開(kāi)啟精品店2.0布局 中歐基金打造一站式理財(cái)解決方案
10月12日下午，由中歐基金主辦，中國(guó)基金報(bào)協(xié)辦的“開(kāi)放與合作基金公司差異化發(fā)展之路”論壇在上海舉行。中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明表示，雖然很多基金的超額收益及長(zhǎng)期回報(bào)都很優(yōu)異，但真正賺錢的投資者并不多，這主要是資產(chǎn)配置和選擇基金的方法出了問(wèn)題。他希望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，根據(jù)投資者個(gè)人的具體情況，定制出能夠真正幫助投資者賺錢的個(gè)人理財(cái)方案。
借旗下電商平臺(tái)錢滾滾開(kāi)放代銷之際，中歐宣布正式開(kāi)啟多策略精品店2.0計(jì)劃。竇玉明介紹，中歐致力于打造理財(cái)精品店。從2013年改制至今，公司集中精力為投資者提供“精品”基金，這可以視為“多策略精品店”的1.0版本。未來(lái)，中歐基金將著眼于精品店2.0版本的升級(jí)，以求為客戶提供一站式理財(cái)解決方案。
如何解決 投資者的資產(chǎn)配置
竇玉明稱，對(duì)于投資者而言，怎么做好資產(chǎn)配置是個(gè)難題，即便有好的資產(chǎn)配置方案，如何去挑選各資產(chǎn)配置領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，也是一件難事。
事實(shí)上，市場(chǎng)上已有超過(guò)3600只公募產(chǎn)品，涵蓋了股票、債券、商品、海外、量化等多種資產(chǎn)和策略，每一年配置什么樣的資產(chǎn)，在每一類資產(chǎn)中又選擇什么樣的產(chǎn)品，對(duì)于普通投資人來(lái)講，這一判斷的確不易。
“我們發(fā)現(xiàn)，提供精品基金僅完成了零件制造的過(guò)程?！备]玉明稱，“普通投資人很難自助完成資產(chǎn)配置，他們需要理財(cái)解決方案。
作為第一家員工持股的基金公司，中歐基金近年一直走在業(yè)內(nèi)創(chuàng)新與改革的前沿，在初步完成股權(quán)改制后，致力于在阿爾法稀缺的市場(chǎng)中制造投資精品。
截至2016年三季末，中歐基金的資產(chǎn)管理總規(guī)模已達(dá)1617億，其中公募資產(chǎn)管理規(guī)模839億元，為改制前16倍。
“從提供精品基金，到提供精品的解決方案，這就是理財(cái)精品店2.0。”竇玉明稱。
基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“私人訂制”
資產(chǎn)配置或許并不新鮮。事實(shí)上，那些千萬(wàn)身家以上的超高凈值客戶，已經(jīng)享受了一對(duì)一的量身定制服務(wù)。
但是這一模式成本高昂，很難復(fù)制給普通人?！氨热?，一位30歲的年輕人與60歲的老人，資產(chǎn)配置方案不應(yīng)該相同。”竇玉明稱，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有望令普通客戶也享受個(gè)性化解決方案的服務(wù)。
中歐的第一步計(jì)劃，是致力于幫助投資者構(gòu)建精品基金池，其中，中歐基金可以提供一部分高阿爾法產(chǎn)品，該公司還打算開(kāi)放平臺(tái)，從全市場(chǎng)挑選精品基金。
竇玉明稱，中歐將從一個(gè)基金管理人的視角和經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，在篩選產(chǎn)品時(shí)，除了過(guò)往的投資業(yè)績(jī)外，包括公司治理結(jié)構(gòu)、核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、風(fēng)控能力、投資理念、投資流程、管理費(fèi)率、資金使用效率等因素都會(huì)綜合納入考慮。
中歐還組建了資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)，包括量化團(tuán)隊(duì)及研究平臺(tái)，都將為理財(cái)解決方案提供支持，從產(chǎn)品選擇、宏觀研究、量化策略等多個(gè)維度入手，提供資產(chǎn)配置服務(wù)?！俺穗娚讨?，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)，都可以共享資產(chǎn)配置服務(wù)?！备]玉明稱。
在互聯(lián)網(wǎng)端，他則希望嘗試更多。依托于中歐的投研支持，中歐旗下電商子公司錢滾滾還致力于根據(jù)客戶的年齡、歷史交易行為、風(fēng)險(xiǎn)偏好等數(shù)據(jù)，為客戶提供更加個(gè)性化的資產(chǎn)配置組合。
