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現(xiàn)在是買新發(fā)債基的好機會嗎？

來源：海富通基金

現(xiàn)在是買新發(fā)債基的好機會嗎？

　　2016年不僅股票市場賺錢難，債券市場也是一波三折，全年行情如坐過山車一般。經(jīng)歷了2014、2015兩年的牛市，2016年的債券市場收益率起伏不定，更是在年底出現(xiàn)巨幅波動。

　　市場上不少觀點認(rèn)為，雖然長期來看債券市場走牛的根基仍在，但一季度債市陷入震蕩行情的概率較大。而如果在這時成立的新發(fā)基金，或許更能夠抓住這一調(diào)整機會建倉，從而贏在“起跑線”上。

　　對于新發(fā)基金，除去能在債市波動時找到相對低點的建倉機會之外，為什么此時市場建議大多是“買債不買股”呢？這一問題也暗藏玄機。

　　從我國經(jīng)濟的基本情況來看，目前經(jīng)濟整體偏弱，依然面臨不小的回落壓力，利率尚存在下行空間，而與此對應(yīng)的，是廣大投資者將注意力更多的放在了風(fēng)險較低的產(chǎn)品上；另一層面來看，根據(jù)“美林時鐘”原理，目前經(jīng)濟增長滯緩，通脹率位于低谷，企業(yè)盈利微弱，收益率曲線下行，這種種指標(biāo)都使投資指向了防御成長債券；與此同時，相較于股票型基金，債券型基金由于其本身固有屬性，以債券等固定收益類產(chǎn)品為主要投資對象，屬于較低風(fēng)險水平的投資品種。以上種種原因，使得債券或債券型基金成為當(dāng)下投資的“不二之選”。

　　據(jù)了解，近期正在發(fā)售的海富通富源債（519230）就是這樣一只債券型基金，該基金已于1月11日開始發(fā)行，目前仍在認(rèn)購期內(nèi)。

　　公開資料顯示，海富通富源債實行多元化投資策略，對于股債投資比例上限進行紀(jì)律化約束，不僅有利于實現(xiàn)多樣化的投資收益，更能有效地分散風(fēng)險。在投資范圍上該基金選擇了二八配置股債雙輪驅(qū)動，在追求債券投資實現(xiàn)穩(wěn)健回報的基礎(chǔ)上，還能努力捕捉股市潛在的超額回報。

　　值得一提的是，對于金融衍生工具的擇時運用是海富通富源債的一大特色?；鹜顿Y范圍中，除了投資于債券資產(chǎn)和股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，還增加了對于國債期貨的投資規(guī)則。突出對金融衍生工具的擇時運用，運用國債期貨，通過調(diào)節(jié)久期，實現(xiàn)組合套期保值，防范利率風(fēng)險和債市系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　海富通富源債的擬任基金經(jīng)理陳軼平博士，不僅擔(dān)任海富通固定收益投資副總監(jiān)，更在固定收益投資方面涉獵廣泛。他曾經(jīng)管理過QFII組合、年金組合、貨幣基金以及債券ETF等，多元化的經(jīng)驗對于他管理這只債券型基金或有所幫助。

　　對于債券市場未來的走勢，陳軼平指出，“總體看，2017的債市環(huán)境可能與去年類似，趨勢性不強、預(yù)期變化快，我們對2017年債市保持中性看法，風(fēng)險和機會共存，經(jīng)濟和政策的預(yù)期差或是投資機會的所在?！?br>
　　陳軼平同時表示，2017年權(quán)益市場的機會在經(jīng)歷2016年大跌后大概率會有所好轉(zhuǎn)，而純債方面預(yù)期波動會較大，但在下半年可能會有機會。本基金將在權(quán)益和債券方面積極操作，嚴(yán)控信用風(fēng)險，抓住可能的波動機會，發(fā)揮多重投資優(yōu)勢，努力為投資者創(chuàng)造較好的收益。

2017年3月3日