長(zhǎng)安基金總經(jīng)理黃陳：打造專(zhuān)業(yè)的全市場(chǎng)FOF平臺(tái)
伴隨公募FOF指引的最終落定，公募基金真正進(jìn)入資產(chǎn)配置新時(shí)代。據(jù)記者了解，多家基金公司目前正圍繞FOF業(yè)務(wù)積極備戰(zhàn)。長(zhǎng)安基金總經(jīng)理黃陳接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪時(shí)表示，長(zhǎng)安基金明確將公募FOF業(yè)務(wù)作為公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，力爭(zhēng)打造專(zhuān)業(yè)的全市場(chǎng)FOF平臺(tái)，為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理服務(wù)。
資管加速邁進(jìn)專(zhuān)業(yè)分工時(shí)代
黃陳認(rèn)為，今年以來(lái)，無(wú)論是機(jī)構(gòu)委外資金的爆發(fā)式增長(zhǎng)，還是公募FOF指引的實(shí)施，都標(biāo)志著資產(chǎn)管理行業(yè)精細(xì)化分工程度的不斷加強(qiáng)。而 隨著專(zhuān)業(yè)化分工時(shí)代的到來(lái)，公募行業(yè)中有望誕生一批以資產(chǎn)配置為特色的基金公司。
“‘全球資產(chǎn)配置之父’加里?布林森說(shuō)過(guò)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來(lái)自于成功的資產(chǎn)配置。”黃陳指出，從國(guó)外成熟市場(chǎng)來(lái)看，F(xiàn)OF已經(jīng)成為一種主要基金類(lèi)型，有顯著的市場(chǎng)份額（例如美國(guó)FOF的市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到近2萬(wàn)億美元），是個(gè)人資產(chǎn)管理、養(yǎng)老金等不同投資目的的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重要金融工具。而隨著國(guó)內(nèi)投資理念的逐步成熟，投資者對(duì)資產(chǎn)配置的需求越來(lái)越迫切，在“資產(chǎn)荒”的大背景下，F(xiàn)OF將有望通過(guò)配置、優(yōu)選和風(fēng)控的理念在中國(guó)迎來(lái)積極的發(fā)展。
他表示，從基金業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，截止9月底，我國(guó)公募基金凈值規(guī)模達(dá)到8.8萬(wàn)億元，基金產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)3300只?！艾F(xiàn)在基金數(shù)量比股票還多，且同質(zhì)化較嚴(yán)重。隨著產(chǎn)品數(shù)量的不斷增加，投資者對(duì)于專(zhuān)業(yè)化選基金和配置的需求與日俱增，而FOF是基于多市場(chǎng)、多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品，能為投資者提供分散風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置、品種選擇等多元化服務(wù)的投資工具?！?/font>
“和普通公募基金相比，F(xiàn)OF的優(yōu)勢(shì)是在控制風(fēng)險(xiǎn)、降低回撤的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較穩(wěn)定優(yōu)良的投資收益?！秉S陳進(jìn)一步分析，“此外，相對(duì)已往市場(chǎng)中存在的一些FOF，此次新規(guī)指引下公募基金行業(yè)即將推出的FOF將在更規(guī)范科學(xué)透明的框架下開(kāi)展投資運(yùn)作，相信會(huì)更容易獲得投資者的青睞?！?/font>
內(nèi)外兼修 借助特色業(yè)務(wù)“突圍”
隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，公募基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)正日益白熱化。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月底，我國(guó)境內(nèi)共有104家基金管理公司。而據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有多達(dá)7家新基金公司成立，38家新基金公司正在排隊(duì)候?qū)?，江湖版圖再起硝煙。
在黃陳看來(lái)，公募基金跑馬圈地的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。對(duì)于后來(lái)者而言，想要在高度透明又競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募基金行業(yè)立足乃至發(fā)展，“特色”是最佳突圍之道?！安豢煞裾J(rèn)，早期的基金公司有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和積累，但憑借牌照優(yōu)勢(shì)就能賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。對(duì)新基金公司而言，精力和資源較有限，只有勤加修煉內(nèi)功、找到適合自己的發(fā)展路徑，建立起差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。”