在這一過(guò)程中，銷售平臺(tái)搜集客戶數(shù)據(jù)和行為，為資產(chǎn)配置模型輸入?yún)?shù)，金融產(chǎn)品制造商則追蹤并篩選產(chǎn)品，利用宏觀團(tuán)隊(duì)不斷調(diào)整和輸入?yún)?shù)，利用量化團(tuán)隊(duì)不斷改進(jìn)算法。對(duì)于常規(guī)的銷售公司，這一前期投入不免沉重，但對(duì)于中歐這樣的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，卻是個(gè)資源整合的良機(jī)。
電商專設(shè)子公司可以更中立
在中歐的精品店2.0規(guī)劃中，旗下電商子公司是不可或缺的一環(huán)。
2015年9月，中歐旗下子公司——錢滾滾財(cái)富成立，并申請(qǐng)了第三方銷售牌照，聚焦互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。截至2016年9月底，錢滾滾平臺(tái)上線近11個(gè)月之后，其客戶數(shù)已從零增至50萬(wàn)，交易客戶近30萬(wàn)，交易規(guī)模逾50億元。電子交易在中歐零售的保有規(guī)模占比從2014年的2%提升至2016年中的14%?！霸O(shè)立子公司之初，我們就希望做成一個(gè)面向普通人的開(kāi)放式精品店。我們不是最全的基金超市，但上架的產(chǎn)品都經(jīng)過(guò)一定篩選，不光賣中歐自己的基金，還賣別人的精品?！备]玉明稱，“在精品產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，再提供精品解決方案?！?/font>
與常規(guī)基金公司相比，一個(gè)開(kāi)放的電商平臺(tái)對(duì)于中歐的意義尤為重大。作為聚焦中長(zhǎng)期超越市場(chǎng)的高阿爾法產(chǎn)品制造商，“中歐的產(chǎn)品策略是做最好的，或者不做?！倍碡?cái)解決方案，卻需要更豐富的資產(chǎn)類別，以及每個(gè)類別中最好的產(chǎn)品。
電商子公司的架構(gòu)，令中歐將短板轉(zhuǎn)化為了優(yōu)勢(shì)。一方面，母公司可以聚焦于市場(chǎng)上稀缺的高阿爾法產(chǎn)品，做自己擅長(zhǎng)的事情；另一方面，子公司亦可拋開(kāi)門戶之見(jiàn)，全市場(chǎng)選擇產(chǎn)品，彌補(bǔ)產(chǎn)品線的不足。
“子公司不屬于中歐的一個(gè)部門，能夠使平臺(tái)更為中立，更能從客戶的角度來(lái)考慮問(wèn)題，切實(shí)保護(hù)投資者的利益。對(duì)于銷售服務(wù)來(lái)講，這是最關(guān)鍵的一環(huán)。”竇玉明稱。
2016年10月，錢滾滾網(wǎng)上平臺(tái)宣布對(duì)外開(kāi)放，除了銷售中歐旗下基金外，也銷售其它公司產(chǎn)品。據(jù)悉，天弘、易方達(dá)、華安、富國(guó)、博時(shí)等公司已經(jīng)與錢滾滾達(dá)成了合作協(xié)議，為這一平臺(tái)提供包括黃金、指數(shù)、海外、主題基金等多元化的產(chǎn)品。
據(jù)悉，其個(gè)性化配置方案的功能亦已完成了投資研究和模型搭建。
事業(yè)部制改革 已進(jìn)入2.0階段
中歐的事業(yè)部制改革一直是業(yè)內(nèi)關(guān)心的話題。
竇玉明介紹，自中歐基金改制以來(lái)，公司已經(jīng)完成了基礎(chǔ)布局階段，到今天為止，中歐已經(jīng)有11個(gè)投資策略組，涵蓋股票投資、固定收益、量化投資等方面。除了投資團(tuán)隊(duì)，幾個(gè)基礎(chǔ)平臺(tái)——研究、運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷平臺(tái)也已經(jīng)搭建完畢。
“公司整體業(yè)績(jī)不錯(cuò)，我們不追求一年業(yè)績(jī)，我們更多地追求長(zhǎng)期、穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，我們的權(quán)益投資業(yè)績(jī)?cè)谧罱荒?、兩年、三年及五年業(yè)績(jī)均排名行業(yè)前1/6。”
但很多看不見(jiàn)的“基礎(chǔ)設(shè)施”，如研究、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)、IT團(tuán)隊(duì)、電商等都很消耗資金和時(shí)間，而這些是公司基業(yè)常青的重要保障，是中歐接下來(lái)工作的一個(gè)重點(diǎn)。
