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回歸財富管理本源  拓展基金創(chuàng)新之路

平安大華基金管理有限公司總經(jīng)理　李克難

　　自1998年第一只證券投資基金成立以來，證券投資基金憑借透明的信息披露制度和嚴(yán)格的資金托管制度迅速得到了廣大投資者的認(rèn)可。在短短的14年間，基金行業(yè)快速成長為有72家基金公司、公募基金1022只、資產(chǎn)管理規(guī)模2.3萬億元人民幣的資產(chǎn)管理行業(yè)。然而，伴隨基金行業(yè)產(chǎn)品的不斷擴容，諸多問題也逐漸顯現(xiàn)出來，具體包括以下五個方面。

　　存在五個方面問題

　　一是資產(chǎn)管理規(guī)模徘徊不前。自2007年末公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)突破3萬億元后，一直在2萬億元至2.6萬億元之間徘徊。二是基金產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象嚴(yán)重?；甬a(chǎn)品同質(zhì)化有愈演愈烈，特別是在股票型基金產(chǎn)品中，分析其投資方向和投資組合，很難發(fā)現(xiàn)其中有明顯區(qū)別。三是與投資者的理財需求存在差距。證券投資是公募基金唯一的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，難以滿足投資者不同理財需求，導(dǎo)致有效基金投資者的數(shù)量并未增加。四是基金賺錢效應(yīng)趨弱。2008年以來的股票、債券市場大幅波動，導(dǎo)致投資者的投資興趣難以提升。五是投資研究人才嚴(yán)重流失。受新基金公司獲批加速和其他投資公司的“挖角”，基金經(jīng)理、研究人員轉(zhuǎn)投私募、保險、信托等現(xiàn)象比較普遍。

　　因此，要從根本上解決當(dāng)前基金行業(yè)發(fā)展面臨的問題，就必須直面隨著社會財富持續(xù)增長，投資者財富管理需求的多元化趨勢日益明顯的現(xiàn)狀?；鸸局挥猩钊肜碡斒袌鲆痪€，把投資者利益放在首位，了解其理財需求并以此設(shè)計出和其風(fēng)險偏好、理財需求相匹配的產(chǎn)品才能真正贏得客戶、贏得市場。同時，基金公司應(yīng)當(dāng)以從公募基金業(yè)務(wù)、專戶理財業(yè)務(wù)和境外投資管理業(yè)務(wù)為載體練好內(nèi)功，提升管理能力，增強投資者對基金行業(yè)的信心，實現(xiàn)多元業(yè)務(wù)并行發(fā)展的格局。未來基金行業(yè)的發(fā)展方向和突破口在于必須摒棄過往僅局限于證券市場、以規(guī)模為先的發(fā)展路徑，回歸到財富管理的本源——受人之托、代人理財?shù)陌l(fā)展路徑上來。

　　回歸財富管理本源

　　要加快基金公司向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型的進(jìn)度，就必須做好公募基金業(yè)務(wù)、專戶理財業(yè)務(wù)和境外投資管理業(yè)務(wù)定位和產(chǎn)品創(chuàng)新，維護好持有人的利益，提升專業(yè)管理能力，改進(jìn)行業(yè)發(fā)展中存在的問題。因此，平安大華基金在公司發(fā)展戰(zhàn)略上的思路如下：

　　第一，以公募基金業(yè)務(wù)、專戶理財業(yè)務(wù)和境外投資管理業(yè)務(wù)為載體逐步形成基金公司多元業(yè)務(wù)并行發(fā)展的格局。

　　從目前的發(fā)展態(tài)勢看，未來公募基金管理業(yè)務(wù)仍將是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中重要的組成部分，主要是針對個人投資者理財需求的零售業(yè)務(wù)；專戶理財業(yè)務(wù)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要利潤來源，主要針對高凈值客戶提供全面財富管理解決方案。境外投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司是直接或間接參與國際資本市場的重要工具。

　　第二，以客戶需求為導(dǎo)向，根據(jù)其需求設(shè)計出和其風(fēng)險偏好、理財需求相匹配的產(chǎn)品。

　　未來財富管理行業(yè)為提供更多元化、更具創(chuàng)新的理財服務(wù)和產(chǎn)品必然會有多種形式的創(chuàng)新，諸如，投資范圍和策略創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計和包裝創(chuàng)新等。只有從客戶實際需求出發(fā)的創(chuàng)新，其創(chuàng)新目的是為了增進(jìn)客戶利益或提升產(chǎn)品服務(wù)水平，才能最終贏得客戶、逐漸形成自己的品牌，成為這個市場的主導(dǎo)者。

　　第三，持續(xù)打造專業(yè)的投資管理能力，逐步建立并優(yōu)化“獨立、專業(yè)、創(chuàng)新”的投研體系。

　　堅持價值投資、長期投資理念，建立科學(xué)清晰的決策流程和管理制度，重視行業(yè)、公司的分析研究工作，建立起獨立、專業(yè)、創(chuàng)新的研究投資體系。同時，以“事業(yè)留人、待遇留人、文化留人”的方針建立并穩(wěn)定核心人員團隊。

　　拓展基金創(chuàng)新之路

　　依托平安集團綜合金融背景和7000萬客戶資源，平安大華在向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中將重點探索以下幾個方面的創(chuàng)新。

　　第一，積極開展非證券投資領(lǐng)域特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　平安大華與期貨公司合作積極探索股指期貨、商品期貨等新的投資手段和投資策略。同時，將充分借鑒平安信托在投資非上市公司股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等資產(chǎn)的投資管理經(jīng)驗，并結(jié)合特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品設(shè)計要求，提前做好相關(guān)專戶理財產(chǎn)品儲備。

　　第二，積極嘗試拓展與保險公司的進(jìn)行產(chǎn)品合作或產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　平安大華將積極與平安集團旗下保險公司合作，對其有投資功能的保險產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，尋找產(chǎn)品合作（增加基金產(chǎn)品的保險保障功能）和產(chǎn)品創(chuàng)新（為投資聯(lián)接型保險提供專屬投資解決方案）空間。

　　第三，借助平安集團客服體系不斷完善和創(chuàng)新客戶服務(wù)體驗。

　　平安大華堅持“HEART”的服務(wù)理念，圍繞“高效、便捷、先進(jìn)、豐富、信賴”五大方面，強調(diào)規(guī)范化、一致性的標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)，同時提供差異化、人性化的增值服務(wù)。

2012-08-06