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行業(yè)動(dòng)態(tài)
量化投資:時(shí)間是最好的見(jiàn)證
來(lái)源:長(zhǎng)信基金


量化投資:時(shí)間是最好的見(jiàn)證

  在過(guò)去幾年良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)后,量化基金逐步引起市場(chǎng)關(guān)注。今年上半年以來(lái),A股呈現(xiàn)“一九分化”行情,“漂亮50”持續(xù)走強(qiáng),創(chuàng)業(yè)板、中小板持續(xù)走弱,極端分化的市場(chǎng)風(fēng)格對(duì)量化基金的業(yè)績(jī)影響明顯。從長(zhǎng)時(shí)間的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,量化基金仍然具有一定的配置價(jià)值。
  
  細(xì)數(shù)量化基金的發(fā)展,在國(guó)外已有30多年歷史,美國(guó)量化基金經(jīng)理西蒙斯管理的大獎(jiǎng)?wù)禄穑?989年到2007年取得了平均年收益35%的佳績(jī)。國(guó)內(nèi)第一只量化基金誕生于2004年,歷經(jīng)十年磨礪,2014年末逐步受到投資者認(rèn)可。

  從量化模型來(lái)看,多數(shù)都是經(jīng)過(guò)至少三年的股市長(zhǎng)期歷史走勢(shì)追溯,構(gòu)建量化模型的投資周期都是長(zhǎng)期的,量化因子的相互作用及平衡也是基于長(zhǎng)期的,短期市場(chǎng)波動(dòng)盡管會(huì)對(duì)量化因子產(chǎn)生影響,但短期并不會(huì)在長(zhǎng)期投資中產(chǎn)生決定性作用。
  
  Wind數(shù)據(jù)顯示,2015年市場(chǎng)震蕩行情下,41只主動(dòng)型量化基金有38只正收益,2015年全年回報(bào)超過(guò)20%的主動(dòng)型量化基金有25只,位居前三名的基金分別是申萬(wàn)菱信量化小盤、大摩多因子策略、長(zhǎng)信量化先鋒A類,收益率分別為87.48%、87.26%、84.03%;2016年市場(chǎng)大幅調(diào)整下,65只量化基金中仍有近一半獲得正收益,其中長(zhǎng)信量化先鋒A類、泰達(dá)宏利逆向策略收益率分別為10.52%、10.13%,遠(yuǎn)超同類型量化基金。

2017年8月14日

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