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行業(yè)動(dòng)態(tài)

富國(guó)基金權(quán)益投資2024年度策略會(huì)暨“一起投”1月專場(chǎng)圓滿落幕

來(lái)源：富國(guó)基金

鐘擺的回歸

富國(guó)基金權(quán)益投資2024年度策略會(huì)暨“一起投”1月專場(chǎng)圓滿落幕

2024年已然開(kāi)局，回顧過(guò)去的一年，在海內(nèi)外多重因素影響下，A股行業(yè)輪動(dòng)速度明顯加快，結(jié)構(gòu)性行情更為凸顯。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)雙重預(yù)期的共同作用下，2024年的資本市場(chǎng)將面臨怎樣的宏觀環(huán)境？港股市場(chǎng)能否否極泰來(lái)？權(quán)益市場(chǎng)哪些細(xì)分賽道值得關(guān)注？1月8日，富國(guó)基金以“鐘擺的回歸”為主題舉辦了權(quán)益投資2024年度策略會(huì)暨“一起投”1月專場(chǎng)。

據(jù)了解，廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新財(cái)富白金分析師郭磊、富國(guó)基金權(quán)益投資總監(jiān)畢天宇、富國(guó)基金海外權(quán)益投資部總經(jīng)理張峰、富國(guó)基金權(quán)益研究部總經(jīng)理陳杰、富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展基金經(jīng)理蒲世林、富國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)擬任基金經(jīng)理劉莉莉、富國(guó)新材料新能源基金經(jīng)理徐智翔受邀出席。

策略會(huì)上半場(chǎng)由三個(gè)主題演講組成，與會(huì)嘉賓郭磊、張峰、陳杰分別從宏觀經(jīng)濟(jì)、港股市場(chǎng)、A股策略三個(gè)角度帶來(lái)了對(duì)于2024年權(quán)益市場(chǎng)的展望。下半場(chǎng)圓桌論壇討論環(huán)節(jié)，由富國(guó)基金資深策略分析師楊帆擔(dān)任主持人，和五位嘉賓共同探討2024年市場(chǎng)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。本次策略會(huì)近40家平臺(tái)同步直播，備受關(guān)注。

從宏觀經(jīng)濟(jì)、港股市場(chǎng)、A股策略三大視角展望今年權(quán)益市場(chǎng)

策略會(huì)上半場(chǎng)，郭磊在主題演講中表示，當(dāng)前海外無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率向下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與PPI向上，“剪刀差”特征決定了目前位置相對(duì)有利。海外來(lái)看，美國(guó)財(cái)政擴(kuò)張紅利已至末端、制造業(yè)的內(nèi)生周期已大致調(diào)整完畢、再工業(yè)化與新技術(shù)革命正處于帶動(dòng)科技基礎(chǔ)設(shè)施投資的階段；反觀國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，短周期低點(diǎn)已過(guò)，出口、地產(chǎn)兩大產(chǎn)業(yè)鏈或已調(diào)整到位。多重因素影響下，今年新興市場(chǎng)外需和匯率壓力或均將有所緩解。

對(duì)于2024年港股市場(chǎng)，張峰表示，恒生指數(shù)已連續(xù)回調(diào)四年，這一情況在歷史上較為罕見(jiàn)。目前港股市場(chǎng)估值處于低位，為投資提供了較好的安全墊。展望未來(lái)，對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)充滿信心，短期需要有適度的耐心，投資中或可關(guān)注行業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定、受宏觀經(jīng)濟(jì)影響相對(duì)較小且現(xiàn)金流充沛的港股高股息類資產(chǎn)。

陳杰分析，綜合考量盈利、利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好三大因素對(duì)于2024年市場(chǎng)的影響，盈利、利率或雙雙回升，但其波動(dòng)幅度較小，難以形成市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)的最大變量或?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)偏好觸及極值后，新的產(chǎn)業(yè)浪潮以及資本市場(chǎng)改革或成兩大改善路徑?？傮w來(lái)看，陳杰表示對(duì)當(dāng)下要有耐心，對(duì)未來(lái)要有充分的信心。

2024或可聚焦醫(yī)藥、制造業(yè)出海等方向

策略會(huì)下半場(chǎng)圓桌討論環(huán)節(jié)，富國(guó)基金資深策略分析師楊帆攜手券商首席以及富國(guó)基金經(jīng)理，對(duì)更具體的投資機(jī)會(huì)與主線展開(kāi)了探討。

對(duì)于如何看待今年的權(quán)益市場(chǎng)以及市場(chǎng)最重要的主線和驅(qū)動(dòng)因素這兩個(gè)問(wèn)題，郭磊表示，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)或相對(duì)積極，斜率是后續(xù)判斷的關(guān)鍵。畢天宇認(rèn)為驅(qū)動(dòng)因素或?yàn)檎?，宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)于去年同期或企穩(wěn)。蒲世林指出，今年房地產(chǎn)有望出現(xiàn)恢復(fù)性的修復(fù)，財(cái)政也有望積極發(fā)力，總體對(duì)于2024年市場(chǎng)比2023年更為樂(lè)觀。劉莉莉表示，目前全市場(chǎng)絕大多數(shù)板塊的估值都處于中長(zhǎng)期較為底部的位置，整體對(duì)于今年的市場(chǎng)比較樂(lè)觀。徐智翔表示，看好2024年及未來(lái)的權(quán)益市場(chǎng)，投資中應(yīng)用長(zhǎng)期的眼光去選擇新興產(chǎn)業(yè)，用長(zhǎng)期的確定性應(yīng)對(duì)短期的不確定性。

對(duì)于2024年看好的行業(yè)，畢天宇認(rèn)為醫(yī)藥、順周期產(chǎn)業(yè)鏈以及化工新材料值得關(guān)注。蒲世林看好受益于人口老齡化的醫(yī)藥、制造業(yè)的出海以及高股息紅利類資產(chǎn)。劉莉莉偏好周期、醫(yī)藥、大眾消費(fèi)等行業(yè)。以地產(chǎn)板塊為例，經(jīng)歷了過(guò)去一年的調(diào)整，無(wú)論從先行指標(biāo)，還是從股價(jià)的角度，地產(chǎn)均有望迎來(lái)基本面以及股價(jià)的修復(fù)，看好相關(guān)板塊2024年的投資機(jī)會(huì)。徐智翔則表示看好AI下游應(yīng)用、商業(yè)航天以及新能源和制造出海。