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行業(yè)動態(tài)

[圖說中國基金業(yè)20周年]資管新規(guī)落地，6億基民人數(shù)有望再創(chuàng)新高？

來源：長安基金

[圖說中國基金業(yè)20周年]資管新規(guī)落地，6億基民人數(shù)有望再創(chuàng)新高？

　　期待已久的資管新規(guī)5.1前正式落地，對大資管生態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。公募基金作為其中最規(guī)范、最透明的子行業(yè)之一，將迎來更多發(fā)展機(jī)會。一方面，根據(jù)證券時報的報道，現(xiàn)有的公募投資者人數(shù)已達(dá)6億。新規(guī)之下，相信公募作為普惠金融的代表，其投資者隊伍也有望再擴(kuò)大。另一方面，中國的公募基金投資者經(jīng)歷了數(shù)年來幾輪牛熊市場洗禮，得益于多方的投資者教育和持續(xù)的自我學(xué)習(xí)，投資行為也日趨成熟。

　　圖說公募20周年系列第五篇，我們把目光聚焦到公募基金的投資者主體，看看20年來，他們產(chǎn)生了怎樣的變化。

　　? 投資人數(shù)

　　基金賬戶十年內(nèi)增長超5倍

　　接近于每2個人中就有1個投資基金

　　自2001年以來，基金發(fā)行整體呈上升態(tài)勢。同時伴隨大眾對基金認(rèn)知的加深，廣大投資人尤其是資金有限的中小個人投資者，選擇通過買入公募基金，低成本、高效率的參與資本市場，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

　　從2014年開始，公募基金持有人每年以億萬戶的級別增長。尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展普及和以余額寶為代表的貨幣基金的帶動下，公募基金持有人數(shù)得以爆發(fā)式增加。

　　以開放式基金賬戶數(shù)量為例，協(xié)會發(fā)布的基金業(yè)年報顯示，從2007年到2016年，基金賬戶總數(shù)增長538%，其中個人賬戶數(shù)增長197%。

　　截至2017年底，中國的公募基金行業(yè)已經(jīng)服務(wù)超6億的投資人。近乎相當(dāng)于每2個國人中，就存在1名基民。

　　數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會歷年《中國證券投資基金業(yè)年報》

　　? 投資行為

　　56%的人持有單只基金時間超1年

　　持有時間偏短，或者對贖回時點的判斷有誤，往往是影響投資收益率的重要因素。公募基金倡導(dǎo)長期投資的理念，多年來多方落實投資者教育工作，一定程度上促進(jìn)了個人投資者行為的成熟。

　　以2014-2016年的數(shù)據(jù)為例，三年平均有56%的投資人選擇持有單只基金的時間超過1年，其中16%的人持有2-5年，更有13%的投資者持有超5年，長期分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。

　　數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會歷年《中國證券投資基金業(yè)年報》

　　? 投資金額

　　個人投資者持有公募達(dá)5.44萬億份

　　公募基金是家庭理財?shù)闹匾绞健Ｒ悦绹袌鰹槔?，家庭居民是美國基金業(yè)最大的投資者群體。2000年以來，約5490萬戶美國家庭持有共同基金，占美國家庭總數(shù)的43.6%，家庭資產(chǎn)超1/5為各類基金產(chǎn)品，家庭持有共同基金的中位數(shù)為12.5萬美元。

　　而從目前的中國家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，公募基金的配置水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行存款和銀行理財。

　　至2017年底，住戶銀行存款65.2萬億元，個人持有的銀行理財產(chǎn)品余額19.79萬億元，個人投資者持有公募基金的份額僅為5.44萬億份。

　　相對于居民的財富增長現(xiàn)狀，公募基金的未來仍然具備相當(dāng)大的潛力。

　　數(shù)據(jù)來源：美國基金業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)來自于《2016年度美國投資公司發(fā)展報告》，銀行理財數(shù)據(jù)來自全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)，銀行存款來自中國人民銀行“金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支表”，個人持有公募份額來自天相投顧數(shù)據(jù)。

　　? 制度建設(shè)

　　養(yǎng)老金計劃實質(zhì)鼓勵長期持基

　　美國共同基金投資者的主要投資目標(biāo)是養(yǎng)老儲蓄，401K計劃就是養(yǎng)老金計劃的重要代表，每個月規(guī)定比例的資金將默認(rèn)轉(zhuǎn)入計劃賬戶內(nèi)，多投資于共同基金，類似于基金定投的概念。養(yǎng)老金每期投入，匯聚成池，實質(zhì)拉長了基金的持有時間。對提前套現(xiàn)行為的罰金制度也鼓勵投資人選擇長期投資。在資本市場中，養(yǎng)老金更是穩(wěn)定的增量資金，為市場注入中長期的活水。

　　中國養(yǎng)老目標(biāo)基金的起航，以及被視為中國版“401K”計劃的養(yǎng)老金個稅優(yōu)惠政策的破冰——個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險在5.1日開始試點，這是我國養(yǎng)老金市場化運作的重要舉措，而養(yǎng)老金制度的完善更是為中國家庭提供了更加合理的財務(wù)規(guī)劃方案。出于對未來生活保障的考慮，投資者也將進(jìn)一步改善對長期投資的認(rèn)知，更積極的參與投資養(yǎng)老。

2018年5月11日