申萬菱信中證環(huán)保指數(shù)分級(jí)基金“錢”景誘人
隨著環(huán)境治理加碼，環(huán)保板塊成為資本市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月30日，佛山照明今年以來漲幅已達(dá)51.81%。與此同時(shí)，基金市場(chǎng)上環(huán)保主題投資標(biāo)的稀缺與環(huán)保板塊突顯的價(jià)值形成了鮮明對(duì)比，而正在發(fā)行的申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金則填補(bǔ)這一空白。
作為被動(dòng)型投資產(chǎn)品，其業(yè)績(jī)主要取決于其標(biāo)的指數(shù)的優(yōu)劣，而申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)分級(jí)基金所跟蹤的中證環(huán)保指數(shù)，與市場(chǎng)主流寬基指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì)有所分化，相對(duì)強(qiáng)弱變動(dòng)明顯，存在輪動(dòng)現(xiàn)象。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，中證環(huán)保指數(shù)自2012年9月25日發(fā)布以來，累計(jì)漲幅為30.49%，將其與滬深300、中證500、中小板指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，其僅弱于近同期市場(chǎng)表現(xiàn)最好的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而同期滬深300下跌2.57%、中證500上漲18.91%、中小板指數(shù)上漲9.13%。
通過中證環(huán)保指數(shù)與其他重要指數(shù)進(jìn)行相關(guān)性分析，中證環(huán)保指數(shù)與滬深300和300周期指數(shù)相關(guān)性偏弱，而更接近非周期股、偏中小盤風(fēng)格，這也就意味著中證環(huán)保指數(shù)受周期性波動(dòng)影響可能較小，消息面的政策驅(qū)動(dòng)性較強(qiáng)。事實(shí)上，從中證環(huán)保指數(shù)發(fā)布至今的走勢(shì)不難看出，隨著國(guó)家對(duì)于環(huán)保行業(yè)政策的傾斜，中證環(huán)保指數(shù)從2012年底開始觸底強(qiáng)勢(shì)反彈，從2012年12月3日的最低點(diǎn)到2013年5月27日最高點(diǎn)，僅半年時(shí)間累計(jì)漲幅達(dá)達(dá)52.24%。
同時(shí)，在選擇指數(shù)作為長(zhǎng)期配置時(shí)，其成長(zhǎng)能力是重要的考量指標(biāo)。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證環(huán)保指數(shù)在2013年，市盈率從9.23穩(wěn)步攀升至10.81；與此同時(shí)，凈資產(chǎn)收益率和漲跌幅分別為8.53%和25.7%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。而相較于上證環(huán)保指數(shù)和深證環(huán)保指數(shù)11.31和18.61的市盈率，中證環(huán)保指數(shù)的估值更加誘人。此外，從覆蓋面上看，中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)是根據(jù)聯(lián)合國(guó)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)綜合核算體系對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的界定方法，將符合資源管理、清潔技術(shù)和產(chǎn)品、污染管理的公司納入環(huán)保產(chǎn)業(yè)主題，成分股多達(dá)100個(gè)，涵蓋了幾乎所有重要的環(huán)保產(chǎn)業(yè)股，其長(zhǎng)期表現(xiàn)更值得期待。
申萬菱信基金表示，申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金在設(shè)計(jì)上順應(yīng)市場(chǎng)主流趨勢(shì)，同時(shí)又與市場(chǎng)上同類基金存在細(xì)微差別，比如該產(chǎn)品采用了較為小眾的定期折算參考穩(wěn)健份額凈值進(jìn)行折算的模式；在標(biāo)的指數(shù)的選擇上，選擇目前市場(chǎng)上稀缺的環(huán)保指數(shù)標(biāo)的，從而使得申萬環(huán)保B為目前市場(chǎng)上獨(dú)一無二的具備環(huán)保主題概念的杠桿型工具。
業(yè)內(nèi)人士指出，在目前環(huán)保政策利好驅(qū)動(dòng)下，通過具備環(huán)保主題概念的杠桿工具來獲取長(zhǎng)期杠桿收益將會(huì)更加有力。據(jù)了解，申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金具有A、B份額，其中A份額采取約定收益，而B份額為杠桿收益，初始杠桿為2倍，實(shí)際杠桿隨凈值漲跌反向變化，最大可達(dá)到近5倍的杠桿效果。另據(jù)相關(guān)研究報(bào)告分析，截至4月18日，中證環(huán)保指數(shù)自成立以來相對(duì)于中證全指的貝塔值為1.12，也就是說在整體行情向好時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)上漲1%，中證環(huán)保指數(shù)將上漲1.12%。值得一提的是，相較于標(biāo)的指數(shù)的出色表現(xiàn)，申萬環(huán)保B份額由于杠桿機(jī)制的存在，其漲幅將更加誘人。
2014-5-8
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