長信基金FOF模擬投資大賽開賽 基金銷售投顧分享心得（二）
2017年8月起，長信基金開展全員的FOF模擬投資大賽，以旗下42只公募產(chǎn)品為基金池，模擬FOF投資標(biāo)準，以絕對收益和收益回撤比作為主要評判指標(biāo)，旨在把FOF投資理念進行全員貫徹和推崇，更好的進行投顧。
第二屆FOF大賽今年2月開賽以來，參賽選手通過資產(chǎn)配置分散投資，有效降低了股市波動帶來的風(fēng)險。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，公司有效參與人數(shù)117人，當(dāng)月平均收益1.10%，銷售大區(qū)個人平均收益0.73%，期間上證綜指收益0.78%，公司73人超越上證綜指，銷售大區(qū)11人超越上證綜指。部分參賽選手分享了在資產(chǎn)配置、投資策略、投顧等方面的心得。
東北大區(qū)(籌)總經(jīng)理 畢曄
融冰之時化成長：當(dāng)主板超過2700點，創(chuàng)業(yè)板爬上1400點之時，似乎聽到了更多樂觀的聲音，然而嚴冬過后，冰雪消融豈是一朝一夕的事情，低位徘徊與糾纏仍是主旋律，在市場的博弈間，洞悉價值與成長的風(fēng)格趨勢或?qū)⒊蔀槲磥戆盐帐袌鲭A段機會的關(guān)鍵。
此前提到對于后續(xù)藍籌1:9行情的可能，然而其影響的核心因素在變化，我們的風(fēng)格策略也將隨之調(diào)整。受美元階段頂部觀點的影響，以及美聯(lián)儲貨幣政策布局方向的判斷，匯率向下的理論風(fēng)險點得到緩和，作為國內(nèi)極端貨幣政策的唯一激發(fā)點也隨之化解，未來短期內(nèi)升息的可能性已經(jīng)很小。因此，對于銀行及金融股行情的預(yù)期也便失去了立足點。
對于成長股來說，這個冬天或許比往常更溫暖一些，春天也會來的早一些。從1900點到1200點以下，創(chuàng)業(yè)板的估值回歸速度及效果是遠遠高于市場預(yù)期的。即便是對于2019年企業(yè)盈利的整體擔(dān)心，成長股收益能力仍然值得期待，而在寒冬之后，個別成長股集中的行業(yè)，如：低碳、電子信息、能源互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)回調(diào)的讓人望而生畏，而作為未來中國新興產(chǎn)業(yè)的代表，市場的表現(xiàn)與行業(yè)本身的實力明顯是背離的。因此，有理由判斷在寒冬過后它們必定率先蘇醒。在貨幣政策保持中性，經(jīng)濟增速放緩的大背景下，成長風(fēng)格或?qū)⒊蔀槲磥韱酒鹗袌霰┫诘闹髁鳌?br/>
華東大區(qū)渠道經(jīng)理 吳錚
FOF大賽給了我深入了解產(chǎn)品的機會，更加關(guān)注市場動向，從資產(chǎn)配置的角度來考慮投資問題。這一年對于股票市場來說是非常凄慘的。上證指數(shù)回調(diào)超20%，大部分基金回撤比較大。然而，債券市場卻是個大牛市，不論是今年火爆的中短債，還是去年受挫的定開債，今年以來多數(shù)都取得了正收益?；仡^來看，年初對于市場的判斷卻和現(xiàn)在的結(jié)果大相徑庭。想要預(yù)測市場走勢是非常困難的，能夠做到的是在不確定的市場中，尋找確定性的因素。比如：目前A股的估值水平處于歷史低位，且每日的成交量水平也非常低，有眾多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的明顯被低估。比如：在2017年末時，市場利率水平處于較高的位置且未來經(jīng)濟下行可能性較大，所以利率水平下行的可能性遠遠大于上行。
站在目前時點，按照自身的風(fēng)險偏好，會選擇超配權(quán)益類資產(chǎn)，相對降低債券型產(chǎn)品的比重。而在權(quán)益類產(chǎn)品中，會選擇相對穩(wěn)健、投資較為分散的產(chǎn)品。
