以客戶需求為中心 創(chuàng)新基金產(chǎn)品和服務
華夏基金管理有限公司 滕天鳴
當前，基金業(yè)面臨著許多困難，市場環(huán)境不利，投資者普遍虧損，受到其他競爭行業(yè)的擠壓，人才流失等等，迫切需要尋找新的發(fā)展契機。6月7日，郭主席、姚剛副主席在基金業(yè)協(xié)會成立大會上的講話給了我們很大的啟發(fā)。
抓住轉(zhuǎn)型機遇 以創(chuàng)新求發(fā)展
基金管理公司現(xiàn)有的產(chǎn)品還非常有限，并且同質(zhì)化嚴重，主要投資范圍也很窄，僅限于股票、債券，因此，有必要盡快向現(xiàn)代財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型。這既是行業(yè)發(fā)展的歷史機遇，也是眾多基金管理公司尋求的發(fā)展出路。抓住這個機遇，加速完成行業(yè)轉(zhuǎn)型，做大做強財富管理行業(yè)，不僅有利于進一步推動中國資本市場健康發(fā)展，而且對于改善國民收入分配、促進社會和諧發(fā)展具有重要意義。
從成熟市場國家的經(jīng)驗來看，財富管理行業(yè)早已進入多元投資管理時代，而中國基金業(yè)能夠提供的產(chǎn)品和服務還不能滿足客戶的理財需求。以客戶需求為中心，創(chuàng)新基金管理公司的產(chǎn)品和服務，是我們謀求轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。尋求產(chǎn)品差異化也是實現(xiàn)財富管理機構(gòu)多元化發(fā)展的重要途徑之一。
政策的支持將發(fā)揮重要的作用。以前政策上不允許，改革步伐不快，現(xiàn)在能夠看出，監(jiān)管層大力推進政策改革，政策越來越放開，各方面都很支持。例如，《證券投資基金管理辦法》及配套規(guī)則的修訂草案放開了許多政策限制，其中對專業(yè)子公司的設(shè)立，為基金管理公司在公司組織形式層面給出了一些出路。可以預見，政策支持將大大提高基金管理公司差異化、專業(yè)化發(fā)展的可行性。大一點的基金管理公司，在做好既有公募基金業(yè)務的同時，可以嘗試多元化經(jīng)營，而小一點的基金管理公司可以走專業(yè)化的發(fā)展道路，做出自己的特色。例如，在當下全球經(jīng)濟動蕩、國內(nèi)經(jīng)濟放緩、資本市場波動的環(huán)境下，可以借鑒銀行理財產(chǎn)品，創(chuàng)新開發(fā)出風險較低、收益超過銀行定存、戰(zhàn)勝通脹的固定收益產(chǎn)品。
全球配置為國際業(yè)務發(fā)展帶來新的機遇。中國資本市場日益融入全球資本市場，未來將會越來越開放。盡管目前QFII投資占比還不高，國際市場對中國市場的配置需求很大，按照MSCI指數(shù)比重，如果QFII全部放開，大約有6000多億美元會進來，這是本土基金管理公司發(fā)展國際業(yè)務的機會。由于人民幣升值、海外經(jīng)驗不足等原因，QDII投資有過挫折和教訓，但由于中國老百姓的財富越來越多，全球資產(chǎn)配置這一理念是正確的，也是個未來投資的大趨勢。在政策的支持下，RQFII以及即將推出的RQFII-ETF、跨境ETF等產(chǎn)品是基金管理公司在國際業(yè)務創(chuàng)新領(lǐng)域的探索和實踐。
重視人才 繼續(xù)加強投研團隊建設(shè)
投研能力是基金管理公司的核心競爭力，是看家本領(lǐng)?；鸸芾砉緵]有網(wǎng)點，沒有股東的資金支持，傳統(tǒng)業(yè)務相對單一，只能靠超額收益、專業(yè)化投資與銀行、保險、券商競爭。過去近10年，基金管理公司在投資方面積累了一定的基礎(chǔ)。社?；鸬葯C構(gòu)投資者選擇的受托機構(gòu)多為基金管理公司，這說明我們在投資方面積累了不少經(jīng)驗，運作也非常規(guī)范。不過，近幾年基金業(yè)人才流失嚴重，競爭對手也在不斷革新。基金管理公司在投研團隊建設(shè)方面，壓力很大，需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)由進一步加強。