“理財(cái)精品店，是中歐針對(duì)特定人群精細(xì)化服務(wù)的一個(gè)新嘗試，未來(lái)，或?qū)⒂懈嗟膫€(gè)性化服務(wù)商，成為銀行及大型互聯(lián)網(wǎng)基金超市的補(bǔ)充。”竇玉明稱。在他看來(lái)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的物理網(wǎng)點(diǎn)和線下服務(wù)人員是金融產(chǎn)品持續(xù)服務(wù)的重要載體，這一優(yōu)勢(shì)很難被取代，而更多元的服務(wù)，對(duì)客戶而言，才是更健康的生態(tài)。
“不論是機(jī)構(gòu)還是零售，是傳統(tǒng)渠道還是互聯(lián)網(wǎng)，中歐都將秉承精品制造商的原則，為客戶提供卓越的產(chǎn)品和服務(wù)。”竇玉明表示。
基金銷售業(yè)態(tài) 從競(jìng)爭(zhēng)走向競(jìng)合
在12日當(dāng)天的論壇上，五家基金公司高層罕見(jiàn)地坐在一起討論基金銷售合作。
中歐基金副總經(jīng)理許欣與天弘基金副總經(jīng)理周曉明、富國(guó)基金副總經(jīng)理林志松、華安基金營(yíng)銷副總裁谷媛媛、易方達(dá)基金總裁助理廖智一起圓桌討論，由中國(guó)基金報(bào)副總經(jīng)理金燁主持。
易方達(dá)的廖智有所感觸地說(shuō)：“我在想，我們這次聚會(huì)可能是劃時(shí)代的一次，也許會(huì)是基金行業(yè)很有意義的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的見(jiàn)證?！?/font>
中歐基金許欣：我們選擇合作公司有一套嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)
許欣：中國(guó)的投資者面臨三個(gè)困惑：第一個(gè)困惑是產(chǎn)品太多，辨識(shí)度低，以公募基金為例，目前全市場(chǎng)有超過(guò)3600只產(chǎn)品，開(kāi)個(gè)玩笑，名字中“大盤”的基金就有很多，別說(shuō)普通投資者，我們業(yè)內(nèi)人士有時(shí)都分辨不清；投資者面臨的第二個(gè)困惑是產(chǎn)品多，而精品太少，連續(xù)三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)排在前三分之一的產(chǎn)品，只占可選量的2%；第三個(gè)困惑是，投資人往往不知道怎么進(jìn)行資產(chǎn)配置，即便有組合投資的概念，也不知道如何選擇品種，我想這是市場(chǎng)面臨的問(wèn)題，但也帶給我們的機(jī)會(huì)。
中歐提供部分投資精品，同時(shí)開(kāi)放自己，去吸納市場(chǎng)更多優(yōu)秀的產(chǎn)品，我們?cè)谶x擇目標(biāo)公司的時(shí)候有一套嚴(yán)格的流程和標(biāo)準(zhǔn)。除了產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，我們會(huì)考察目標(biāo)公司的治理結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、產(chǎn)品體系和策略特色，研究備選產(chǎn)品基金經(jīng)理的投資理念、投資風(fēng)格、決策流程，我們會(huì)觀察這些產(chǎn)品在不同時(shí)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)暴露等，相當(dāng)于把過(guò)去服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶的那些標(biāo)準(zhǔn)，共享給普通客戶了。
天弘基金周曉明：這種合作有很強(qiáng)的象征意義
周曉明：我和許欣在這樣的場(chǎng)合坐在一起有非常強(qiáng)的象征意義，因?yàn)橐郧百u基金這幫人很少有交集，但今天能坐在一起成為伙伴，是因?yàn)槲覀冊(cè)谙蛞钥蛻魹橹行霓D(zhuǎn)變。
在所謂的大資管時(shí)代，為什么機(jī)構(gòu)要合作？是因?yàn)槲覀冊(cè)诿鎸?duì)客戶的需求來(lái)組織我們業(yè)務(wù)的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)任何一個(gè)牌照，任何一個(gè)機(jī)構(gòu)自己的能力，都不足以滿足客戶不同生命周期，不同實(shí)況，不同個(gè)性的需求，所以我們要跨機(jī)構(gòu)跨牌照合作，才能把客戶服務(wù)好。在有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域內(nèi)我們可以自己制造，在沒(méi)有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域內(nèi)，加強(qiáng)采購(gòu)，如果客戶還有組合性的需求，我們應(yīng)該想辦法組織它，這是平臺(tái)化以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念。
