14年發(fā)展基金業(yè)站在了中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)舞臺(tái)中央
《上海證券報(bào)》記者 王文清 孫旭
2012年5月4日下午，上海浦東陸家嘴的金融圈都在關(guān)注一個(gè)讓人振奮的消息：華泰柏瑞滬深300ETF基金首發(fā)募集資金329.69億元。這是自從2006年12月嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金募集419億元時(shí)隔5年之后，中國(guó)基金市場(chǎng)出現(xiàn)的第二只首發(fā)規(guī)模超過(guò)300億的證券投資基金。與嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金發(fā)行時(shí)的牛市背景不同，這是中國(guó)股市歷經(jīng)多年熊市，在各項(xiàng)改革措施推動(dòng)中逐步筑底的背景下，基金業(yè)的一次華麗出鏡，因此其意義更勝于前者。
關(guān)心基金的人其實(shí)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2012年的中國(guó)證券投資基金業(yè)正在經(jīng)歷一次自發(fā)性的創(chuàng)新浪潮，這一浪潮很可能把基金市場(chǎng)推高到一個(gè)新的發(fā)展階段。
在這場(chǎng)創(chuàng)新的行動(dòng)中，跨市場(chǎng)ETF基金充當(dāng)了前奏。華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF這兩只同期發(fā)行的創(chuàng)新基金成功聯(lián)結(jié)了滬市、深市兩個(gè)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)及股指期貨市場(chǎng)，填補(bǔ)了市場(chǎng)空白，不到一個(gè)月的時(shí)間里，兩只基金募資合計(jì)超過(guò)520億元，有力提升了市場(chǎng)人氣。
與此同時(shí)，同在上海灘的另外兩家基金公司也憑借旗下新基金的熱銷，成為近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。5月7日，華安月月鑫與匯添富理財(cái)30天兩只短期理財(cái)基金產(chǎn)品同日結(jié)束募集。作為首只可以明確提出參考收益率的創(chuàng)新產(chǎn)品，華安月月鑫一經(jīng)推出即受到市場(chǎng)追捧，四個(gè)工作日內(nèi)共吸金接近190億元;而匯添富理財(cái)30天則因其引入產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)滾動(dòng)運(yùn)作的模式，市場(chǎng)反響同樣較為熱烈，該基金首募規(guī)模超過(guò)200億元。另外，華夏基金和易方達(dá)基金開發(fā)的首批跨境ETF基金也已經(jīng)厲兵秣馬箭在弦上，這同樣是可能帶來(lái)市場(chǎng)革新的基金首秀。
短短一個(gè)月的時(shí)間，4只基金募資接近千億，在產(chǎn)品創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)之下，中國(guó)基金市場(chǎng)再次煥發(fā)出了勃勃生機(jī)。
春江水暖鴨先知。從近期逐步“升溫”的基金市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)證券投資基金行業(yè)正在經(jīng)歷一次以投資者需求為導(dǎo)向、以中國(guó)資本市場(chǎng)系統(tǒng)性改革為依托的產(chǎn)品升級(jí)過(guò)程，依靠創(chuàng)新撬動(dòng)資產(chǎn)管理規(guī)模和行業(yè)活力的策略再見(jiàn)成效。聯(lián)系14年中國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷史，我們可以得出結(jié)論：中國(guó)證券投資基金業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力仍舊強(qiáng)勁，中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的發(fā)展正在加速。
最年輕的金融行業(yè)和它的大眾緣
“中國(guó)的基金行業(yè)有著光明的前途，因?yàn)橹袊?guó)人龐大的儲(chǔ)蓄需要有專業(yè)的資產(chǎn)管理體制相匹配。與此同時(shí)，不管是對(duì)優(yōu)質(zhì)股票和債券資產(chǎn)組合的專業(yè)構(gòu)建還是審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理而言，中國(guó)廣大投資人的要求都越來(lái)越高。這些都給中國(guó)的基金管理公司帶來(lái)了機(jī)遇?！编嚻疹D資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席、“新興市場(chǎng)教父”馬克·默比烏斯近期在接受《上海證券報(bào)》記者采訪時(shí)表達(dá)了他對(duì)中國(guó)證券投資基金業(yè)的信心。
