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構(gòu)建三位一體的資產(chǎn)管理新格局

民生加銀基金管理公司 俞岱曦

　　近年來(lái)，公募基金的快速發(fā)展，主要得益于管理層的大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，從而形成了以證券投資基金為主導(dǎo)，包括社?；?、保險(xiǎn)資金、境外合格投資者等多元化的機(jī)構(gòu)投資者格局。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資者理財(cái)意識(shí)的逐步強(qiáng)化和理財(cái)意識(shí)的日益廣泛，必然需要基金產(chǎn)品有比較大的創(chuàng)新空間，帶來(lái)更多異質(zhì)化的基金產(chǎn)品，為我國(guó)的金融市場(chǎng)建設(shè)迎來(lái)一輪新的高潮。

　　可喜的是，當(dāng)前有利于基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境正在形成。證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了一系列松綁基金業(yè)監(jiān)管的規(guī)定和征求意見(jiàn)稿。比如，將允許基金公司開展資管業(yè)務(wù)，將放松基金公司股權(quán)限制，拓展基金公司銷售渠道，拓寬基金公司業(yè)務(wù)范圍等等，這些政策旨在放松管制，吸引更多資金入市，深化基金行業(yè)市場(chǎng)化改革，推動(dòng)“核準(zhǔn)制”向“注冊(cè)制”轉(zhuǎn)變。從這一系列政策來(lái)看，未來(lái)基金公司的發(fā)展將獲得更多的自主權(quán)，這將有利于基金公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　同時(shí)，價(jià)值投資、理性投資也日益深入人心，越來(lái)越多的投資者期望借助于專業(yè)化的投資管理，分享資本市場(chǎng)成長(zhǎng)的收益。此外，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值已處在歷史最低水平附近，已充分反應(yīng)并釋放了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程面臨的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，但對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的機(jī)會(huì)和政策紅利則反應(yīng)不足，基金有重大戰(zhàn)略機(jī)遇。

　　因此，未來(lái)隨著理財(cái)需求的多元化趨勢(shì)日益明顯，過(guò)于單一的產(chǎn)品必然失去市場(chǎng)。只有深入市場(chǎng)第一線，真正做到以客戶為中心，去了解其需求，根據(jù)其需求設(shè)計(jì)出和其風(fēng)險(xiǎn)偏好、理財(cái)需求相匹配的產(chǎn)品才能真正贏得客戶、贏得市場(chǎng)。同時(shí)，應(yīng)該練好內(nèi)功，提升管理能力，重塑投資者對(duì)基金行業(yè)的信心，才能以良好的回報(bào)吸引投資者。今后基金業(yè)應(yīng)加快人才培養(yǎng)速度，完善激勵(lì)機(jī)制，使基金管理公司加快向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)的引領(lǐng)作用。

　　民生加銀基金以向“現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”轉(zhuǎn)型為目標(biāo)，以公募基金為業(yè)務(wù)主線，以專戶管理為新動(dòng)力，構(gòu)建公募、專戶、海外“三位一體”的資產(chǎn)管理新格局。

　　民生加銀基金將向“現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”轉(zhuǎn)型，通過(guò)積極拓展業(yè)務(wù)，探索新的投資手段，拓寬投資范圍，豐富產(chǎn)品線，加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新；發(fā)展專戶業(yè)務(wù)，服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者；同時(shí)努力擴(kuò)大國(guó)際業(yè)務(wù)方面的市場(chǎng)影響力；與此同時(shí)，公司將繼續(xù)開展與長(zhǎng)期規(guī)劃相關(guān)的重點(diǎn)業(yè)務(wù)的前瞻性研究，提升公司的未來(lái)發(fā)展儲(chǔ)備多元化的投資管理能力，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。

　　民生加銀基金將加快創(chuàng)新發(fā)展步伐。一是堅(jiān)持從實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要出發(fā)，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資實(shí)體資產(chǎn)，擴(kuò)大專戶產(chǎn)品的投資范圍，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是認(rèn)真學(xué)習(xí)、消化、吸收國(guó)外資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)模式和成功做法，深入分析自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，明確自身的創(chuàng)新戰(zhàn)略。三是重視分析研究工作，下大力氣提高研究能力，不完全依賴外部的研究報(bào)告，更不靠小道消息、盲目跟風(fēng)。四是堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，建立科學(xué)清晰的決策流程和管理制度，形成成熟穩(wěn)定的投資風(fēng)格，爭(zhēng)取能夠發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)的引領(lǐng)作用。第五，認(rèn)真研究改進(jìn)績(jī)效考核與激勵(lì)機(jī)制，使從業(yè)人員和機(jī)構(gòu)的收入與投資者的回報(bào)緊密聯(lián)系在一起。

2012-08-06