“從成立之初，我們確定了以專(zhuān)戶業(yè)務(wù)作為發(fā)展引擎的策略。” 據(jù)黃陳介紹，長(zhǎng)安基金是業(yè)內(nèi)較早開(kāi)展平臺(tái)類(lèi)專(zhuān)戶業(yè)務(wù)的基金公司之一，基于將公募公司規(guī)范專(zhuān)業(yè)的平臺(tái)與市場(chǎng)中優(yōu)秀的投資管理資源互補(bǔ)合作的思路，公司平臺(tái)上合作的私募有200多家，累計(jì)運(yùn)作產(chǎn)品已逾400只，積累了大量的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，并形成了獨(dú)有的基金研究、分析和篩選體系。截止目前公司落地多單專(zhuān)戶FOF產(chǎn)品，其中包括與銀行合作的FOF產(chǎn)品。
“目前在繼續(xù)開(kāi)拓現(xiàn)有私募MOM業(yè)務(wù)的同時(shí)，我們明確將公募FOF業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，力爭(zhēng)打造專(zhuān)業(yè)的全市場(chǎng)FOF平臺(tái)，走在行業(yè)前列?！?/font>
黃陳繼續(xù)表示，“就FOF業(yè)務(wù)而言，各家基金公司基本站在同一起跑線上從另一個(gè)角度說(shuō)，次新基金公司因?yàn)槠煜鹿芾淼墓籍a(chǎn)品不多反而可以更客觀地從全市場(chǎng)范圍內(nèi)選擇優(yōu)秀的投資標(biāo)的?！?/font>
積極備戰(zhàn) 打造全市場(chǎng)FOF和MOM平臺(tái)
據(jù)黃陳介紹，為了提前備戰(zhàn)FOF業(yè)務(wù)，長(zhǎng)安基金已設(shè)立FOF/MOM投資決策委員會(huì)，組建大類(lèi)資產(chǎn)配置研究小組。早在2014年就開(kāi)始以內(nèi)部培養(yǎng)加外部引進(jìn)的方式聚集人才，并成立組合管理中心專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)FOF投資研究，其研究涵蓋股票、債券、指數(shù)等多種領(lǐng)域。目前該部門(mén)有5位核心人員，正在研究準(zhǔn)備一系列的FOF策略和產(chǎn)品。今年年初即建立FOF業(yè)務(wù)工作小組，該小組由各相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人組成，定期組織FOF業(yè)務(wù)的研討，比如市場(chǎng)拓展、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、策略研發(fā)、產(chǎn)品風(fēng)控等，以及FOF業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)操作方面可能將遇到的問(wèn)題及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。
在FOF投資人才方面，長(zhǎng)安基金囊括了多位具有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的干將。其FOF/MOM部門(mén)負(fù)責(zé)人王學(xué)磊，先后就讀于復(fù)旦大學(xué)、布朗大學(xué)和美國(guó)羅格斯大學(xué)，具有4年海外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和4年國(guó)內(nèi)金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn),曾就職于Morgan Stanley、Verisk Analytics、海通證券等國(guó)內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)，精通金融產(chǎn)品研究和設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置和組合管理等。其他團(tuán)隊(duì)核心成員都有海外留學(xué)背景，大多來(lái)自于國(guó)內(nèi)知名券商的金融產(chǎn)品評(píng)價(jià)和研究部門(mén)，具有豐富的大類(lèi)資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)。除了為機(jī)構(gòu)投資者提供策略選擇、投顧篩選、組合構(gòu)建、跟蹤服務(wù)等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，公司平時(shí)也以自有資金跟投部分重點(diǎn)的FOF產(chǎn)品。
在FOF產(chǎn)品投資策略上，黃陳表示，會(huì)采取定量與定性相結(jié)合方式?！巴ㄟ^(guò)定量方式進(jìn)行分類(lèi)、分析、篩選，但在不同產(chǎn)品上運(yùn)用不同的策略也會(huì)跟實(shí)際市場(chǎng)環(huán)境相結(jié)合?；谀壳笆袌?chǎng)較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，首先會(huì)側(cè)重做一些絕對(duì)收益概念的產(chǎn)品，目前也已經(jīng)準(zhǔn)備了以量化為基礎(chǔ)、輔之行業(yè)配置等10多種策略，蓄勢(shì)待發(fā)。
“我們希望不要心有拘囿，而是以開(kāi)放的心態(tài)面向全市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)投資資源，充分發(fā)揮平臺(tái)的資源聚集和整合功能，為持有人帶來(lái)更多專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理服務(wù)?！秉S陳對(duì)記者說(shuō)。
2016-10-25
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