默比烏斯其實(shí)揭示了兩個(gè)非常淺顯卻極為關(guān)鍵的信息：中國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展有著得天獨(dú)厚的群眾基礎(chǔ)，其發(fā)展壯大是中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的客觀需求;而另一個(gè)方面，證券投資基金業(yè)發(fā)展的主要依托是保持其投資的專業(yè)性，這是中國(guó)基金市場(chǎng)發(fā)展和基金業(yè)進(jìn)步的基石。中國(guó)基金業(yè)發(fā)展和基金市場(chǎng)構(gòu)建14年的歷史經(jīng)驗(yàn)其實(shí)也證明了這一論斷。
與中國(guó)資本市場(chǎng)其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷史相比，基金在中國(guó)是個(gè)新生事物，但卻是發(fā)展最為迅速的金融領(lǐng)域，中國(guó)證券投資基金業(yè)用14年的時(shí)間已經(jīng)成功走過(guò)了國(guó)際基金業(yè)幾十年的歷史。1997年11月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了《證券投資基金管理暫行辦法》，為中國(guó)基金業(yè)的誕生提供了“出生證”。南方、國(guó)泰、華夏等10家基金管理公司先后在1998年、1999年成立，稱為“老十家”。相關(guān)主管部門以“老十家”為平臺(tái)，對(duì)原有的基金進(jìn)行了調(diào)整，整合為29只封閉式證券投資基金，總規(guī)模197億元，形成我國(guó)新基金起家的“本錢”。
“最初基金發(fā)行就像現(xiàn)在新股發(fā)行一樣，網(wǎng)上發(fā)行，搖號(hào)抽簽，中簽率很低。1998年3月23日，A股市場(chǎng)首批兩只公募封閉式基金——基金金泰和基金開元通過(guò)交易所系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行，有近兩千億資金蜂擁而至進(jìn)行搶購(gòu)，而這兩只基金的發(fā)行規(guī)模各只有20億。最終，基金金泰和開元的平均中簽率僅為2.5%?！眹?guó)泰基金董事長(zhǎng)陳勇勝回憶起基金創(chuàng)業(yè)時(shí)的歷史仍然歷歷在目。而今天的國(guó)泰基金已經(jīng)管理著26只公募基金和包括專戶、年金、社保、投資咨詢?cè)趦?nèi)的近60個(gè)資產(chǎn)委托組合，形成了豐富的資產(chǎn)管理產(chǎn)品線，能夠滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和公眾形象都為投資者所肯定。
中國(guó)基金業(yè)的第二次飛躍也是產(chǎn)品創(chuàng)新和資本市場(chǎng)大牛市催生的結(jié)果。2001年9月，華安基金和南方基金首批推出華安創(chuàng)新和南方穩(wěn)健兩只開放式基金，首發(fā)當(dāng)日引起銷售渠道大排隊(duì)，火爆一時(shí)，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展由此進(jìn)入了一個(gè)新的階段。2004年基金發(fā)行遭遇“井噴”，當(dāng)年3月，海富通收益基金和中信經(jīng)典配置基金的首次發(fā)行規(guī)模雙雙突破100億份。隨著股改的展開，A股逐漸由熊轉(zhuǎn)牛，進(jìn)入2007年，A股的火爆使得基民數(shù)量暴增，上至滿頭白發(fā)的退休老人，下至還在讀書的大學(xué)生，都為“基”瘋狂。當(dāng)時(shí)證券營(yíng)業(yè)部人滿為患，銀行里購(gòu)買基金的人排成長(zhǎng)龍，發(fā)行規(guī)模幾十億上百億的基金，往往幾個(gè)小時(shí)內(nèi)就銷售一空。
劉曉艷，現(xiàn)任易方達(dá)基金公司總裁，她的公募基金生涯始于一次偶然的事件。上世紀(jì)90年代末，身為券商的投資人員，她看到了終生難忘的一幕：一對(duì)老年夫婦因?yàn)槌垂商潛p坐在營(yíng)業(yè)部門口臺(tái)階上痛哭?！爱?dāng)時(shí)我內(nèi)心非常震撼，也非常難受，希望能幫老百姓賺錢?！惫绢I(lǐng)導(dǎo)告訴她，“去做基金吧，基金是給大眾理財(cái)?shù)??！庇谑?，劉曉艷的人生在這里形成了轉(zhuǎn)折。2001年，易方達(dá)基金公司成立，劉曉艷任督察長(zhǎng)，由此進(jìn)入了大眾理財(cái)行業(yè)。十年多的時(shí)間，截至2011年底，易方達(dá)基金管理公募資產(chǎn)1433億元，管理總規(guī)模接近2000億元，旗下基金累計(jì)分紅超過(guò)450億元，棲身行業(yè)前三甲。
