美欲升級監(jiān)管力度 基金面臨多項要求
2008年金融危機后，美國監(jiān)管當局一直試圖加強對基金等資產(chǎn)管理行業(yè)系統(tǒng)風險的管理，預(yù)防“大而不倒”風險再次出現(xiàn)。上周，美國證監(jiān)會（SEC）提出了一份詳盡的資產(chǎn)管理行業(yè)系統(tǒng)風險監(jiān)管計劃，并表示將采取積極措施，應(yīng)對迅速增長的資產(chǎn)管理規(guī)模和日益復(fù)雜的投資組合和投資手段。
“行業(yè)長期發(fā)展趨勢的要求以及金融危機帶來的教訓促使我們開啟新一輪的監(jiān)管變革?！盨EC主席Mary White表示，共同基金直接面向零售投資者，在投資者提出贖回要求后，基金需要在數(shù)天時間內(nèi)變現(xiàn)資產(chǎn)，其中就有可能出現(xiàn)壓低價格的情況，造成溢出效應(yīng)從而損害到投資者。
為了應(yīng)對此種溢出效應(yīng)，SEC對資管行業(yè)的監(jiān)管提出多項明確要求，其中包括要求基金確保在滿足投資者贖回要求的前提下采取措施，不對市場造成太大壓力。同時，SEC還要求共同基金向投資者提供更全面和頻繁的持倉報告，以及在衍生品以及借出證券等行為上等附加的信息披露。
此外，SEC還會要求新舊基金經(jīng)理在交接基金資產(chǎn)時，能夠做好預(yù)案以保證過程的順利完成。上個月，SEC提議大型資產(chǎn)管理機構(gòu)對基金進行壓力測試。不過，具體到這些提議何時提交審議通過并能夠執(zhí)行，White僅表示2015年將會是采取積極措施的一年。
此前，美國金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會認為，美國最大的共同基金公司貝萊德、富達基金均應(yīng)該納入“系統(tǒng)重要金融機構(gòu)”，White認為這種判斷提高了監(jiān)管部門對系統(tǒng)風險的認識程度。
目前，美國資產(chǎn)管理行業(yè)管理規(guī)模高達30萬億美元，各種創(chuàng)新產(chǎn)品和策略在迅速發(fā)展，但是風險監(jiān)管措施并未及時跟上，而此次監(jiān)管升級就包括限制基金投資到部分流動性較差的資產(chǎn)類型以及衍生品。
據(jù)了解，聯(lián)邦銀行組織以及國際貨幣基金組織均曾質(zhì)疑SEC對共同基金以及基金經(jīng)理的監(jiān)管是否到位，因為不少基金持有資產(chǎn)的流動性不好，如銀行債務(wù)以及垃圾債等在面臨巨額贖回的情況下有可能會導致兌付危機。
2014-12-15
