華安事件驅(qū)動(dòng)量化基金正在發(fā)行
正在發(fā)行的華安事件驅(qū)動(dòng)量化基金（代碼：002179）采用“3+N”投資體系，將量化投資方法與事件驅(qū)動(dòng)策略結(jié)合運(yùn)用，可覆蓋全市場(chǎng)事件驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì)。該基金量化支持團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人孫晨進(jìn)表示，作為一個(gè)非常靈活、能適應(yīng)任何市場(chǎng)環(huán)境的投資框架，事件驅(qū)動(dòng)量化投資策略理論上能抓住所有主題板塊的投資機(jī)會(huì)，是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下較為合適的投資策略。
傳統(tǒng)事件驅(qū)動(dòng)策略面臨兩大難點(diǎn)
孫晨進(jìn)表示，采用“事件驅(qū)動(dòng)投資”策略首先應(yīng)抓住最熱點(diǎn)的事件?！安①徶亟M”、“股權(quán)激勵(lì)”、“定向增發(fā)”這三大類事件是當(dāng)今和未來市場(chǎng)最熱的概念；其次還要抓住每天都在發(fā)生的各類大小事件，比如財(cái)報(bào)超出預(yù)期、上市公司高管變動(dòng)、底部放量、發(fā)生大宗交易等。
據(jù)華安基金統(tǒng)計(jì)，目前與“并購重組”、“股權(quán)激勵(lì)”、“定向增發(fā)”這三類熱門概念相關(guān)的股票共有900個(gè)左右，過去3年中，相關(guān)個(gè)股整體收益每年基本都可以大幅跑贏市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)。另外，大批牛股的上漲過程也都伴隨著這三類事件的預(yù)期。
不過，孫晨進(jìn)也坦陳傳統(tǒng)事件驅(qū)動(dòng)投資面臨兩大難點(diǎn)：一是全市場(chǎng)3000多只股票每天都在發(fā)生事件，手動(dòng)在每個(gè)交易日對(duì)每個(gè)事件都進(jìn)行分析顯然不現(xiàn)實(shí)；二是影響上市公司股價(jià)的事件越來越多，越來越立體，不僅僅包括上市公司自身的新聞、財(cái)務(wù)報(bào)告等，還包括各類行業(yè)、宏觀、上下游等事件，如果僅僅簡(jiǎn)單地個(gè)別事件個(gè)別分析，很
難系統(tǒng)性地做好事件投資。隨著A股市場(chǎng)的深度、廣度不斷發(fā)展，越來越多投資人將量化的方法引入到事件驅(qū)動(dòng)投資的決策流程中來。
事件驅(qū)動(dòng)策略+量化選股
相較于傳統(tǒng)的事件驅(qū)動(dòng)策略，孫晨進(jìn)認(rèn)為使用量化投資方式做事件驅(qū)動(dòng)投資，能夠更好控制風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得更好的收益。因?yàn)槭录酝顿Y機(jī)會(huì)也分為相對(duì)收益和絕對(duì)收益兩類，用量化的投資決策方式能非常準(zhǔn)確、理性地區(qū)分絕對(duì)收益、相對(duì)收益，管理人可以根據(jù)不同的市場(chǎng)階段和對(duì)后市的判斷，來選擇兩種風(fēng)險(xiǎn)收益的倉位比例。
為覆蓋全市場(chǎng)事件驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì)，華安量化團(tuán)隊(duì)開發(fā)了“3+N”事件驅(qū)動(dòng)量化投資體系，即基于并購重組、股權(quán)激勵(lì)、定向增發(fā)3大類股票池的量化模型，以及每日提示N類事件機(jī)會(huì)的大數(shù)據(jù)篩選系統(tǒng)。
華安事件驅(qū)動(dòng)量化基金將運(yùn)用60%左右的倉位配置，利用量化模型抓住3大事件的最主要收益；同時(shí)利用20%左右的倉位，抓住N類事件的實(shí)時(shí)投資機(jī)會(huì)，做到中長(zhǎng)期、中短期收益的結(jié)合；高換手、低換手的結(jié)合；主要事件投資、隨機(jī)事件投資的結(jié)合。
2016-11-21
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