胡立峰，銀河證券基金研究中心的總經(jīng)理，在基民中有著廣泛的知名度。他的成長(zhǎng)其實(shí)也就是基金的大眾影響力提升的結(jié)果。對(duì)基金市場(chǎng)的發(fā)展他有著切身的體驗(yàn)：“14年前，大多數(shù)普通老百姓并不知道基金為何物，今天，總資產(chǎn)凈值達(dá)2.2萬(wàn)億的近千只各類型公募基金，已經(jīng)作為最常見(jiàn)的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入了尋常百姓家。從第一只封閉式基金的低調(diào)上市、第一只開放式基金的火爆登場(chǎng)，到ETF基金、QDII基金等創(chuàng)新產(chǎn)品，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際市場(chǎng)，基金產(chǎn)品變遷的每一步都伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和國(guó)人理財(cái)觀念的進(jìn)步?！?/FONT>
2008年開始，受國(guó)際金融危機(jī)等方面因素影響，中國(guó)股市進(jìn)入延續(xù)至今的一次持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的調(diào)整期，基金行業(yè)規(guī)模受此影響出現(xiàn)了暫時(shí)的下降，但基金市場(chǎng)的發(fā)展并沒(méi)有因此停步?；饦I(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力反而在熊市中被逐步激發(fā)，量化投資、被動(dòng)投資、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、海外投資、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)逐步興起并走向成熟。
據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)，目前基金份額持有人賬戶總數(shù)超過(guò)2.33億，約有40%的城鎮(zhèn)居民家庭參與基金投資。雖然經(jīng)歷了歷史罕見(jiàn)的全球金融危機(jī)，普通投資者對(duì)基金的參與度不僅沒(méi)有下降，反而保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)。目前的基金份額較2007年10月股票市場(chǎng)高點(diǎn)增長(zhǎng)了45%，并且創(chuàng)出了歷史新高，投資者仍在不斷增加對(duì)基金的投資，基金仍然是廣大投資者重要的理財(cái)工具。對(duì)每個(gè)基金從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，這是一份沉甸甸的托付。
因?yàn)閷I(yè) 所以信賴
“投資者把錢交給你打理，說(shuō)明投資者信任你。既然投資者信任你，你的所作所為要對(duì)得起這份信任，專心致志、一心一意把信任轉(zhuǎn)化為責(zé)任，用良好的業(yè)績(jī)?nèi)セ貓?bào)投資者?！比A夏基金副董事長(zhǎng)范勇宏道出了基金行業(yè)發(fā)展的本質(zhì)。
他認(rèn)為，基金市場(chǎng)的發(fā)展最終還是要用管理業(yè)績(jī)說(shuō)話?；鹪?4年的時(shí)間內(nèi)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)最廣泛的居民和機(jī)構(gòu)投資者理財(cái)工具，其背后的主導(dǎo)因素還是其專業(yè)性帶來(lái)的長(zhǎng)期穩(wěn)定投資收益。以“為信任奉獻(xiàn)回報(bào)”為導(dǎo)向的華夏基金成立于1998年4月9日，目前已棲身行業(yè)第一大基金管理公司的地位。截至2011年12月31日，公司服務(wù)1600萬(wàn)投資人，為基金份額持有人累計(jì)分紅達(dá)到780億元。
“我之所以買基金還是看重基金公司專業(yè)能力，他們有一個(gè)專業(yè)化程度比較高的團(tuán)隊(duì)在進(jìn)行管理和運(yùn)作，作為正規(guī)軍，基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)還是比較突出的?！庇浾唠S機(jī)采訪了身邊一位南方基金的老基民張先生，他同時(shí)也是一位較為專業(yè)的股票投資者，他在自己投資股票的同時(shí)也一直堅(jiān)持投資基金。老張的看法也代表了一些老基民的共同感受。以南方基金為例，2002年初至2011年底，中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了牛熊交替，大幅波動(dòng)的十年，上證指數(shù)獲得33.62%上漲，在此市場(chǎng)環(huán)境下，南方基金旗下產(chǎn)品憑借專業(yè)的管理能力，合計(jì)為持有人賺取了332億元回報(bào)，為投資者實(shí)現(xiàn)累計(jì)分紅達(dá)到481億元。
