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行業(yè)動(dòng)態(tài)

十六載風(fēng)雨譜華章：改革賦新能，銀河再出發(fā)

來源：銀河基金

十六載風(fēng)雨譜華章：改革賦新能，銀河再出發(fā)

——專訪銀河基金董事長劉立達(dá)

文章來源《上海證券報(bào)》

導(dǎo)語：2018年6月16日，銀河基金即將迎來成立十六周年的生日。在中國傳統(tǒng)文化中，數(shù)字“六”寓意“六順”，象征著吉祥如意。而一貫沉穩(wěn)低調(diào)的銀河基金在經(jīng)歷了十六載風(fēng)雨洗禮之后，近三年更是發(fā)展迅速，正以上下一心的團(tuán)結(jié)之勢(shì)、前所未有的進(jìn)取之姿，直面未來，勇攀高峰。

動(dòng)力源于何方？銀河基金董事長劉立達(dá)一語中的：“堅(jiān)定對(duì)改革的信心，堅(jiān)持走市場(chǎng)化道路。公募基金必須回歸本源，以主動(dòng)管理能力的提升來實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！?/span>

知易行難。改革的宏大意義如何貫徹到管理實(shí)踐中？公募又怎樣定位自身、開拓創(chuàng)新？隨著這一系列問題得到解答，銀河基金未來的圖景也逐漸清晰...

改革助力發(fā)展

作為證監(jiān)會(huì)按照市場(chǎng)化機(jī)制批準(zhǔn)成立的第一家基金管理公司，銀河基金天生自帶改革基因，但多年以來穩(wěn)健有余，進(jìn)取略顯不足，公司一度發(fā)展緩慢。近幾年，市場(chǎng)劇烈震蕩，銀河基金卻交出了一份亮麗的“成績單”。三年時(shí)間里，公司公募資產(chǎn)管理規(guī)模從300多億元增長至近800億元；權(quán)益與固收業(yè)績兩翼齊飛，在同類公募產(chǎn)品中處于領(lǐng)先位置；更顯著的是盈利能力大幅提升。

統(tǒng)計(jì)顯示，公司近三年凈利潤占到16年來凈利潤總額的58%；近三年納稅額占納稅總額的52.2%，被浦東新區(qū)政府授予“2016年高成長性企業(yè)突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。

“股東的支持是我們最大的底氣?！眲⒘⑦_(dá)回憶幾年前的情景，細(xì)節(jié)仍歷歷在目。

大股東銀河金控將銀河基金作為改革試點(diǎn)單位，集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)高度重視并親自帶隊(duì)調(diào)研指導(dǎo)，為公司制定了“外定體制，內(nèi)優(yōu)機(jī)制”的改革方案。不僅如此，為了確保改革取得成效，大股東對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)班子進(jìn)行了調(diào)整和充實(shí)。

古語云：取法于上，僅得為中，取法于中，故為其下。雖然改革方向和目標(biāo)已然確立，但具體執(zhí)行的順序、節(jié)奏、輕重，既考驗(yàn)著管理者的技術(shù)，又是一門藝術(shù)，通過兩年多的努力，公司的方方面面都發(fā)生了可喜的變化。

“改革推重公平原則，但要真正實(shí)現(xiàn)并不容易。公司高管首先以身作則。此外，業(yè)績考核的準(zhǔn)確性和科學(xué)性十分重要?！眲⒘⑦_(dá)娓娓道來，“要從客觀公正出發(fā)，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，一視同仁，結(jié)果上做到能多能少，能進(jìn)能出，能上能下，而且管理者要勇于堅(jiān)持正確的決策不動(dòng)搖。”

“事實(shí)證明，一旦考核結(jié)果中體現(xiàn)出差別，個(gè)別員工明顯感受到壓力。在薪酬差別和崗位調(diào)整的刺激下，有為者爭上，無為者遠(yuǎn)離，慵懶消極的作風(fēng)得到有效遏制，工作效率被激發(fā)出來，部門之間的溝通和協(xié)同也有明顯的改善。”劉立達(dá)笑著說，“公司的本質(zhì)要求是內(nèi)部協(xié)同，經(jīng)營管理水平的最重要體現(xiàn)之一是協(xié)同能力，協(xié)同的基礎(chǔ)是公司一盤棋。處于改革調(diào)整期的公司更需要堅(jiān)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)層?！?/span>

“抓黨建工作是公司當(dāng)前的重要任務(wù)之一?！眲⒘⑦_(dá)強(qiáng)調(diào)說，“加強(qiáng)黨建對(duì)促進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)班子團(tuán)結(jié)、強(qiáng)化凝聚力、提高決策效率都有很大的幫助，只要認(rèn)真去執(zhí)行，就能收獲實(shí)實(shí)在在的成效?；鶎狱h建工作也要大力加強(qiáng)，要做到兩手硬、雙促進(jìn)?！?/span>

