品包括規(guī)模達(dá)8.95億美元的SPDR綜合債券ETF，其管理費(fèi)從0.21%下降到0.10%，即每1萬美元投資能夠節(jié)省11美元的費(fèi)用；規(guī)模略小的SP－DR標(biāo)普1500價(jià)值傾向ETF和SPDR標(biāo)普趨勢傾向ETF兩只產(chǎn)品的管理費(fèi)也從0.35%降到0.12%。加入降低潮的產(chǎn)品還有規(guī)模37億美元的SPDR短期企業(yè)債券ETF，管理費(fèi)下降1個(gè)基點(diǎn)至0.12%。道富環(huán)球旗下國際股票ETF，包括SPDER標(biāo)普國際科技行業(yè)ETF，管理費(fèi)用也下降了10個(gè)基點(diǎn)至0.4%。整體來看，此次涉及的ETF總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)114億美元，占道富旗下ETF總資產(chǎn)規(guī)模的2.6%。
市場分析人士認(rèn)為，道富大規(guī)模降低管理費(fèi)的舉措顯示ETF管理公司在激烈的競爭環(huán)境中所面對的壓力。目前美國ETF市場仍是三足鼎立格局———貝萊德、領(lǐng)航和道富環(huán)球，道富環(huán)球此次大減價(jià)對其競爭對手提出了挑戰(zhàn)。JP摩根分析師Kenneth B. Worthington認(rèn)為，此次道富的減價(jià)就是針對貝萊德，減價(jià)后道富環(huán)球的產(chǎn)品費(fèi)用要低于貝萊德的同類產(chǎn)品，但仍高于領(lǐng)航。道富環(huán)球降價(jià)后，分析師立即下調(diào)了對貝萊德的業(yè)績預(yù)期。相對道富下調(diào)的114億美元的資產(chǎn)規(guī)模，貝萊德相對應(yīng)產(chǎn)品100億美元資產(chǎn)產(chǎn)品，如果貝萊德也加入價(jià)格戰(zhàn)，下調(diào)這100億美元規(guī)模產(chǎn)品的管理費(fèi)，并進(jìn)行7年的5個(gè)基點(diǎn)的費(fèi)用減免，那么在降價(jià)首年會(huì)減少700萬美元收入。
據(jù)了解，各大ETF資產(chǎn)管理公司進(jìn)入價(jià)格戰(zhàn)，一大背景是美國ETF在2014年獲得2410億美元的資金凈流入，成為有史以來最高的資金流入紀(jì)錄。強(qiáng)勁的資金流入和市場升值將美國的ETF資產(chǎn)值推高至2萬億美元，較4年前翻了一番。大公司都想在市場空間擴(kuò)大的同時(shí)以低價(jià)來搶奪更多的市場份額，而一直以低價(jià)策略著稱的領(lǐng)航在去年快速發(fā)展。Worthington表示， 費(fèi)用價(jià)格并不是獲得資金的唯一因素，還需要考慮產(chǎn)品的折溢價(jià)水平及流動(dòng)性等因素。
從資金流入情況來看，貝萊德旗下的iShares在2014年獲得820億美金凈流入，高于領(lǐng)航的760億美金，成為2014年資金流入最多的ETF管理人。不過，領(lǐng)航不斷在蠶食iShares和道富的市場占有率，在過去三年市場占有率持續(xù)增長。其實(shí)，iShares的核心產(chǎn)品即一系列低價(jià)ETF亦頗為成功，只是其增長速度不足以使其保持市場占有率。
2015-02-09
