震蕩市下尋找A股的“三好生”
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，上證綜指6月以來回調(diào)1.38% 。市場風(fēng)格以追求穩(wěn)定性和現(xiàn)金流為主，短期內(nèi)難以快速緩解資金面壓力，加上外圍市場的不確定性因素，滬指反復(fù)震蕩筑底的概率較大，可重點關(guān)注估值低且受外資青睞的藍(lán)籌股。
震蕩市下，投資機(jī)遇在哪里？
當(dāng)前股市，投資者不妨選擇一只聚焦價值藍(lán)籌，且注重風(fēng)險控制的“潛力基”進(jìn)行布局。比如：長信價值藍(lán)籌兩年定開混合，該基金聚焦價值藍(lán)籌股，同時還具有兩年定期開放的特點。
什么是藍(lán)籌股？尋找A股中的“三好生”
提起藍(lán)籌股，首先想到的是“大而美”的股票，隨著新經(jīng)濟(jì)的崛起，新興產(chǎn)業(yè)同樣涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。對于藍(lán)籌股的定義，長信基金認(rèn)為，只要滿足“好行業(yè)、好公司、好價格”三個條件的股票，就是藍(lán)籌股。好行業(yè)指發(fā)展空間大的行業(yè)，好公司指行業(yè)中競爭壁壘高，且具有內(nèi)在價值的公司，好價格指合理或較低的價格。
股神巴菲特曾說過，“我并不試圖去跨越七英尺高的欄桿，只尋找我能夠輕松跨越的一英尺高的欄桿”。好行業(yè)、好公司只要滿足ROE高、現(xiàn)金流好等特點，就是藍(lán)籌股。聚焦好行業(yè)、好公司來規(guī)避企業(yè)質(zhì)地的風(fēng)險，重視價格去規(guī)避高估值的風(fēng)險，只在好行業(yè)中挑選好公司，然后等待好價格買入。
為什么要采用“兩年定期開放”？
對管理人來講，價值投資時間越長，勝率越高。基金經(jīng)理可以集中精力選股，只要堅持長期價值投資，不盲目追漲殺跌，終將收獲時間的玫瑰。
對持有人來說，規(guī)避了頻繁申贖帶來的摩擦成本。很多投資者沒有持續(xù)的擇時能力，追漲殺跌更是不少人的通病，定期開放的產(chǎn)品從設(shè)計上規(guī)避了擇時的難題。
如何實現(xiàn)投資的“小目標(biāo)”？
首先，嚴(yán)格控制風(fēng)險，把風(fēng)險始終放在第一位，高度重視風(fēng)險收益比。
其次，秉承好行業(yè)、好公司、好價格的理念，通過深入和前瞻性的研究，精選個股，在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中選擇預(yù)期收益率較高的品種，在估值合理或者低估的時候買入。
最后，加強(qiáng)風(fēng)控管理和投資管理，根據(jù)市場環(huán)境，及時調(diào)整投資策略。
展望后市，長信基金認(rèn)為，對未來市場走勢持偏中性態(tài)度。建議投資者在密切關(guān)注市場風(fēng)險的同時，篩選并投資于基本面相對優(yōu)質(zhì)、估值相對合理標(biāo)的。
2018年7月10日
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