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光大精選近一年回報超25%

來源：光大保德信

光大精選近一年回報超25%

　　新年伊始，一批由老將掌舵的績優(yōu)基金展現(xiàn)出較強的主動管理能力，在弱市行情中，依然取得了不菲超額收益，比如由光大保德信權(quán)益投資部總監(jiān)戴奇雷管理的光大精選(360010)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月27日，該基金最近一年的回報率達28.73%，超出業(yè)績比較基準(zhǔn)近17個百分點，同時大幅超越同期偏股混合型基金11.73%的平均凈值增長率。

　　事實上，光大精選自2009年成立以來，歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換，始終追求中長期業(yè)績穩(wěn)定。銀河數(shù)據(jù)顯示，截止2月10日，過去兩年該基金憑借53.38%的收益位列同類可比產(chǎn)品前7%，過去三年，該基金仍以73.54%的收益位列同類產(chǎn)品前1/4。值得一提的是，自2014年7月1日戴奇雷擔(dān)任基金經(jīng)理以來，光大精選截止1月31日已取得109.11%的總回報，彰顯出基金經(jīng)理深厚的專業(yè)功力。

　　眾多周知，對于主動管理型產(chǎn)品來說，基金經(jīng)理的能力往往是產(chǎn)品長期制勝的關(guān)鍵所在。比如光大精選，該基金經(jīng)理戴奇雷擁有15年證券從業(yè)經(jīng)歷，自2010年5月加入光大保德信基金以來，先后擔(dān)任研究副總監(jiān)、研究總監(jiān)，現(xiàn)任權(quán)益投資部總監(jiān)，掌管包括光大精選、光大中小盤在內(nèi)的多只權(quán)益類績優(yōu)產(chǎn)品，投資風(fēng)格較為穩(wěn)健。

　　由光大精選公布的定期報告，也能看出其在震蕩市場格局中的投資思路頗為靈活。數(shù)據(jù)顯示，隨著市場反復(fù)震蕩，他也順勢將該基金股票倉位由二季末的83.98%降至三季末的70.72%，前十大重倉股比重也由30.39%調(diào)至24.94%，持股更為分散化。而在四季度的反彈行情中，又將倉位拉升至75.50%。值得一提的是，在選股過程中，戴奇雷采用的是國際上普遍采用的 GARP選股模型精選個股，通過與投研團隊的調(diào)研分析、對行業(yè)的綜合分析及對基金資產(chǎn)規(guī)模的綜合考慮，形成最終股票投資組合。

　　展望未來，戴奇雷認為，就A 股市場而言，無風(fēng)險收益率持續(xù)下行，杠桿資金入市受限，企業(yè)盈利的邊際變動重新成為證券市場盈利的重要來源。此外全球化進入新階段及全球經(jīng)濟金融體系的不穩(wěn)定性也將對 A 股市場產(chǎn)生機會與風(fēng)險。因此，光大精選一方面繼續(xù)以 GARP 模型為原則自下而上精選個股。另一方面，也將更加關(guān)注宏觀經(jīng)濟邊際變動對資產(chǎn)配置的影響、企業(yè)估值水平同當(dāng)前盈利水平之間的合理關(guān)系及企業(yè)資產(chǎn)負債表的健康狀況。

2017年2月28日