應(yīng)該承認(rèn)的是，近年來(lái)不少投資者對(duì)基金的體驗(yàn)較2007年以前出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)變，其實(shí)這與這一階段發(fā)生了全球金融危機(jī)和中國(guó)股票市場(chǎng)身處熊市直接相關(guān)。目前來(lái)看，基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的投資能力還是經(jīng)受住了考驗(yàn)。2007年以來(lái)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)高位回落的過(guò)程，上證指數(shù)從2007年10月16日收盤6092點(diǎn)之后大幅下跌，于2008年11月4日收于1706點(diǎn)，較歷史高點(diǎn)跌幅達(dá)72%。截至2012年5月18日，上證指數(shù)收于2344點(diǎn)，較歷史高點(diǎn)下跌62%。雖然股票市場(chǎng)大幅下跌，但基金還是保持了平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2007年12月31日上證指數(shù)在歷史高位時(shí)，基金份額為22330億份，凈值為32756億元;2008年12月31日，基金份額25740億份，凈值19389億元;今年3月31日上證指數(shù)僅為歷史高點(diǎn)的三分之一左右，基金份額26324億份，凈值22071億元。由此可以看出，雖然目前基金凈值還沒(méi)有恢復(fù)到2007年的最高水平，但僅下降了33%，遠(yuǎn)低于同期股票市場(chǎng)62%的跌幅，并遠(yuǎn)高于2008年金融危機(jī)時(shí)的水平。整體上看，基金跑贏了市場(chǎng)。
根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司針對(duì)深圳證券交易所投資者所做的一份調(diào)查，在2007年至2011年的五年時(shí)間里，個(gè)人投資者總體是虧損的，虧損1554億元，其中無(wú)論是小微投資者還是大中投資者均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。而機(jī)構(gòu)投資者總體取得了盈利，盈利2176億元，其中證券投資基金盈利954億元，占機(jī)構(gòu)投資者盈利的金額的44%，在所有機(jī)構(gòu)投資者類型中遙遙領(lǐng)先。這說(shuō)明個(gè)人投資者通過(guò)基金間接投資股票市場(chǎng)，其投資業(yè)績(jī)優(yōu)于直接投資股票市場(chǎng)?；鹫w上跑贏了散戶和其他機(jī)構(gòu)。
普通投資者在對(duì)基金出現(xiàn)觀望的同時(shí)，2008年金融危機(jī)以來(lái)基金卻更進(jìn)一步取得了專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可和信任。2010年12月24日，為各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所矚目的社保基金第三次“選秀”落幕。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公布了新增的8家機(jī)構(gòu)為境內(nèi)委托投資管理人，其中7家為基金1家為券商。這是社保理事會(huì)第三次在境內(nèi)遴選投資管理人。至此，社保理事會(huì)的境內(nèi)委托投資管理人增至16家基金及2家券商，共計(jì)18家機(jī)構(gòu)，基金一枝獨(dú)秀為社?；鹚嗖A。
截至2011年年底，全國(guó)社會(huì)保障基金委托基金管理公司管理的資產(chǎn)達(dá)到2834億元人民幣。全國(guó)社?；鹂傄?guī)模為8688.4億元，2000-2011年的平均收益率8.4%，比同期的通貨膨脹率高出6個(gè)百分點(diǎn)。
最近5年來(lái)是基金特定專戶業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)的階段，除全國(guó)社?；鹬猓壳盎鸸緸?00多家企業(yè)年金提供專業(yè)化的投資管理服務(wù)，基金業(yè)管理的特定客戶資產(chǎn)達(dá)到了1032億元人民幣。在機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)基金投資力度的情況下，今天基金管理公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
