公募FOF箭在弦上 創(chuàng)新主題ETF價(jià)值凸顯
隨著公募FOF的胎動(dòng)，ETF開始蓄勢(shì)。分析人士指出，ETF作為FOF的天然理想配置標(biāo)的，或?qū)⒂瓉?lái)新一輪快速發(fā)展，尤其是一些特色鮮明的創(chuàng)新主題ETF正以嶄新的姿態(tài)進(jìn)入公眾視野，并有望成為資產(chǎn)配置領(lǐng)域的“超級(jí)新秀”。例如，日前成立的上海國(guó)企ETF不僅在首募中受到了市場(chǎng)歡迎，也因其鮮明的投資主題成為了非常好的FOF配置標(biāo)的。
一位業(yè)內(nèi)人士指出，從FOF投資管理的角度來(lái)看，ETF無(wú)疑是最佳投資標(biāo)的。首先，ETF是跟蹤目標(biāo)指數(shù)的基金，投資標(biāo)的和倉(cāng)位都非常透明，有利于FOF投資管理人高效操作；其次，ETF的管理費(fèi)非常低，流動(dòng)成本也低；最后，大量海外研究表明，投資組合的收益有80%來(lái)源于大類資產(chǎn)選擇，而ETF覆蓋的大類資產(chǎn)范圍最為廣泛。
可以說(shuō)，ETF有著與FOF聯(lián)姻的天然優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)各寬基指數(shù)和主流行業(yè)指數(shù)都有了成熟運(yùn)作的ETF基金，這些產(chǎn)品未來(lái)或?qū)⒃贔OF的配置需求下迎來(lái)新一輪發(fā)展，尤其是一些細(xì)分主題的ETF未來(lái)將更具投資價(jià)值。
以近期成立的上海國(guó)企ETF為例，該基金是目前國(guó)內(nèi)唯一一只以上海國(guó)企改革為投資主題的基金，并且采用高效、透明、低費(fèi)率的ETF運(yùn)作模式，在目前上海國(guó)企改革迎來(lái)歷史性投資布局機(jī)遇的背景下，該產(chǎn)品非常適合FOF作為戰(zhàn)略性投資標(biāo)的進(jìn)行配置。
上海市歷來(lái)被稱作“國(guó)資重鎮(zhèn)”。2015年，上海地方國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30100.62億元、利潤(rùn)總額3130.56億元，累計(jì)資產(chǎn)總額15.9萬(wàn)億元，占上海新增固定資產(chǎn)和稅收的比例超過(guò)20%，占全國(guó)地方國(guó)有資產(chǎn)總量的1/10、營(yíng)業(yè)收入的1/8、利潤(rùn)的1/5。上海國(guó)資盈利能力強(qiáng)，2015年上海市上市國(guó)企平均ROE接近6.2%，在全國(guó)32個(gè)省市中排名第4；上海國(guó)資證券化率高，目前已超過(guò)35%，A股上市公司有69家。
上海也是國(guó)企改革的排頭兵。本輪國(guó)企改革中，上海于2013 年12 月率先發(fā)布了首個(gè)地方國(guó)資國(guó)企改革方案，拉開了新一輪國(guó)企改革的序幕。此后，上海國(guó)企改革迅速推進(jìn)，在全國(guó)起到了領(lǐng)頭羊的作用。截至目前，上海已經(jīng)有超過(guò)15家國(guó)有企業(yè)推進(jìn)了國(guó)企改革，其中不乏重大資產(chǎn)重組、整體上市等重磅改革案例。
近期，上海國(guó)企改革更是成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。8月2日，《人民日?qǐng)?bào)》頭版報(bào)道了上海國(guó)企改革的最新進(jìn)展和分類改革思路；上周，上海市委書記韓正在調(diào)研中強(qiáng)調(diào)，上海將全力以赴支持央企“國(guó)家隊(duì)”抓深化改革，堅(jiān)定不移深化地方國(guó)改；也是在上周，上海國(guó)企ETF首募152億，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
據(jù)悉，上海國(guó)企ETF是基于中證上海國(guó)企指數(shù)開發(fā)的ETF產(chǎn)品。該指數(shù)由中證指數(shù)公司與匯添富基金合作編制，全面覆蓋上海所有優(yōu)質(zhì)國(guó)企改革標(biāo)的。WIND數(shù)據(jù)顯示，截止2016年一季度末，該指數(shù)自2013年初以來(lái)的漲幅達(dá)72.80%，相對(duì)上證國(guó)企100和滬深300的超額收益率分別達(dá)到55.42%、45.25%，體現(xiàn)良好的成長(zhǎng)性。
2016-8-26
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