此外，我認(rèn)為在基金單品上做創(chuàng)新改良的空間非常有限，而電商給了我們一個(gè)再結(jié)合的方式，搭載更多服務(wù)，同時(shí)跨單品的營(yíng)銷方式或許是我們公募基金未來(lái)主要的方式。在這個(gè)背景下，我們就要調(diào)整自己，過(guò)去管理基金的資產(chǎn)管理能力，現(xiàn)在延伸到管理客戶的投資行為。
所以像中歐這樣做基金子公司、電商平臺(tái)有非常強(qiáng)的象征意義，從過(guò)去單純的制造商，到現(xiàn)在提供一站式理財(cái)方案，都是為了更好地提供服務(wù)。以后應(yīng)該有更多這樣行業(yè)的機(jī)構(gòu)，以客戶為中心坐在一起合作，更多地分享做好做大客戶蛋糕的紅利。
華安基金谷媛媛：希望做精品平臺(tái)上的精品產(chǎn)品
谷媛媛：我們的黃金ETF從最初的500公斤黃金，到現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)23噸，規(guī)模超過(guò)63億，成為整個(gè)亞洲第一大的黃金ETF產(chǎn)品。今天也非常有幸和錢滾滾一起合作，和精品電商合作，推出了黃金寶的業(yè)務(wù)，希望雙方共同的努力，能成為精品平臺(tái)上的精品產(chǎn)品。
未來(lái)，行業(yè)的創(chuàng)新肯定不會(huì)停留在產(chǎn)品層面，應(yīng)該是和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的金融服務(wù)創(chuàng)新，我自己感覺(jué)是三個(gè)關(guān)鍵詞：第一個(gè)是脫媒，第二個(gè)是普惠，第三個(gè)是按需定制。
富國(guó)基金林志松：從競(jìng)爭(zhēng)到“競(jìng)合”
林志松：此次會(huì)議讓我感受更深的是同業(yè)的合作，以前同業(yè)可能以競(jìng)爭(zhēng)為主，有時(shí)候還難免互相挖點(diǎn)小墻角，時(shí)至今日，基金行業(yè)已經(jīng)不可能出現(xiàn)一家公司能夠滿足所有的市場(chǎng)理財(cái)服務(wù)需求。如果大家結(jié)合在一起，真正以客戶需求為導(dǎo)向的為客戶提供服務(wù)，這才是正道。值得稱道的是，這是從競(jìng)爭(zhēng)到競(jìng)合（競(jìng)爭(zhēng)與合作）的發(fā)展。隨著未來(lái)的合作，我相信這種競(jìng)合的機(jī)會(huì)也越來(lái)越多。
易方達(dá)基金廖智：這是一次行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)
廖智：我2001年入行，15年來(lái)，這是我第一次與同業(yè)在基金銷售上合作并參加會(huì)議。為什么過(guò)去15年沒(méi)有？正如林總所說(shuō)，過(guò)去基金同業(yè)更多是競(jìng)爭(zhēng)，而現(xiàn)在則進(jìn)入“競(jìng)合”時(shí)代。
整個(gè)基金行業(yè)經(jīng)歷從產(chǎn)品很少，沒(méi)有什么挑選余地的局面，逐步走到現(xiàn)在產(chǎn)品線豐富、產(chǎn)品多達(dá)3000多只的局面，可以說(shuō)，一個(gè)公司把整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都奪占的年代一去不復(fù)返了。
舉例而言，每個(gè)家庭都想裝修，過(guò)去我們是把鋸子、榔頭、鐵釘分開(kāi)來(lái)賣，但其實(shí)理財(cái)客戶未必有能力通過(guò)這些工具的組裝使用達(dá)到最終裝修效果。時(shí)代已經(jīng)發(fā)生改變，我們可能是要提供整屋裝修，對(duì)于沒(méi)有專業(yè)裝修技能的普通人來(lái)說(shuō)，他們可能只描述訴求，不能畫出圖紙。這種情況在理財(cái)上也是，我們需要為客戶提供解決方案，并且能執(zhí)行下去。
正是因?yàn)檎麄€(gè)業(yè)態(tài)發(fā)生了改變，才促成了原來(lái)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手坐在一起，變成“競(jìng)合”的合作伙伴。我相信我們這次聚會(huì)，在我們自己行業(yè)里頭將會(huì)是劃時(shí)代的一次，是基金行業(yè)很有意義的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的見(jiàn)證。
2016-11-1
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