三年來，銀河基金實(shí)現(xiàn)了“質(zhì)”與“速”的躍進(jìn)。2017年12月，時(shí)任總經(jīng)理劉立達(dá)升任董事長，眾望所歸，同時(shí)也是重任在肩。

“目前公司業(yè)務(wù)保持了平穩(wěn)上升的勢(shì)頭，改革調(diào)整工作也初見成效，但這些都只是個(gè)開始。下一步的任務(wù)，首先要在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，其次繼續(xù)推進(jìn)和完善體制機(jī)制改革，將各項(xiàng)措施細(xì)化到工作的每一個(gè)環(huán)節(jié)中去；在做好這些工作的基礎(chǔ)上科學(xué)規(guī)劃未來，公司正在制定新的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，力爭推出能夠取得更快發(fā)展的戰(zhàn)略性舉措?！眲⒘⑦_(dá)顯得十分有信心。

投資回歸本源

投資是基金公司的核心競(jìng)爭力。自2002年成立至今，銀河基金的長期投資能力獲得了行業(yè)內(nèi)外廣泛認(rèn)可。海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年年底，銀河基金權(quán)益類基金近三年絕對(duì)收益排名第19位，近五年排名第2位。在固收投資方面，銀河近兩年、三年絕對(duì)收益排名均在前十。多次獲得“金基金評(píng)選”產(chǎn)品獎(jiǎng)、公司獎(jiǎng)以及多個(gè)行業(yè)獎(jiǎng)項(xiàng)，近期更是在“上海證券報(bào)公募二十周年特別獎(jiǎng)”評(píng)選中榮獲“公募基金20周年‘金基金’股票投資回報(bào)基金管理公司獎(jiǎng)”，公募“長跑王”的稱號(hào)可謂是實(shí)至名歸。

另據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，十六年來，銀河基金累計(jì)為投資者實(shí)現(xiàn)利潤250多億元，行業(yè)排名第26位，累計(jì)分紅總額229.28億元，排名第29位，體現(xiàn)出優(yōu)良的投資管理能力和業(yè)績，也以實(shí)際行動(dòng)踐行了“持有人利益至上”的原則。

長期業(yè)績的出色，源于銀河基金擁有一支“能打仗、打勝仗”的投研隊(duì)伍。據(jù)悉，銀河基金的投研團(tuán)隊(duì)主要以內(nèi)部培養(yǎng)為主，人員穩(wěn)定，離職率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。核心成員從業(yè)時(shí)間均超過十年，基金經(jīng)理風(fēng)格穩(wěn)健，業(yè)務(wù)素質(zhì)優(yōu)良，對(duì)于公司的投資理念高度認(rèn)同，近幾年在新的考核機(jī)制運(yùn)作下更是去蕪存菁，優(yōu)中選優(yōu)，但在劉立達(dá)看來，公司的發(fā)展仍然任重而道遠(yuǎn)，要做的事情還有很多，首先在理念上要清晰。

“公募基金要回歸本源。所謂回歸本源并不是放慢改革與發(fā)展，而是更符合邏輯的發(fā)展?！眲⒘⑦_(dá)的觀點(diǎn)十分鮮明，“對(duì)于基金公司來說，規(guī)模相當(dāng)重要，但是不能單純追求規(guī)模的擴(kuò)張，要走均衡發(fā)展的道路?！?/span>

“風(fēng)險(xiǎn)和收益的矛盾客觀存在。規(guī)模擴(kuò)張速度加快時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)尤其是操作性風(fēng)險(xiǎn)自然加大。完全的無風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)某些客戶來說肯定是沒有勤勉盡責(zé)的。堅(jiān)決遠(yuǎn)離大的風(fēng)險(xiǎn)，通過勤勉和專業(yè)能力管理好小風(fēng)險(xiǎn)，從而追求穩(wěn)定的和較高的收益，才是更科學(xué)的作法。銀河基金運(yùn)作管理十六年來，旗下各種投資組合未發(fā)生過一起‘踩雷’事件。但如何保持積極進(jìn)取的姿態(tài)，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得最佳平衡，仍是需要我們和業(yè)界所共同努力的?！?/span>

