光大動態(tài)優(yōu)選業(yè)績表現(xiàn)出色
今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，不同類型基金的發(fā)行情況也是涇渭分明。如果以發(fā)行數(shù)量及業(yè)績來確定基金產(chǎn)品的受歡迎程度，那么靈活配置型基金無疑是最紅的一類產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，今年以來共發(fā)行了471只混合型基金（A/B/C類分開計算，下同），其中靈活配置型基金有331只，占比超過7成。此外，目前市場上已成立的靈活配置型基金有1102只，其中已涌現(xiàn)出光大保德信動態(tài)優(yōu)選這樣中長期表現(xiàn)優(yōu)異的明星產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示，相較于其它類型的權(quán)益類基金，靈活配置基金最大的特點在于股債倉位的靈活多變，能夠在不同的市場環(huán)境中從容切換大類資產(chǎn)的配置比例。以光大動態(tài)優(yōu)選為例，該基金股票倉位為30%-80%，債券倉位為15%－70%。在股市走牛時，可以加大股票投資力度以獲取更大的投資收益；當股市下跌時，則能夠通過調(diào)低股票倉位的方法規(guī)避風(fēng)險，同時加大對債券等固收資產(chǎn)的投資力度，從而獲得穩(wěn)健收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日，納入統(tǒng)計的靈活配置型基金最近三年的平均收益率為56.56%，優(yōu)于普通股基同期55.86%的平均業(yè)績。其中，光大動態(tài)優(yōu)選最近三年的收益率達到89.13%，在113只同類產(chǎn)品中排名第24位。
據(jù)了解，光大動態(tài)優(yōu)選奉行“研究創(chuàng)造價值”的理念，強調(diào)充分發(fā)揮研究團隊研究能力,深入挖掘集體智慧?；鸾?jīng)理在充分考慮資產(chǎn)配置小組、分管行業(yè)研究員及固定收益小組的投資建議后構(gòu)建最終投資組合,以求獲取超額回報。比如在資產(chǎn)配置方面，通過對宏觀經(jīng)濟基本面及證券市場雙層面的數(shù)據(jù)進行研究，并通過風(fēng)險測算及組合優(yōu)化，最終形成大類資產(chǎn)配置決策。在股票類產(chǎn)品投資方面，則分為行業(yè)配置和個股選擇兩個層面，通過定性與定量的分析，發(fā)掘各個行業(yè)中真正具有核心競爭優(yōu)勢及持續(xù)增長潛力的企業(yè)。
展望未來市場，光大保德信基金認為，市場結(jié)構(gòu)性機會依然存在。積極因素包括：第一，2016全年來看國內(nèi)經(jīng)濟不會出現(xiàn)斷崖式下滑，會實現(xiàn)新常態(tài)下的軟著陸；第二，目前從數(shù)據(jù)來看，企業(yè)盈利有所企穩(wěn)，只是市場上不少股票估值還相對較高。第三，流動性方面并不存在太大風(fēng)險。隨著人民幣加入SDR中長期效應(yīng)的顯現(xiàn)，以及人民幣匯率指數(shù)的推出，人民幣在國際上的獨立性將得到提升，人民幣匯率的穩(wěn)定性也將提高。但必須要要高度重視全球化進入新階段以及全球金融體系的不穩(wěn)定因素給A股市場帶來的機遇與風(fēng)險。
基于風(fēng)險防范的考慮，光大動態(tài)優(yōu)選繼續(xù)從幾個方面進行組合的優(yōu)選：一是視野回到生活的本源，從衣、食、住、行中尋找高性價比的投資標的，具體來說，醫(yī)藥與消費可以重點關(guān)注。二是從周期行業(yè)中尋找符合長期邏輯的標的。三是從更長期的視角來看，最終世界經(jīng)濟走出困境還是要依賴制度創(chuàng)新、技術(shù)突破、效率提升和人類生活方式的進化，成長仍是市場的長期邏輯。因此，未來的投資方向是挖掘真成長的新興消費類公司，進行戰(zhàn)略性配置。
2016-10-14