2007年底，基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模為35178億元，其中公募基金占93%，全國(guó)社會(huì)組合、企業(yè)年金等私募資產(chǎn)合占7%。截至今年5月18日，境內(nèi)基金管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)30162億元，其中公募資產(chǎn)占83%，全國(guó)社保組合、企業(yè)年金、專戶理財(cái)?shù)人侥假Y產(chǎn)占17%，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)比例大幅度提高。對(duì)于基金的觀察和評(píng)價(jià)，機(jī)構(gòu)的視角也許能夠給普通投資者帶來(lái)更多的啟示。
毫無(wú)疑問(wèn)，目前的基金業(yè)仍處于成長(zhǎng)階段，投資業(yè)績(jī)還不夠穩(wěn)定，行業(yè)還遠(yuǎn)未到成熟之時(shí)。無(wú)論是規(guī)模、客戶群都還沒(méi)有成型，未來(lái)隨著全面業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的展開，基金公司的各類風(fēng)格將會(huì)趨于明顯，投資者也將會(huì)更加信賴真正具有專業(yè)、誠(chéng)信并能持續(xù)創(chuàng)造財(cái)富增值的基金管理公司，以專業(yè)見(jiàn)長(zhǎng)的基金業(yè)的空間無(wú)疑僅僅是剛剛打開。
從單兵突進(jìn)到系統(tǒng)發(fā)展
很多觀察者可能會(huì)忽視，在群雄并起的中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)，基金的行業(yè)規(guī)模雖然不是最大的，基金的發(fā)展時(shí)間也僅僅是14年，但基金卻悄然成為體系最為完善、參與主體最為多元、開放程度最高、市場(chǎng)化進(jìn)程最快、透明度最高的領(lǐng)域，基金正在成為一個(gè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)體系。在這個(gè)體系中不僅包括基金管理公司、基金投資者、基金銷售和托管機(jī)構(gòu)，還包括了獨(dú)立基金評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)、第三方銷售機(jī)構(gòu)、第三方支付機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，甚至還聚集了大量致力于基金報(bào)道的公共媒體資源;同時(shí)因其對(duì)外開放的股權(quán)結(jié)構(gòu)，基金通過(guò)對(duì)外方股東的引進(jìn)把國(guó)際最主要的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)帶入了中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)，進(jìn)而顯著提升了中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化程度。
“在短時(shí)間內(nèi)，沒(méi)有一個(gè)金融行業(yè)能夠形成這么完備的市場(chǎng)體系，中國(guó)的基金發(fā)展確實(shí)稱得上范例?！苯衲?月份剛剛拿到基金第三方銷售牌照的好買基金總經(jīng)理?xiàng)钗谋髮?duì)此深有感觸。
“1998年開始做基金研究評(píng)價(jià)時(shí)，區(qū)區(qū)10來(lái)只基金，基金公司和基金產(chǎn)品的情況了如指掌。現(xiàn)在不同了，每周都成立幾只基金，有些基金連名字都記不住了啊。要是不學(xué)習(xí)，三天就趕不上形勢(shì)發(fā)展?！敝袊?guó)基金市場(chǎng)的成長(zhǎng)可以說(shuō)是日新月異，一些新生事物的誕生速度讓研究基金14年的基金專業(yè)人士胡立峰也應(yīng)接不暇。
通過(guò)數(shù)據(jù)我們將能夠更進(jìn)一步呈現(xiàn)基金作為一個(gè)日益成熟市場(chǎng)的總體輪廓。截至2012年3月31日，全國(guó)共有72家基金管理公司，其中67家發(fā)行了基金產(chǎn)品，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3.14萬(wàn)億元人民幣，其中公募基金956只，規(guī)模2.2萬(wàn)億元人民幣，從業(yè)人員共計(jì)10730多人。基金托管銀行18家，基金代銷銀行59家，代銷證券公司94家，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)4家，基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)10家。
