全球流動(dòng)性拐點(diǎn)或溫和而來
“市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變，要懷著敬畏之心，不斷地更新知識(shí)結(jié)構(gòu)才能跟上市場(chǎng)。投資如同長(zhǎng)跑，不要太在乎短期凈值起伏?！闭勂饛臉I(yè)20年多的心得，華安基金基金經(jīng)理蘇玉平表示。有攻有守，風(fēng)格穩(wěn)健，憑借出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，蘇玉平在第三屆“中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)”評(píng)選中榮獲“三年期二級(jí)債最佳基金經(jīng)理獎(jiǎng)”。值得一提的是，蘇玉平已經(jīng)連續(xù)兩年在英華獎(jiǎng)評(píng)選中榜上有名。
“我是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，要是在大牛市里我的表現(xiàn)未必能很好?！碧K玉平坦言。在當(dāng)前資產(chǎn)荒的大背景下，缺的是好資產(chǎn)，不缺的是“黑天鵝”。蘇玉平認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益較低，負(fù)債端高企不下，如果承受過高風(fēng)險(xiǎn)，的確能夠博取到一定的超額收益。然而一旦“黑天鵝”出現(xiàn)，所帶來的損失也格外沉重。
貨幣銀行學(xué)專業(yè)出身的蘇玉平，在保險(xiǎn)公司擔(dān)任投資部門經(jīng)理的經(jīng)歷，讓她更擅長(zhǎng)做自上而下的配置。在市場(chǎng)行情到來的時(shí)候，通過大類資產(chǎn)配置獲取超額收益，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)提前做出防守。在她看來，經(jīng)過股市前期的大幅波動(dòng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也隨之降低，權(quán)益投資也需要做出相應(yīng)調(diào)整，針對(duì)產(chǎn)品的特性重新制定投資策略。
從2015年開始，蘇玉平管理的基金數(shù)量達(dá)到6只，兼顧了純債基金、二級(jí)債基和打新基金等。作為“一肩挑”的基金經(jīng)理，蘇玉平對(duì)債市和股市均有著獨(dú)到的認(rèn)識(shí)。她認(rèn)為，債市要應(yīng)對(duì)很多不確定的因素，相對(duì)比較分化，但風(fēng)險(xiǎn)仍可控。年初以來的信用債違約事件讓市場(chǎng)一度陷入恐慌，甚至很難發(fā)出新的債券。但之后從券商風(fēng)險(xiǎn)信息披露到評(píng)級(jí)公司調(diào)整評(píng)級(jí)，各個(gè)機(jī)構(gòu)和環(huán)節(jié)都進(jìn)行了修補(bǔ)。“剛兌打破之后，大家需要一個(gè)專業(yè)應(yīng)對(duì)的過程，只要事前、事中、事后都專業(yè)化、規(guī)范化，就可以把風(fēng)險(xiǎn)控制到最小。”她說。
2016-11-17
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