資管新規(guī)為公募基金帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。劉立達(dá)認(rèn)為，新規(guī)落地之后，對(duì)公募基金的主動(dòng)管理能力和投研實(shí)力提出了更高的要求。主要體現(xiàn)在獲取絕對(duì)收益的能力、資產(chǎn)配置的能力以及管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。新規(guī)客觀上有利于公募基金拓展發(fā)展空間，但如果公司規(guī)模過小、產(chǎn)品類型過于單一，要滿足客戶的多樣化需求、實(shí)現(xiàn)不同水平的風(fēng)險(xiǎn)收益均衡，將是困難的。所以要及時(shí)把握長遠(yuǎn)發(fā)展方向，練好內(nèi)功，切實(shí)提升自身實(shí)力。

對(duì)于責(zé)任投資，劉立達(dá)有自己的看法?！肮蓟鸬氖滓氊?zé)是實(shí)現(xiàn)基金持有人的目標(biāo)要求。作為基金管理人，不能以責(zé)任投資的名義、帶著個(gè)人的偏好和理解去做方向偏頗的投資。責(zé)任投資應(yīng)當(dāng)著眼于對(duì)國家大政方針的準(zhǔn)確理解，和社會(huì)問題及發(fā)展趨勢(shì)的準(zhǔn)確把握，既是順勢(shì)而為，取得更好的投資業(yè)績，同時(shí)也助力國家發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步?！?/span>

忠信鑄就基業(yè)長青

今年是公募基金二十周年，在熱烈慶祝之際，也有一些提問浮出水面：財(cái)富管理行業(yè)的定位究竟是怎樣的？創(chuàng)新從何而來？隨著行業(yè)集中度提升，基金公司不論產(chǎn)品還是服務(wù)都處于高度同質(zhì)化競(jìng)爭，該如何走出困局？對(duì)此，在金融行業(yè)中浸潤多年的劉立達(dá)經(jīng)過長期的理論研究和管理實(shí)踐，有著自己成熟的思考。

“財(cái)富管理與資產(chǎn)管理的概念不同。財(cái)富管理行業(yè)要與社會(huì)發(fā)展同步，這點(diǎn)很重要。”劉立達(dá)解讀道，“社會(huì)發(fā)展到一定程度，才產(chǎn)生剩余，才有了所謂財(cái)富。理財(cái)業(yè)的使命是通過專業(yè)服務(wù)，將財(cái)富配置到與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力及風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的投資中去。現(xiàn)代金融體系能夠助力或加快資本的形成，但過度轉(zhuǎn)化也是不可以的?！?/span>

“理財(cái)業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)是什么？能夠深刻理解賣方產(chǎn)品，同時(shí)在準(zhǔn)確把握買方資金性質(zhì)和偏好的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)雙方的完美高效對(duì)接。公募基金作為理財(cái)業(yè)的主力軍，應(yīng)當(dāng)更注重幫助客戶了解、理解和確定自己的資金的屬性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，這是整個(gè)行業(yè)都需要加強(qiáng)的工作。去幫助投資者做篩選，弄清風(fēng)險(xiǎn)偏好，把適合的資金匹配到相應(yīng)的產(chǎn)品上去。此外，產(chǎn)品設(shè)計(jì)要更科學(xué)，風(fēng)格更鮮明，更加精確細(xì)致，適應(yīng)不同客戶、不同類型資金以及不同時(shí)期的理財(cái)需求，幫助客戶達(dá)到收益目標(biāo)?！?/span>

作為銀河基金的掌門人，劉立達(dá)在自豪之余，對(duì)公司的未來表達(dá)了更高的期望?！斑@些年取得的成績值得肯定，但改進(jìn)空間更大，我們的輝煌在未來。改革的步伐不能放慢，所有的方面都需要改進(jìn)。體制機(jī)制要繼續(xù)完善，決策管理、風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及開拓創(chuàng)新能力都要加強(qiáng)。我們的目標(biāo)是盡快進(jìn)入行業(yè)前三十，但在實(shí)現(xiàn)的過程中要注重均衡發(fā)展，做到主動(dòng)管理能力和管理規(guī)模的同步提升，并在此基礎(chǔ)上繼續(xù)前進(jìn)，打造一家有實(shí)力、有品格的一流公募基金管理公司，為投資人和股東創(chuàng)造更豐厚的回報(bào)?！?/span>

走過十六年歲月，對(duì)于銀河基金而言，過去的成績已成為歷史，未來的畫卷正逐漸打開，劉立達(dá)執(zhí)筆在手，成竹在胸，耐心勾勒著一幅幅美妙的圖景。

“歲月在變，時(shí)代在變，亙古不變的是人類對(duì)忠信的謳歌與追求，銀河基金不負(fù)所托，忠人之事、成人之事?！眲⒘⑦_(dá)最后總結(jié)道，言簡意深，字字鏗鏘。

2018年7月11日