值得提及的是，目前國(guó)內(nèi)近百家公共新聞媒體和網(wǎng)站有針對(duì)基金的常規(guī)報(bào)道，在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域，媒體對(duì)基金市場(chǎng)的關(guān)注度僅次于股市，基金行業(yè)置身于強(qiáng)大的社會(huì)監(jiān)督之下，這對(duì)基金市場(chǎng)的健康運(yùn)行形成了有力推動(dòng)。另一方面，基金產(chǎn)品日漸豐富，從封閉式基金發(fā)展到開放式基金，從股票型基金發(fā)展到混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金、保本基金、上市開放式基金、交易型開放式基金，既有投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基金，也有投資境外市場(chǎng)的QDII基金，還有在專門在香港市場(chǎng)發(fā)行的基金。
截至2012年3月底，基金持股約占滬深股市流通市值的7.95%，歷史上曾達(dá)到近30%的占比。同時(shí)，基金管理公司的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)展，從管理公募基金發(fā)展到社?；?、企業(yè)年金、特定客戶資產(chǎn)等。從第一批基金管理公司的單兵獨(dú)進(jìn)，14年來(lái)中國(guó)基金業(yè)已經(jīng)初步完成了體系完善、功能現(xiàn)代、廣泛覆蓋的基金市場(chǎng)的基本構(gòu)建。
中國(guó)基金市場(chǎng)體系發(fā)展的另一個(gè)特點(diǎn)就是其與生俱來(lái)的國(guó)際化稟賦。除了基金的法律法規(guī)和組織運(yùn)行模式是主要引進(jìn)國(guó)際成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)之外，中國(guó)基金業(yè)的開放程度也走在了各類金融機(jī)構(gòu)的前列。
“基金取得成績(jī)的一個(gè)重要原因是始終堅(jiān)持對(duì)外開放的原則。到今天為止，我們合資公司數(shù)已經(jīng)超過(guò)了公司總數(shù)的一半?！鼻爸袊?guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊對(duì)此有著深刻的認(rèn)識(shí)。
目前中國(guó)基金行業(yè)共有41家合資基金管理公司，占公司總數(shù)的57%，超過(guò)了一半。
在洪磊看來(lái)，基金的對(duì)外開放，主要起到了三個(gè)方面的作用：一是提升了基金公司對(duì)公司治理的理解;二是，通過(guò)合資公司外方股東的言傳身教，基本建立了一套流程控制機(jī)制，對(duì)內(nèi)部控制制度的建立有了很好的保障，基金行業(yè)基本做到制度健全，執(zhí)行有效;第三個(gè)方面，基金行業(yè)引入了QFII制度，QFII的投資理念成為很多投資者的榜樣。這三個(gè)方面都有利于中國(guó)基金業(yè)第一時(shí)間吸收國(guó)際成熟市場(chǎng)最新的投資方法和管理技術(shù)。
在對(duì)外開放的同時(shí)，中國(guó)基金業(yè)還堅(jiān)持了“走出去戰(zhàn)略”。通過(guò)QDII產(chǎn)品的發(fā)行，境內(nèi)基金管理公司實(shí)現(xiàn)了為投資者在全球領(lǐng)域配置資產(chǎn)的理想，同時(shí)也更進(jìn)一步熟悉了國(guó)外同行規(guī)范的投研體系。目前16家基金管理公司在香港設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，其中9家取得RQFII資格，32家基金管理公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格，54只QDII產(chǎn)品規(guī)模達(dá)621.44億元人民幣。中國(guó)基金業(yè)的國(guó)際化色彩愈加濃重。
“‘一流的業(yè)績(jī)、一流的產(chǎn)品、一流的服務(wù)’，這不僅是投資人的理想，更是公司砥礪奮進(jìn)的目標(biāo)。我們有信心用十年的時(shí)間成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。為您，為我們共同的夢(mèng)想!”這是嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍對(duì)基金持有人和行業(yè)公眾的公開承諾。在十年以前他這樣說(shuō)肯定會(huì)被市場(chǎng)和媒體為此而嘲笑，但今天中國(guó)基金業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)和嘉實(shí)基金的實(shí)力已經(jīng)讓來(lái)自于國(guó)內(nèi)外的質(zhì)疑者必須坐下來(lái)認(rèn)真傾聽(tīng)和思考這個(gè)愿景的可能性。
