海富通推首只城投債ETF
跟蹤上證可質(zhì)押城投債指數(shù)
10月17日，海富通基金推出全國(guó)首只城投債ETF，該ETF產(chǎn)品的標(biāo)的指數(shù)為“上證可質(zhì)押城投債指數(shù)”，產(chǎn)品全稱為上證可質(zhì)押城投債ETF（現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)代碼511223，交易代碼511220)。該ETF的募集說(shuō)明書表示，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)本基金的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)和“上證可質(zhì)押城投債指數(shù)”日均偏離度在正負(fù)0.25%范圍內(nèi)，年化跟蹤誤差不超過(guò)3%。
據(jù)該ETF產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理陳軼平介紹，其團(tuán)隊(duì)將在銀行間市場(chǎng)對(duì)上述ETF產(chǎn)品標(biāo)的城投債券進(jìn)行交易，但ETF份額則在上證所質(zhì)押和交易。如此便可以解決交易所市場(chǎng)城投債流動(dòng)性不足，而銀行間市場(chǎng)城投債質(zhì)押困難的難題。
為進(jìn)一步分化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，海富通基金母公司海通證券以及其他多家券商將提供做市服務(wù)；另外，據(jù)陳軼平介紹，最終組合個(gè)券范圍在100～200只之間，借此分散個(gè)券波動(dòng)給投資組合凈值帶來(lái)的影響。
另?yè)?jù)陳軼平介紹，基于對(duì)城投債市場(chǎng)的持續(xù)看好以及監(jiān)管層對(duì)金融創(chuàng)新的鼓勵(lì)，海富通將在政策允許的情況下針對(duì)上證可質(zhì)押城投債ETF持續(xù)開(kāi)發(fā)基于該產(chǎn)品的外圍產(chǎn)品，如期貨、期權(quán)，使其成為投資者投資城投債的首選產(chǎn)品。
陳軼平表示，投資債券組合在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行交易可以化解交易所城投債交易過(guò)程中出現(xiàn)的流動(dòng)性偏弱問(wèn)題，而交易所的質(zhì)押和T+0交易為ETF的交易、質(zhì)押以及杠桿操作提供了便利，相比之下銀行間市場(chǎng)盡管流動(dòng)性好，但質(zhì)押困難，轉(zhuǎn)托管流程較長(zhǎng)。
“這一產(chǎn)品基本上為久期是4.2，票息為6.9%，AA(或以上)，信用風(fēng)險(xiǎn)分散的城投債，上證可質(zhì)押城投債ETF成立之后，基金凈值將被歸一為100元，與普通債券一樣?！标愝W平表示。
2014-11-06
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