立足長(zhǎng)期 讓價(jià)值投資回歸
在低利率與資產(chǎn)荒雙重考驗(yàn)下，新的投資環(huán)境讓市場(chǎng)參與者面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。然而，正當(dāng)市場(chǎng)感慨，不得不適應(yīng)漫長(zhǎng)而痛苦的低收益時(shí)代時(shí)，價(jià)值投資卻悄然回歸。今年以來(lái)，一批以價(jià)值投資為導(dǎo)向的權(quán)益類基金表現(xiàn)出色，并由此成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
以中歐潛力價(jià)值基金為例，根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至8月19日，中歐潛力價(jià)值過(guò)去六個(gè)月凈值增長(zhǎng)27.61%，在314只同類靈活配置型基金中排名前三，而同期同類基金平均凈值增長(zhǎng)僅為5.87%。今年以來(lái)，盡管遭受了年初的股市大跌，但該基金仍然取得了5.36%的正收益，而同類基金今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)為-6.76%。
“在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，價(jià)值投資或?qū)⒒貧w市場(chǎng)主流?！狈治鋈耸恐赋?，自2007年2月滬指首次站穩(wěn)3000點(diǎn)以來(lái)，市場(chǎng)圍繞這一估值中樞展開(kāi)過(guò)多番爭(zhēng)奪。時(shí)隔九年，估值重回3000點(diǎn)附近，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與資金狀況已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。而在低利率與資產(chǎn)荒雙重考驗(yàn)下，傳統(tǒng)行業(yè)中低估值、高股息率的價(jià)值投資標(biāo)的儼然成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
公開(kāi)資料顯示，中歐潛力價(jià)值等績(jī)優(yōu)基金正專注于這些價(jià)值投資標(biāo)的。這只基金由中歐基金價(jià)值投資策略組管理，策略組投資總監(jiān)曹名長(zhǎng)擁有19年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曹名長(zhǎng)長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)定價(jià)值投資風(fēng)格。根據(jù)慣例，他的投資團(tuán)隊(duì)在構(gòu)建組合時(shí)相當(dāng)注重動(dòng)態(tài)均衡和安全邊際，相對(duì)換手率較低。其中，中歐潛力價(jià)值就以“估值”作為選股策略的核心，自下而上精選個(gè)股，立足于長(zhǎng)期投資。
曹名長(zhǎng)曾表示，他持續(xù)看好三季度的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，尤其是國(guó)企改革推進(jìn)過(guò)程中所孕育的投資機(jī)會(huì)。結(jié)合供給側(cè)改革、去產(chǎn)能的大環(huán)境，國(guó)企改革推進(jìn)過(guò)程中不少受益公司的投資機(jī)會(huì)明顯。而從行業(yè)配置上看，三季度市場(chǎng)風(fēng)格或逐步轉(zhuǎn)換，在價(jià)值股、藍(lán)籌股和高分紅板塊中，估值低，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的投資標(biāo)的值得長(zhǎng)期關(guān)注。
2016-09-01
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