在渠道工作中，F(xiàn)OF大賽讓我跳出原本單一產(chǎn)品銷售的思維，能夠在資產(chǎn)配置層面提供一些建議，也會所選擇的去推薦認為比較合適的產(chǎn)品。
武漢分公司渠道經(jīng)理 曾武
對目前市場的看法：G20峰會期間，中美領(lǐng)導(dǎo)人就阻止貿(mào)易戰(zhàn)升級達成共識，90天的“休戰(zhàn)”窗口期，短期內(nèi)提振市場信心，投資者風(fēng)險偏好情緒略有升溫。長期來看，中美貿(mào)易局勢仍存在較多不確定因素。前期的負面影響有待四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的檢驗，近日華為孟晚舟事件，將給中美貿(mào)易前景蒙上一層陰影。
大賽的投資心得：作為一名加入公司不滿4個月的“新兵”，對于FOF大賽最大的心得簡單來說就是：平常心態(tài)、合理目標(biāo)、熟悉產(chǎn)品、檢驗判斷。在期初為自己設(shè)立一個可觸及的投資目標(biāo)，弱市格局，以控制回撤為第一要務(wù)，不簡單追求排名。對于熟悉的產(chǎn)品強化認識，對于不熟悉的產(chǎn)品加深印象，按照對市場和產(chǎn)品的理解進行調(diào)整和配置，以此檢驗自己的判斷。
對渠道工作的影響：長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置混合（FOF），是我加入公司參與銷售的第一只產(chǎn)品，在與銀行渠道交流中，加深對于這類產(chǎn)品的思考和認識。FOF大賽對于渠道工作，更多的是一種正向的補充，輔助前行。
深圳分公司渠道經(jīng)理 李文凱
配置策略：偏向價值投資策略，建倉期市場整體估值在歷史底部，權(quán)益?zhèn)}位在5成左右，期間做了微調(diào)整體變化不大，留有部分流動資金待合適機會補倉。目前，市場隱含不確定因素尚存，貿(mào)易戰(zhàn)走勢，股權(quán)質(zhì)押問題及明年初定增解禁潮；短期看市場底部仍待確認，預(yù)測基本面在明年下半年會相對見底轉(zhuǎn)好。
心得體會：近半年的FOF大賽操作，加深了對“股市有風(fēng)險，投資需謹慎”這句話的理解，不管市場曾經(jīng)如何或者技術(shù)面多么完美，對未來運作的預(yù)期成功率終究也只是概率，多類資產(chǎn)的深入研究與混合動態(tài)配置，嚴控波動率是這階段的收獲。
同時，對于公司嚴控風(fēng)險的投資策略有了更深體會，未來工作中也會堅持以客戶為本，幫助客戶控制投資風(fēng)險制定投資組合，力爭獲得預(yù)期回報。
北方大區(qū)渠道經(jīng)理 孟旭
2018年歷經(jīng)股市的起伏，F(xiàn)OF大賽進入年度尾聲。通過FOF大賽最直觀最深切的體會，是對公司每個產(chǎn)品的特點有了進一步的認識?？v觀本年大類配置來看，整體風(fēng)格偏激進，權(quán)益?zhèn)}位70%左右，固收30%左右,其間在弱勢市場中以控制回撤為主要策略，適當(dāng)加倉固收到45%左右。通過分析、跟蹤同時結(jié)合市場環(huán)境變化，適度進行資產(chǎn)及倉位調(diào)整。
總結(jié)在比賽過程中，如果發(fā)現(xiàn)市場發(fā)生異動的時候，整個組合需要一起動態(tài)調(diào)整，并且要做到反應(yīng)快速準確，果斷調(diào)整權(quán)益固收配置比例。這樣才能起到進攻有力，防御有效的作用，否則，資產(chǎn)配置就會出現(xiàn)失效的地方。
FOF大賽對個人的投資能力、紀律、經(jīng)驗等各方面是嚴峻的考驗，為業(yè)務(wù)能力的提升提供了優(yōu)質(zhì)的平臺，能更全面的與客戶進行產(chǎn)品交流，增強客戶粘度，提升渠道服務(wù)工作質(zhì)量。
2019年3月7日
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