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富國(guó)安誠(chéng)回報(bào)12個(gè)月持有期混合即將結(jié)束募集

上證指數(shù)在挑戰(zhàn)3700點(diǎn)后遭遇階段性回撤，當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，有人“恐懼”，有人“貪婪”。對(duì)基金管理人來(lái)說(shuō)，如何平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益，是十分重要的課題。富國(guó)基金基金經(jīng)理于渤認(rèn)為，低回撤是長(zhǎng)期復(fù)利的核心來(lái)源之一。據(jù)悉，擬由于渤管理的富國(guó)安誠(chéng)回報(bào)12個(gè)月持有期混合（A類：013143，C類：013144）即將結(jié)束募集，這只基金將通過(guò)倉(cāng)位管理與精選個(gè)股科學(xué)有效控回撤，要以風(fēng)險(xiǎn)可控為前提，獲取持續(xù)創(chuàng)新高的產(chǎn)品凈值，力爭(zhēng)為持有人創(chuàng)造“舒適”的投資體驗(yàn)。

從履歷來(lái)看，于渤擁有12年證券從業(yè)經(jīng)歷，超過(guò)6年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。據(jù)于渤自己的介紹，剛開始進(jìn)行投資管理的時(shí)候，正值2015年高點(diǎn)，沒(méi)多久就遇到市場(chǎng)大幅下跌，這一經(jīng)歷使得她對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)非常重視。于渤的投資目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，產(chǎn)品能夠持續(xù)創(chuàng)新高，這一目標(biāo)具有兩層內(nèi)涵，一是控制回撤，二是獲得收益。

具體來(lái)看，一方面，通過(guò)倉(cāng)位管理來(lái)控制絕對(duì)的回撤，于渤強(qiáng)調(diào)，倉(cāng)位管理的核心邏輯基礎(chǔ)在于風(fēng)險(xiǎn)管理，以絕對(duì)收益為出發(fā)點(diǎn)，審時(shí)而不擇時(shí)，不判斷指數(shù)的點(diǎn)位，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)額度調(diào)整倉(cāng)位，有確定性機(jī)會(huì)時(shí)提升倉(cāng)位。通過(guò)倉(cāng)位管理，在2015年股災(zāi)、2016年初熔斷、2018 年的熊市以及2020 年兩次新冠疫情沖擊中都規(guī)避掉了大部分的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，通過(guò)選股來(lái)捕捉更多收益。對(duì)于個(gè)股選擇，于渤會(huì)配合倉(cāng)位波動(dòng)，將持股分為基礎(chǔ)倉(cāng)位和彈性倉(cāng)位兩大類——基礎(chǔ)倉(cāng)位重概率，關(guān)注公司的質(zhì)地、增長(zhǎng)的質(zhì)量、高ROE或者ROE提升的核心驅(qū)動(dòng)因素是否可持續(xù)等核心因素，以優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌和白馬成長(zhǎng)為主；彈性倉(cāng)位重視賠率，關(guān)鍵看風(fēng)險(xiǎn)收益比和基本面趨勢(shì)，以周期和TMT行業(yè)為主。

在注重風(fēng)險(xiǎn)控制這一核心邏輯下，于渤管理的基金產(chǎn)品很好地詮釋了“控制回撤+獲得收益”兩個(gè)目標(biāo)。于渤自2019年7月開始管理富國(guó)新收益、富國(guó)新優(yōu)享兩只產(chǎn)品，從收益的角度看，根據(jù)基金二季報(bào)，截至6月末，兩只產(chǎn)品A最近三年總回報(bào)分別為73.55%、55.25%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅分別為13.51%、22.13%，均位居同類絕對(duì)收益目標(biāo)基金（A類）前1/3。從回撤的角度來(lái)看，兩只產(chǎn)品更為優(yōu)秀。近兩年市場(chǎng)整體向好，但階段性波動(dòng)難以避免，Wind數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)新收益、富國(guó)新優(yōu)享2020年最大回撤絕對(duì)值均在7.5%以內(nèi)，今年初至8月末，兩只基金最大回撤絕對(duì)值分別為8.08%和4.59%，而滬深300指數(shù)在兩個(gè)區(qū)間段內(nèi)最大回撤絕對(duì)值超16%和18%?；趦?yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)收益比，于渤受到機(jī)構(gòu)投資者歡迎，富國(guó)新收益2021中報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)投資者持有比例達(dá)到89%。

根據(jù)基金中報(bào)，富國(guó)新收益、富國(guó)新優(yōu)享的權(quán)益?zhèn)}位分別為52%和31%，代表了兩種不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。為了給投資者提供更多風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品選擇，富國(guó)安誠(chéng)回報(bào)12個(gè)月持有期混合權(quán)益?zhèn)}位在10%-50%之間，風(fēng)險(xiǎn)偏好低于富國(guó)新收益，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)較為敏感的投資者不妨借道該基金，做更安心的中長(zhǎng)期投資。

2021年10月11日