10多年來，華夏基金在投研團隊建設(shè)方面有許多好的方法，需要堅持下去。我們特別重視投研人員的品德培養(yǎng)。做投研，要有一點信仰。一名優(yōu)秀的投研人員除了自身聰明、勤奮和喜歡投資以外，還必須具有誠實信用的道德品質(zhì)、高度的責任感、“君子愛財、取之有道”的財富觀。
堅持為培養(yǎng)投研人才做投入。招收優(yōu)秀的人難，培養(yǎng)優(yōu)秀的人更難，留住優(yōu)秀的人難上加難。不自己培養(yǎng)，只能去挖人，挖來挖去，投研人員的薪水越來越高，跳槽越來越頻繁，最后不少跳到私募基金去了，可基金業(yè)卻沒有積累。我們愿意努力堅持投入，做到尊重人性、重視人才，加大人力資本投入。
我們依靠建設(shè)和維護投研平臺吸引、匯集人才；通過師徒制度、研究小組制度、分享投研經(jīng)驗制度、定期培訓制度等去培養(yǎng)人才；通過任務分配、合理的考核去推動人才發(fā)展；通過合理的薪酬、福利體系去保留人才。
下一步將積極研究現(xiàn)代財富管理機構(gòu)對各種優(yōu)秀人才的需求，調(diào)整內(nèi)部人才結(jié)構(gòu)，加大海外優(yōu)秀人才比例，加大產(chǎn)品創(chuàng)新的人員投入，加強人才管理工作。
加強風控 保障創(chuàng)新
風控是華夏基金歷史上取信于投資者的重要手段。在過去14年里，我們未發(fā)生過挪用客戶資金的情況，也從無違反合同約定的重大違規(guī)行為，災難性的本金損失很少發(fā)生。這些充分贏得了投資者的信任?？梢哉f，發(fā)展風控能力，才能實現(xiàn)基金業(yè)的健康發(fā)展。
在創(chuàng)新過程中，風控能力要匹配創(chuàng)新的步伐。基金管理公司轉(zhuǎn)型過程中，創(chuàng)新產(chǎn)品更多了，業(yè)務范圍更寬泛了，業(yè)務形式更加多樣化，使用的工具也越來越復雜，各種誘惑和風險也會大大增加，境外產(chǎn)品的監(jiān)管環(huán)境與國內(nèi)不同，這些對風險控制提出了更高、更新的要求。
為此，我們將繼續(xù)堅持以前風控方面的優(yōu)良傳統(tǒng)，繼續(xù)強化全員風控意識，形成全員風險管理的文化；提高風控前瞻性，特別是對創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，不斷探索風險控制的新領(lǐng)域和新方法，實現(xiàn)創(chuàng)新和風控協(xié)調(diào)并進，為創(chuàng)新保駕護航；提升風控業(yè)務人員的專業(yè)水平，培養(yǎng)和儲備業(yè)務素質(zhì)全面、能適應、新業(yè)務需要的業(yè)務骨干。
中長期發(fā)展方向與存在的問題
現(xiàn)在大家普遍遇到的困難是基金管理公司綜合實力弱，財務能力下降明顯。受到郭主席、姚剛副主席講話的啟發(fā)，我們設(shè)想的發(fā)展方向多數(shù)為中長期的業(yè)務機會。為了抓住這些機會，我們在人員、產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施等方面需要做一些中長期的投入。然而，過去很長時間，一方面基金管理公司不靠資本金經(jīng)營，另一方面股東追求分紅，每年留存收益也很少。如果僅靠微薄的資本金，中長期投入無法保障，國際業(yè)務開拓、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才儲備等工作捉襟見肘，成立專業(yè)子公司、推出發(fā)起式基金等創(chuàng)新項目投入難以開展。希望能夠在新成立的基金業(yè)協(xié)會支持下，集思廣益，探討出解決中長期發(fā)展資金的一些可行性方案和建議來。
2012-07-04
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