“在時(shí)間的跌宕起伏中，我們相信唯遠(yuǎn)見(jiàn)方能穿越眼前，唯遠(yuǎn)見(jiàn)方能堅(jiān)定不移。嘉實(shí)將繼續(xù)以完善本土能力為基點(diǎn)，以追求一流業(yè)績(jī)?yōu)楹诵?，在?qiáng)化零售、機(jī)構(gòu)和海外三個(gè)業(yè)務(wù)拓展平臺(tái)基礎(chǔ)上，堅(jiān)持高績(jī)效國(guó)際化的戰(zhàn)略方向、遠(yuǎn)見(jiàn)穩(wěn)進(jìn)的經(jīng)營(yíng)方針，鼓勵(lì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，輔以卓越績(jī)效導(dǎo)向的激勵(lì)機(jī)制和業(yè)績(jī)文化，構(gòu)造‘大船結(jié)構(gòu)’的組織發(fā)展方式，追求綜合實(shí)力的全面卓越。”趙學(xué)軍精心構(gòu)造的“大船結(jié)構(gòu)”也許正是未來(lái)中國(guó)基金行業(yè)崛起于國(guó)際資產(chǎn)管理市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)途徑之一。
基金市場(chǎng)發(fā)展關(guān)乎中國(guó)金融大計(jì)
中國(guó)基金業(yè)14年的歷史說(shuō)明，基金的發(fā)展促進(jìn)了居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；基金在發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，支持國(guó)內(nèi)金融改革方面亦是成績(jī)顯著；作為資本市場(chǎng)最主要的買方機(jī)構(gòu)，基金倡導(dǎo)的長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資等投資理念和方法，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展起到了推動(dòng)作用；基金的運(yùn)作模式對(duì)中國(guó)金融各行業(yè)起到了較好的示范作用，奠定了中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)。
行業(yè)發(fā)展14年，為普通基金持有人累計(jì)創(chuàng)造的投資盈利數(shù)目可觀，為社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資人帶來(lái)了穩(wěn)定的投資收益，直接支持了中國(guó)社保體系的發(fā)展。作為資本市場(chǎng)最主要的機(jī)構(gòu)投資者，基金積極參與股票的估值和詢價(jià)、支持股權(quán)分置改革、參與對(duì)投資上市公司重大事項(xiàng)的表決等，可以說(shuō)中國(guó)資本市場(chǎng)每一項(xiàng)大的革新都離不開不基金的參與和支持。
“應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)展壯大中國(guó)的證券投資基金市場(chǎng)?！比珖?guó)社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍近期在上海發(fā)表的一次演講中再次提出了對(duì)基金業(yè)加速發(fā)展的期望。
“中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)仍大有可為，也應(yīng)該大有可為。一個(gè)更趨成熟的基金業(yè)和更完善的金融體系，能夠讓中國(guó)的老百姓以一種更加平衡和合理的方式來(lái)配置自己的資產(chǎn)，否則很多資金只是流向了房地產(chǎn)投機(jī)等不理性的領(lǐng)域。我對(duì)中國(guó)基金業(yè)的前景很有信心，未來(lái)幾年中，中國(guó)基金業(yè)必將迎來(lái)令人振奮的飛速發(fā)展!”當(dāng)?shù)弥浾邷?zhǔn)備對(duì)中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展做一個(gè)總結(jié)性的報(bào)道時(shí)，高盛資產(chǎn)管理公司主席、“金磚四國(guó)”概念創(chuàng)始人吉姆·奧尼爾迅速給我們發(fā)來(lái)了他的觀點(diǎn)。
未來(lái)中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展將不會(huì)讓吉姆·奧尼爾的樂(lè)觀落空，因?yàn)橹袊?guó)方興未艾的理財(cái)市場(chǎng)需求和中國(guó)資本市場(chǎng)的自我革新能力正在被激發(fā)，這一切都將導(dǎo)致中國(guó)基金市場(chǎng)的進(jìn)一步繁榮。
2012-06-11
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